#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

O Ciclo do Chip de Memória não acabou — a IA poderia sustentá-lo até 2027. Embora boa parte da conversa sobre softwares de Inteligência Artificial e interações com chatbots esteja na moda atualmente, ainda há uma quantidade significativa de dinheiro sendo injetada em infraestrutura de hardware de IA. Afinal, sem chips de memória robustos, a maioria dos modelos de IA mais poderosos não seria viável em termos de eficiência operacional. De fato, não estou nem um pouco surpreso ao ouvir a mais recente visão da Bernstein de que o atual mercado em alta de memória pode continuar enquanto 2027.

Embora o crescimento nas recentes elevações acentuadas de preços possa já ter desacelerado, e, na minha opinião, isso é uma boa notícia, pois sugeriria uma trajetória menos inflada para os próximos anos.

Afinal, poucos mercados seguem para cima em uma tendência linear para sempre, e nem mesmo uma tendência desacelerada implica um fim. O que me chama atenção aqui é que muitos provedores de nuvem de IA continuam fazendo pedidos de longo prazo e, com isso, essas elevações de demanda já não vêm apenas de eletrônicos de consumo — o mercado está agora passando para a IA corporativa de data center, o motor de crescimento de computação em nuvem para o longo prazo, que, acredito, é muito mais promissor do que a segunda opção. Também acho intrigante que os mercados de memória estejam divididos em suas trajetórias de crescimento. Os consumidores estão um pouco saciados com a demanda, enquanto a demanda ligada à IA continua tão resiliente quanto antes.

E esse é um fator importante a notar, pois nem todo mundo quer expansão, mas todo mundo precisa de mais expansão.

No contexto de investidores, isso é um lembrete de que muitas oportunidades de alto crescimento não aparecem no espectro mais visível. Embora muito se fale de aplicações de IA, empresas que oferecem hardware e infraestrutura podem ser beneficiárias de um crescimento adicional e sustentável de IA pelos próximos anos. Naturalmente, dado o quão altas são as expectativas, não estamos à procura de uma trajetória reta rumo ao infinito e além para os chips.

Como empresas fortes não estão isentas da volatilidade, especialmente após enormes disparadas de preços, francamente, a história de longo prazo está aí, mas é preciso ter disciplina como investidor e um pouco de paciência. Você acha que a IA continuará sendo uma força motriz por trás do setor de chips até 2027, ou o mercado agora está superotimista em relação ao ritmo do crescimento futuro?

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