O ADR da SK Hynix ($SKHY ) vai para a Nasdaq, o maior ADR da história, maior até que o da Alibaba na época. O que começa a ser negociado hoje à noite é o código temporário $SKHYV, parte do interim trading. O código oficial $SKHY só será ativado na segunda-feira.

As ações ordinárias têm oscilado bastante no último mês e meio. Quem detém 07709 viu: 148 em 1º de junho, 130 em 16 de junho, 117 em 3 de julho. Acertou a direção, mas o dinheiro foi diminuindo.

Isso não é questão de sorte, é questão de mecânica.

A essência dos produtos alavancados com reset diário é: você paga pela volatilidade todos os dias. Quanto maior a oscilação, maior o desconto; até lateralidade cobra.

Eu já disse antes: armazenamento será um mercado de sofrimento, com oscilações ainda maiores. Nesse cenário, a escolha da ferramenta é mais importante do que acertar a direção.

Com base nessa lógica, algumas conclusões:

1. Quem ainda quer manter posição alavancada por longo prazo: após o ADR, a estrutura mais limpa é segurar diretamente a ação alavancada. A StableStock já suporta hoje SKHY com alavancagem de 2 a 5x em ações à vista, juro zero intraday e cerca de 15% ao ano no overnight. O custo é linear e calculável – diferente do reset diário que drena o capital repetidamente com a volatilidade.

2. Arbitragem de funding rate em ações. Todo mundo fica de olho nas taxas de cripto, mas as janelas nos perpétuos de ações americanas são mais gordas – o perpétuo SKHY na HL acumulou cerca de 1% em três dias, com shorts recebendo. O motivo é que não havia uma perna à vista conveniente no mercado, e todos os longs ficaram concentrados nos perpétuos. A abordagem clássica é comprar à vista integral + abrir short no perpétuo, ganhando a taxa sem apostar em direção. Mas a eficiência de capital é o calcanhar de Aquiles: para um hedge nominal de 1 milhão, a perna à vista precisa de 1 milhão de capital. A ação à vista alavancada resolve isso – com 2x na ação ordinária, o mesmo nominal exige apenas metade do capital, o custo de financiamento é de 0,04% ao dia, a taxa recebida é de 0,3% ao dia, e o retorno sobre o capital dobra.

3. Ação à vista alavancada tem liquidação forçada, 07709 não tem, mas pode desgastar você até duvidar da vida. Não existe "escolha sem custo".

Se tiver interesse, use meu código de convite da StableStock: