Noite! O Federal Reserve passa por uma reformulação repentina, cinco grandes grupos de trabalho chegam ao Vale do Silício com gigantes da IA. Seu $BTC deve ser vendido ou segurado?

A reforma do banco central liderada pelo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, acaba de ter um avanço concreto. Em 9 de julho, o governo anunciou a liderança de cinco grupos de trabalho (Task Forces) de reforma de políticas — um grupo formado por ex-presidentes de bancos centrais, vencedores do Prêmio Nobel, investidores de ponta do Vale do Silício e grandes nomes do mundo corporativo. O ex-presidente do Banco da Inglaterra, Mervyn King, o ex-presidente do Banco Central da Índia, Raghuram Rajan, o renomado capitalista de risco do Vale do Silício, Marc Andreessen, e o professor de Harvard, Greg Mankiw, estão todos na lista.

Esses cinco grupos de trabalho são responsáveis, respectivamente, por comunicação de política monetária, balanço patrimonial, dados econômicos, produtividade e emprego, e estrutura de inflação. Até o final do ano, devem apresentar os resultados de suas pesquisas para fornecer recomendações para a reforma do arcabouço de políticas impulsionada por Warsh. Nas palavras de Warsh: "Esses líderes representam as mentes mais brilhantes de diferentes áreas", e o objetivo é claro — garantir que o Fed tenha ferramentas analíticas e um arcabouço de políticas mais completos em meio às profundas mudanças na economia dos EUA.

Vamos primeiro ao grupo de trabalho de comunicação de política monetária. Liderado por três pessoas: o ex-presidente do Banco da Inglaterra, Mervyn King; o professor da Foster School of Business da Universidade de Washington e ex-alto funcionário do Tesouro dos EUA, Peter Fisher; e o ex-presidente do Banco Central do Brasil, Arminio Fraga. Eles avaliarão como o Fed pode melhorar sua comunicação para transmitir de forma mais precisa as intenções políticas e a lógica das decisões ao mercado, em um contexto de alta incerteza econômica e financeira.

O grupo de trabalho responsável pela política de balanço patrimonial inclui a professora de Harvard, Karen Dynan; o professor da Booth School of Business da Universidade de Chicago e ex-presidente do Banco Central da Índia, Raghuram Rajan; e o professor de Harvard e ex-conselheiro do Fed, Jeremy Stein. Eles farão uma avaliação sistemática dos custos, benefícios e impactos institucionais de ferramentas políticas como QE, QT e o sistema de reservas de longo prazo.

No grupo de trabalho de dados econômicos, estão o professor de Harvard, Raj Chetty; o ex-CEO do Walmart, Doug McMillon; e o professor da Universidade de Chicago, Kevin Murphy. A missão é melhorar a qualidade, a pontualidade e a usabilidade dos indicadores econômicos, ajudando o Fed a avaliar em tempo real o estado da economia.

O grupo de trabalho que mais chama a atenção do mercado é o de produtividade e emprego. Os líderes incluem o cofundador da a16z, Marc Andreessen; o professor de Stanford, atualmente na Anthropic, Charles Jones; e a vice-presidente executiva da Microsoft e chefe do Xbox, Asha Sharma. O foco é avaliar o impacto de tecnologias de propósito geral, como a IA, na produtividade, no mercado de trabalho e no potencial de crescimento de longo prazo dos EUA. Essa composição tem uma forte pegada tecnológica. Warsh enfatizou repetidamente que os EUA estão passando por uma nova revolução tecnológica e que o Fed não pode depender apenas de modelos macroeconômicos tradicionais — precisa incorporar observações da linha de frente da tecnologia em seu sistema de análise. Trazer os gigantes do Vale do Silício para dentro é para melhorar a capacidade de julgamento das mudanças econômicas na era da IA.

O grupo de trabalho de estrutura de inflação também é de peso: o professor de Harvard, Greg Mankiw; o vencedor do Nobel, Thomas Sargent; e o ex-conselheiro econômico do Banco de Compensações Internacionais, William White. Eles reavaliarão o arcabouço do Fed para analisar os impulsionadores da inflação e formular respostas políticas. A alta inflação pós-pandemia, a reestruturação das cadeias de suprimentos e as mudanças no mercado de trabalho levantaram amplas questões sobre a estrutura tradicional de inflação. O mercado espera que as pesquisas desse grupo possam influenciar diretamente o julgamento futuro do Fed sobre os mecanismos de formação de inflação e a transmissão da política monetária.

Nesta reforma, Warsh não se limitou ao interior do Fed. Quando anunciou a revisão abrangente em junho, ele disse que a economia dos EUA "passou por mudanças enormes na última geração, e a velocidade atual das mudanças é sem precedentes". A definição da equipe de liderança em 9 de julho significa que a reforma entrou oficialmente em sua fase concreta. Cada grupo de trabalho apresentará um relatório até o final do ano, com o apoio dos funcionários do Fed.

Na declaração mais recente, Warsh disse: "Cada grupo de trabalho avaliará seriamente se os métodos, as ferramentas analíticas e os caminhos políticos adotados pelos formuladores de políticas podem ser melhorados ainda mais. Nosso objetivo é muito claro: garantir que o Fed cumpra suas funções da melhor forma possível neste período crucial."

Analistas acreditam que, pela composição da liderança, Warsh trouxe amplamente ex-presidentes de bancos centrais globais, acadêmicos de ponta, executivos corporativos e líderes tecnológicos do Vale do Silício. Isso significa que esta revisão não olha apenas para a política monetária em si, mas também para questões estruturais de longo prazo, como inteligência artificial, mudanças na produtividade, qualidade dos dados e governança do banco central. Os resultados das pesquisas provavelmente terão um impacto profundo no arcabouço de políticas do Fed nos próximos anos.

Para o mercado de criptomoedas, a maior variável trazida pela reforma do Fed é a avaliação da IA e da produtividade. Se o grupo de trabalho concluir que a IA pode aumentar significativamente o potencial de crescimento econômico, o Fed pode tender a manter uma postura hawkish, adiando o ritmo de cortes de juros, o que pressionaria ativos de risco como $BTC e $ETH . Por outro lado, se a avaliação mostrar que a IA impacta o mercado de trabalho e reduz a inflação, pode acelerar o ciclo de afrouxamento monetário, sendo positivo para as criptomoedas. Mas, de qualquer forma, a introdução de forças do Vale do Silício por Warsh é em si um sinal — o paradigma analítico dos bancos centrais tradicionais está sendo quebrado, e as finanças descentralizadas representadas por criptoativos podem, no futuro, ser incorporadas de forma mais sistemática às discussões do arcabouço macroeconômico.

Siga-me: obtenha mais análises e insights em tempo real do mercado de criptomoedas!

#GUSD年化升至3.8% $BTC $ETH $SOL #Previsão Copa do Mundo Espanha vs Bélgica #Trump anuncia fim do cessar-fogo EUA-Irã