BTC rompeu novamente os 64 mil. Minha interpretação é que a melhora no cenário noticioso forneceu alívio para o sentimento, a melhora no fluxo de capital impulsionou o preço, e a cobertura de posições vendidas acelerou a ruptura.

Primeiro, sobre o cenário noticioso. Nos dias anteriores, a maior pressão veio da escalada do conflito EUA-Irã, da obstrução do transporte marítimo no Estreito de Ormuz e da rápida alta do petróleo bruto. O aumento do preço do petróleo eleva as expectativas de inflação, e o mercado temia que o espaço de afrouxamento do Federal Reserve fosse ainda mais comprimido, então o BTC sofreu uma queda no apetite ao risco.

No entanto, recentemente, o BTC não continuou a apresentar quedas significativas diante da alta do petróleo e do conflito geopolítico, indicando que parte das notícias macroeconômicas negativas já foi precificada pelo mercado.

Ao mesmo tempo, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA ficou em 215 mil, ligeiramente abaixo do esperado, mostrando que o mercado de trabalho não se deteriorou significativamente por enquanto. Os dados não foram fracos o suficiente para gerar preocupações com recessão, nem fortes o suficiente para forçar grandes ajustes nas expectativas de taxas de juros, fornecendo algum suporte para o sentimento de risco.

Agora, sobre o lado dos fluxos de capital, que pode ser a razão mais importante para a alta. Nos dias anteriores, o BTC voltou várias vezes para perto dos 64 mil, mas os fluxos de ETF foram irregulares, faltando capital incremental contínuo no mercado, então cada vez que se aproximava da zona de resistência, encontrava pressão de venda. Atualmente, informações públicas mostram que os fluxos de ETF ainda estão voláteis, sem formar uma entrada consistente muito forte. Portanto, essa alta de curto prazo não pode ser simplesmente interpretada como um retorno completo das instituições.