Se você voltasse a encontrar um cenário como o desta segunda, terça e quarta, como você lidaria com isso?

Nesta semana, na verdade, está bem difícil: de segunda, terça e quarta, o mercado ficou tão ruim que nem a galera do “mapa” reconhece a situação — e, além de não haver uma linha mestra, ainda tem setor que só serve pra te apunhalar. [淘股吧]
Se você voltar a encarar um cenário como o do começo desta semana, como lidaria com isso?

1，Seleção de ações
2，Gestão de posição
3，Abrandar o ritmo

No fim, são só esses três métodos. E, falando especificamente de “1. Seleção de ações”, quando a realização acontece num tipo de行情 (movimento) como o desta semana, a dificuldade de selecionar ações fica ainda maior do que o normal. Além de selecionar bem as ações, o pessoal ainda precisa acertar o timing exato — por isso fica ainda mais difícil. Se na quarta você corta perdas na área de tecnologia e, na quinta, de ontem pra hoje, ainda sai correndo pra comprar na alta, fica óbvio que o “ritmo em pontos” também está acima da seleção de ações, então fica ainda mais difícil. Ter antecipação é importante, sem dúvida, mas quando a antecipação só tem certo ou errado, ao invés de corrigir acompanhando o mercado, a “estratégia de antecipar” parece mais direcionada; caso contrário, sem seguir o que o mercado mostra, vira só YY. Eu acredito que muita gente antes de quinta já achava que a grande tecnologia acabou — “nem vale mais olhar”. Mas, afinal, como é que ficou? Então, tanto a seleção de ações quanto os momentos certos (o ritmo) são igualmente importantes. E, na verdade, o ritmo do timing é ainda um pouco mais importante. O mesmo caso de Hua Tian Technology: um dia de diferença, e a diferença é enorme. O mesmo caso de Bao Ding Technology: ontem comprar na virada (打板) e hoje comprar na virada, dá 25% de diferença!

Falando em “2. Gestão de posição”, eu sempre mencionei: dividir por fatias (分仓) é o mais orgânico e controlável. O ponto-chave é: como dividir por fatias, como acompanhar em lotes (分批关注) as ações. Por exemplo: se você gostou de uma ação e, no intraday (no gráfico de negociações), ela já subiu 4%, dá pra acompanhar a primeira compra sem pensar; mas tem que deixar uma reserva pra, se cair de volta pra 1%, você completar mais uma compra. Esse tipo de acompanhamento por oscilação (分时关注) costuma ser ainda mais seguro. Num mercado fraco, dividir por fatias consegue preservar a vida; num mercado forte, dividir por fatias fica mais lento. Mas, no geral, desde que as posições divididas não façam “conflito de setores” dentro da sua conta, elas costumam ir bem. Se você compra tecnologia e, dentro da sua conta, ainda prevê rotação e compra um pedaço de medicamentos, quando a tecnologia dispara, a posição de medicamentos fica parada; e se hoje fica parada e amanhã também pode voltar a rodar, então a paciência nas fatias (分仓) fica um pouco mais importante. Quem não tem paciência e gosta de perseguir altas e vender por pânico (涨杀跌) não é adequado para ter “conflito de setor” dentro da conta. Isso é crucial. Às vezes, num mercado de grande alta, você vê uma grande alta, depois uma grande queda — e é como tomar água morna o dia inteiro. Aí, você aperta o coração e corta; e no dia seguinte a rotação já chegou no “MLGB”! Por isso, divisão por fatias é uma ciência ainda mais importante. Em geral, se a gente for fazer focado em um “tema principal” de grande tecnologia (大科技), então procure ações centrais dentro do próprio setor de grande tecnologia e divida por fatias — não faça “um pouco de grande tecnologia, um pouco de medicamentos, um pouco de robôs”, porque isso não fica bom.

Portanto, na gestão de posição, a recomendação ainda é focar em um setor para dividir as fatias. Por exemplo: se você acha que hoje a grande tecnologia entrou em divergência e na próxima segunda a expectativa de recuperação vai voltar, então a divisão de posição é dentro de grande tecnologia. Da mesma forma: se você acha que na próxima semana vai ter rotação em robôs e medicamentos, então aloque a posição em medicamentos ou em robôs, e espere a rotação acontecer.

