#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion

A impressionante avaliação da Anthropic revela o quanto a história da IA se tornou importante. Do outro lado, você tem essa história que aparece a cada poucos meses e que diz aos investidores institucionais onde eles estão colocando dinheiro, e, mais uma vez, a IA conseguiu virar um enorme ponto de discussão. A Anthropic, que supostamente foi avaliada em US$ 1,2 trilhão no mercado secundário, é algo gigantesco, e o que deixa isso ainda mais impressionante é o fato de a demanda estar tão alta que a maioria dos acionistas atuais quer apenas ficar de fora desta rodada.

Ao olhar para uma valorização crescendo assim, eu não assumo automaticamente que é uma bolha; eu pergunto se os investidores estão confiantes de que isso será a “camada fundamental” da próxima onda tecnológica?

A IA não é uma tecnologia isolada; ela é a camada subjacente para quase tudo — de serviços para empresas a saúde, de serviços financeiros a robótica, e muito mais. Dito isso, avaliação e empolgação são coisas diferentes. Quanto mais você espera que um negócio consiga alcançar no futuro, mais difícil será entregar isso no futuro. A história nos ensina que as melhores empresas passam por correções quando as expectativas superam a execução.

Eu acho importante separar a convicção sobre o setor de IA do quanto eu quero pagar por isso.

Um outro ponto bem interessante é a escassez de ações na empresa, o que significaria que a demanda seria ainda mais forte do que inicialmente esperado, além do apetite já forte para comprar ações. Nesse caso, eu acho que mais do que o que está acontecendo com a empresa específica é o que realmente importa: o capital continua inundando o setor (seja para os fabricantes de chips, para as empresas de nuvem ou para as de data center, etc.). Essa empresa também provavelmente veria um IPO em um futuro não tão distante, e eu vou acompanhar de perto.

Na sua opinião, ainda é possível justificar essa avaliação daqui para frente?

ou o mercado já foi longe demais, rápido demais?

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