Ouro e prata caem, metais preciosos devolvem ganhos do ano.

O preço internacional do ouro caiu abaixo de US$ 4.300 por onça, e os metais preciosos como um todo devolveram os ganhos do ano. Em 8 de junho, o mercado futuro doméstico chinês registrou quedas significativas nos metais preciosos. No fechamento do pregão, os contratos principais domésticos da Xangai Prata caíram 8,83%, e o Xangai Ouro recuou 3,67%, enquanto platina e paládio tiveram quedas superiores a 5%. No mercado internacional, o ouro à vista de Londres voltou a cair abaixo do patamar de US$ 4.300 por onça, devolvendo completamente os ganhos acumulados no ano. O ouro à vista de Londres acumula uma queda de cerca de 1% no ano, enquanto a prata à vista de Londres acumula uma queda de aproximadamente 7% no ano.

"Desde maio, o preço do ouro subiu e depois caiu, com o centro de gravidade se deslocando para baixo. Até 8 de junho, o ouro à vista doméstico com pureza 99,99% era cotado a 944,5 yuans por grama, uma queda acumulada de 7,45% em relação ao início de maio", afirmou Huang Jiaqi, analista de metais preciosos da Fubao, da Zhuochuang Information. Segundo ele, no início de maio, os sinais de negociação de paz entre EUA e Irã fizeram o ouro subir brevemente com a expectativa de "reabertura do Estreito de Ormuz e alívio da inflação". No entanto, com o aumento do imposto de importação sobre o ouro por parte da Índia, um dos principais países consumidores, a renúncia do membro do Fed com viés dovish, Milan, e o impasse entre EUA e Irã em questões-chave como o enriquecimento de urânio, o ouro entrou em um canal de baixa a partir de meados de maio. Até o momento, EUA e Irã ainda não chegaram a um acordo formal, enquanto a retomada dos conflitos entre Israel e o Irã e os dados de empregos não agrícolas dos EUA muito acima do esperado fizeram o mercado precificar quase completamente as expectativas de aumento de juros do Fed, com as perspectivas de aperto de liquidez pressionando o desempenho do preço do ouro.

Zhan Dapeng, analista de metais não ferrosos da Everbright Futures, também afirmou que, no cenário macro, os dados dos EUA estão sendo divulgados de forma intensa, com a resiliência econômica e a pressão inflacionária sendo confirmadas duplamente. No aspecto econômico, o ISM Manufacturing PMI subiu para 54, o maior nível desde maio de 2022, e o índice de novos pedidos aumentou 2,7 pontos para 56,8, permanecendo em território de expansão por cinco meses consecutivos. No entanto, o índice de preços pagos ainda está em 82,1, permanecendo na faixa de alto risco acima de 80 por dois meses consecutivos, indicando que a pressão dos custos de energia causada pelo conflito no Oriente Médio está sendo repassada para a cadeia produtiva.

Ele acredita que o mais crucial é que os EUA adicionaram 172 mil empregos não agrícolas em maio, muito acima dos 85 mil esperados pelo mercado; o dado de abril foi revisado para cima, para 179 mil, e a taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,3%. A resiliência da economia e do mercado de trabalho, combinada com o contexto de inflação persistente em alta, fez com que as expectativas do mercado de corte de juros pelo Fed fossem rapidamente comprimidas, enquanto as expectativas de aumento de juros se intensificaram. Vários diretores do Fed adotaram um tom hawkish, com Waller apoiando a remoção da linguagem de inclinação para corte de juros das declarações de política.

No âmbito geopolítico, as negociações entre EUA e Irã estão em um jogo de puxa-empurra, o que também gera incertezas nas previsões sobre a situação no Oriente Médio, aumentando a volatilidade do mercado.

No entanto, dados divulgados pelo Banco Popular da China em 7 de junho mostram que as reservas de ouro do país aumentaram para 74,96 milhões de onças no final de maio, com uma adição de 320 mil onças no mês, marcando o 19º mês consecutivo de aumento e também o maior aumento mensal desde o início da série de aumentos consecutivos no final de 2024. Em meio à queda dos preços do ouro, o banco central intensificou suas compras de ouro, indicando uma forte intenção de alocação estratégica de médio e longo prazo.

Zhan Dapeng acredita que o foco principal de curto prazo para os metais preciosos está na reunião do Fed em junho. Embora o mercado já tenha reduzido a probabilidade de corte de juros pelo Fed este ano para perto de zero, com a probabilidade de aumento de juros subindo de forma constante na precificação do mercado, ainda se espera ver a posição do Fed em relação à natureza da inflação e às expectativas de corte de juros. Para o ouro, a expectativa de aumento das taxas de juros reais nos EUA significa que o custo de oportunidade de manter o ouro continua alto. Os ETFs globais de ouro têm registrado saídas líquidas consistentes desde maio, e as posições líquidas compradas especulativas da COMEX foram significativamente reduzidas. O mercado está em um cabo de guerra entre "predominância de expectativas hawkish" e "suporte de refúgio geopolítico", e é provável que o preço do ouro se mantenha em uma faixa de oscilação entre US$ 4.000 e US$ 4.500 por onça.

"Para o futuro, continue reduzindo as expectativas para o preço do ouro no primeiro semestre. Fique atento a possíveis flutuações anormais de 'compre o rumor, venda o fato' antes e depois da reunião do Fed, e também acompanhe os progressos nas negociações entre EUA e Irã. Prata, platina e paládio acompanham a queda do ouro, mas com volatilidade significativamente maior. Se houver um avanço substancial no cessar-fogo entre EUA e Irã, combinado com a confirmação de uma estabilização do ouro, prata, platina e paládio podem apresentar uma recuperação corretiva. Antes disso, é prudente ter cautela", afirmou.

【Autor: Zhao Liyun】 (Editor: Wen Jing)

Palavras-chave: Ouro, Prata