Para “3. Abrandar o ritmo”, na verdade, é muito raro alguém conseguir manter um vazio de posição por muito tempo. O índice DA geralmente fica 3 pregões seguidos de queda. Como nesta semana, os primeiros 3 dias foram uma queda acima do esperado; normalmente dá pra ficar com a posição zerada nos primeiros 2 dias, mas no terceiro dia já não pode mais ficar sem — senão, quando chegar do “lado certo absoluto” (右侧确认), é fácil acabar comprando na alta. Por que eu sempre digo isso? Porque: com 2 quedas seguidas do índice, basicamente já dá pra agir; 3 quedas seguidas é acima do esperado. E nesta semana foi exatamente assim.

-------------------Voltando ao mercado-------------------
Se de novo aparecer um cenário como o do começo desta semana, além das experiências dos itens 1, 2 e 3 acima, no que mais você prestaria atenção? E como iria lidar?

Primeiro, vamos prever de forma simples: na próxima semana, será que o índice vai repetir os pregões de segunda, terça e quarta? Vai querer dizer que de novo teremos 3 quedas seguidas? Na prática, fica mais difícil repetir 3 quedas seguidas porque:

O índice de hoje é bem parecido com 29 de maio no horário. Enfim:
29.5: abriu em alta, vendeu força na queda até o fim do pregão, com aumento de volume;
10.7: abriu em alta, foi seguindo em alta e caiu no fim do pregão, com aumento de volume;
o índice de hoje caiu no meio do caminho por um motivo: à tarde, houve uma ocorrência inesperada de “textos/relatos” em comercialização de viagens espaciais (商业航天突发语料). Com isso, o setor subiu de forma quase vertical de repente, assustando as ações de “capacidade/volume” (capacidade grande) do grande tecnologia, formando pressão vendedora de ações muito pesadas; com isso, o próprio mercado interno passou a afetar o intraday das ações.

Porque, agora, o peso do índice está sendo sequestrado pelas altas e quedas de ações de tecnologia gigantes, de “super trilhões e alguns bilhões/alguns milhares de bilhões”. O pregão é de “prato grande, peso grande”. Então, quando o índice tem correlação positiva com as ações de tecnologia e o índice cai, a raiz disso é: o comercial do espaço assustou. Se for pra apontar um “culpado”, aponte o商业航天. E ainda tem fator de sexta-feira.

Como na imagem acima: se hoje for como em 29.5 em termos de timing, então o índice, em condições normais, vai se recuperar rapidamente. É bem raro que venha mais uma vez um cenário de 3 quedas seguidas.

Já que é baseado nesse julgamento, então a grande tecnologia voltar a entrar no fluxo na próxima segunda ou terça não é impossível. Claro, depois do pânico emocional, se algumas ações de topo (alto nível) recuperarem, ainda é preciso prestar atenção à pressão vendedora e ao suporte de compra. Se o suporte for forte, aí na próxima segunda, depois da reversão positiva (反包) — e, se a tecnologia ainda tiver continuidade — o foco continua sendo: cadeia de computação em nuvem doméstica (国产算力链) e semicondutores/equipamentos (硬件半导体) etc.

Quanto ao boom de topos de alta (涨停潮) do comercial do espaço hoje: por enquanto também é algo vindo repentinamente desse “conteúdo/relato” (语料) que apareceu do nada, fazendo com que a quant e o efeito manada (quant seguindo) disparassem. Pelo começo, a leitura é: na próxima semana, a quant vai sair do jogo; então o dinheiro vai pra onde? Isso é uma incógnita.

Se não houver mais “conteúdo/relato” incremental de comercial do espaço, então o setor basicamente vai ser como o boom de topos da semana passada nos robôs: uma rajada de vento, e logo fica esquecido; e no fim sobra a cena clara para quem persegue alta no topo de cara — apaga a luz e come massa (关灯吃面).

Revisão simples de acompanhamento da semana
Como o começo desta semana foi tão fraco, foi tudo no modo de ficar de tocaia (潜伏). Por exemplo: o Suqian Liansheng que eu acompanhei na sexta passada; na segunda desta semana, foquei em Ningde (诺德股份), Yellow River (黄河旋风) e Eiston (埃斯顿). Você percebeu que esses argumentos no dia de terça já deram reversão com alta e fechou em topo (反包涨停)? Isso mostra que o mercado de terça era de recuperação. Depois, quando voltaram a acompanhar dois argumentos (Ningde, Eiston), o mercado ficou mais fraco. Isso atraiu uma penca de “atacadores” (喷子), mas não é que esses argumentos estavam errados — na verdade eles já deveriam ter sido observados bem cedo, e não esperar até terça depois que deu反包涨停 para então observar. E o fato é que a leitura de quarta foi ainda mais fraca: era o “ponto de maior exaustão” do grande desaperto (大退潮冰点).

Mais tarde, Xingwang Ruijie (星网锐捷) também deu反包涨停, e a Taiji Group (Tai Chi) (医药), ZTE (中兴通讯), Bao Ding Technology (宝鼎科技) e Ziguang (紫光股份) tiveram uma recuperação bem boa porque a partir de quinta a grande rotação do setor de tecnologia voltou (科技大回流).

O pregão de hoje no início estava bem forte. Mas depois de um início forte, à tarde o cenário virou de repente: alguns argumentos recuaram passivamente. Ainda assim, é preciso validar na segunda: vai ter reversão com alta (反包)?

No geral, o começo desta semana foi difícil. Mas se você executou de verdade os seus conhecimentos, a antecipação, a forma de lidar, a escolha do modo e a gestão de posição, sair do marasmo do mercado normalmente não é difícil. O difícil é:

Não acreditar no começo; só depois acreditar!

Depois de abrir caminho finalmente (abrir topo), você bateu no nada a nada (屁端端地). É como a Bao Ding Technology de hoje: ontem você não acreditou; hoje você acreditou e foi bater no topo — e aí comeu massa com -15%.

Então, se for pra acreditar, acredite cedo!

Como a cadeia de computação de capacidade doméstica e a Ziguang (紫光股份): se na próxima segunda ela abrir de novo acima em 4 ou 5 pontos, aí vocês só vão achar naquele momento: “vamos!” Então por que hoje não acreditaram?

A lógica é assim: é como acreditar em uma pessoa; a primeira impressão é a mais precisa. Depois, durante o convívio, surgem vários fatores (como o próprio pregão, o índice e o colapso emocional) que geram desconfiança de todos os lados e tentam derrubar aquela primeira impressão. Isso pode levar a estar errado.

Voltando à pergunta do primeiro parágrafo: se você acha que a grande tecnologia faz sentido, então selecione a cadeia doméstica dentro do setor de tecnologia — como servidores de computação, semicondutores etc. Resumindo: a prioridade é acreditar no que você acredita; depois, dentro do setor, escolha as ações centrais e ajuste bem o ritmo e o acompanhamento por timing (nós de tempo).

Na verdade, curto prazo não é difícil; o difícil é: ver que há divergência e duvidar, e depois ver que subiu e acreditar de novo. Assim não funciona.
Se perseguir alta e vender por queda desse lucro, talvez a regra das ações — “uma faz lucro, duas fica na média, sete dá prejuízo” (一赚二平七亏) — tivesse que ser reescrita: “sete lucros, dois na média, um prejuízo”!

Porque todo investidor de varejo persegue alta e vende por queda.

Não foi alguém que disse? “Se você acha que tem vivido sempre perdendo, então responda ao contrário: fique de olho especialmente no que você tem mais medo de encarar, e escolha justamente os mais fortes (normalmente são as ações que você não compraria). Quando for pra vender, quanto mais você quiser vender (porque caiu), mais você compra; quanto menos você quiser vender (porque subiu), mais você vende.”

Essa regra simples, muita gente até hoje ainda não conseguiu fazer certo. E de fato é assim. Mas se você fica sempre agarrado à ideia de “a ação que eu acho que tenho coragem de comprar”; quanto mais cai, mais você segura firmemente — isso, na prática, não funciona. Porque a ação que você acha que dá coragem de comprar… é lixo (só que você está sempre “corajoso” pra comprar, sempre perde, então não é lixo?). Lixo não permite corrigir com o tempo; só um líder (龙头) permite.

Contei tanta experiência; talvez aqui dê pra conseguir alguns likes. Força! Um dragão inteiro (一条龙). Se não vier, então significa que o que eu disse ainda não foi entendido por você.

Antes de praticar a verdade, o caminho é longo e distante; e ainda mais longo é o seu修远兮！

No fim, desejo a todos um ótimo fim de semana!

-Declaração: as lógicas acima servem apenas como referência e não constituem base de investimento de terceiros.