Mantenha-se humilde — a regra de ouro para atravessar ciclos de investimento.

Fonte: Editora CITIC

O livro Mantendo a Humildade surgiu da resposta de um internauta a um tuíte meu:

[A imagem do tuíte]

A sugestão desse internauta foi muito inspiradora e interessante. Pouco depois, comecei a preparar Mantendo a Humildade.

No final de 2014, gastei US$ 10 para comprar um diário, que considero um dos investimentos mais valiosos que já fiz. Desde aquele dia, registro minhas decisões de investimento e seus desdobramentos posteriores. Esse hábito me ajudou a me conhecer e a melhorar muito como investidor e como pessoa. Recebi feedbacks valiosos e os usei para corrigir meus vieses. Também mantive registros pessoais dos comentários da mídia e do comportamento dos investidores durante períodos de pânico no mercado e os arquivei... Descobri que é muito benéfico consultar essas informações sempre que o mercado passa por correções cíclicas abruptas. O comportamento humano no mercado não mudou realmente com o passar do tempo.

— Juros Compostos: 31 Lições de Cognição e Tomada de Decisão dos Melhores Investidores Globais (doravante Juros Compostos)

A partir de 2018, a frequência com que escrevia no diário aumentou rapidamente. Passei pelo cruel mercado de baixa na Índia, de janeiro de 2018 a fevereiro de 2020, e pelo grande colapso de março de 2020, desencadeado pela pandemia de COVID-19. Quando o mercado de baixa terminou, eu já havia me transformado de um investidor focado em ações baratas com uma carteira altamente concentrada para um investidor focado em qualidade e diversificação prudente. Essa experiência gravou profundamente em minha mente a importância da resiliência e da perseverança — ambos os elementos são a chave para os juros compostos. Mantendo a Humildade narra minha jornada de transformação como investidor durante o mercado de baixa, bem como minhas reflexões e aprendizados ao longo do processo.

O mercado de baixa nos ensina que fraudes na gestão ou a deterioração de um modelo de negócios podem prejudicar o desenvolvimento das empresas, contendo uma verdade matemática cruel. É quando realmente compreendemos a profunda sabedoria de Andy Grove: "Empresas ruins são destruídas pelas crises, empresas boas sobrevivem a elas, e empresas excelentes são melhoradas por elas." Este é o catalisador da fase de transformação, onde os investidores podem dar passos largos, começando a reconstruir suas carteiras, incluindo empresas fortes e de alta qualidade. O segredo é não sucumbir à ganância no próximo mercado de alta.

— Juros Compostos

À medida que o mercado de baixa indiano se intensificava em junho de 2018, meu processo de aprendizado também acelerava. Comecei a deixar muitos registros no meu diário, e há uma razão importante para isso.

As melhores experiências sempre vêm dos mercados de baixa, e os frutos dessas lições podem ser colhidos por toda a vida. Nunca desperdice um mercado de baixa.

— Juros Compostos

Os leitores de Juros Compostos se lembrarão do gráfico a seguir no início do livro, bem como das anotações que fiz nele. Isto é o efeito dos juros compostos. Após esforços incessantes ao longo de anos de repetidos reveses, o resultado que alcancei em 2018 é exatamente o mostrado na Figura 0. A resiliência é uma força superpoderosa.

[Descrição da figura: Gráfico mostrando a curva J]

Os leitores de Juros Compostos, que já compreenderam os princípios básicos de investimento descritos no livro, estão agora prestes a entrar na fase de crescimento exponencial desta curva J, experimentando o poder do mecanismo de juros compostos, assim como eu experimentei a partir de meados de 2018. Embora os nomes das ações e os estudos de caso sejam em sua maioria do mercado indiano (minha carteira pessoal está concentrada principalmente na Índia), o conhecimento e os princípios de investimento são em grande parte universais, atemporais e aplicáveis globalmente.

Desejo a todos os meus leitores grande sucesso em suas vidas e carreiras de investimento.

Preço: 69,00 yuans

ISBN: 978-7-5217-8375-9

Editora CITIC

Abril de 2026

Sinopse

Seja humilde diante das ações, seja humilde diante do setor, seja humilde diante do mercado.

Sobreviver é o único caminho para a riqueza.

O mercado de ações indiano disparou, tornando-se um mito entre os mercados emergentes. No entanto, na tendência de longo prazo de alta, o mercado indiano também chegou a cair ao fundo do poço.

A partir de 2018, o mercado indiano experimentou um mercado de baixa brutal, com um grupo de ações sendo esmagado a cada semana. O mercado ocasionalmente se recuperava, até que em fevereiro de 2020, com o pânico global, entrou em colapso total. Na volatilidade, muitas ações de médio porte tornaram-se pequenas e, em seguida, micro-empresas. Apenas as ações de alta qualidade conseguiram esperar pelo amanhecer. Em meio à dúvida e ao sofrimento, na triagem entre valor e preço, o autor registra completamente seus insights de investimento durante este período antes do amanhecer:

Comprar e segurar é menos importante que comprar certo e segurar.

O caro tem seu motivo; o barato tem sua razão.

A melhor estratégia é aquela que tem bom desempenho mesmo quando o mercado está pior.

As pessoas devem primeiro focar em seu desenvolvimento profissional para obter fluxo de caixa suficiente para investir.

No longo prazo, o mercado sempre oscilará entre altas e baixas ciclicamente. E nesse processo, sempre haverá ações que se multiplicarão por dez ou cem vezes.

Sem um corpo saudável para desfrutar a riqueza, ganhar mais dinheiro não faz sentido.

A regra de ouro do investimento é que não existem regras fixas; o único jeito de sobreviver a longo prazo no mercado é se adaptar às mudanças. Respeite o mercado, adapte-se a ele e colha sua própria curva J de riqueza e felicidade.

Autor

Gautam Baid

CFA. Sócio-gerente do Stellar Wealth Partners India Fund, aberto a investidores qualificados nos EUA. Consultor de ações do Complete Circle Stellar Wealth PMS, que oferece serviços de gestão de carteiras a cidadãos indianos e NRI (indianos não residentes). Autor de Juros Compostos: 31 Lições de Cognição e Tomada de Decisão dos Melhores Investidores Globais.

Tradutor

Qiao Jiangtao

Investidor de mercado primário, traduziu mais de 10 livros, incluindo A Regra do Jogo: Estratégias para Investir em Tempos de Desalavancagem e Deflação Lenta e O Curso do Mercado de Tartarugas (títulos aproximados). Graduado pela Universidade de Tecnologia do Leste da China, mestre pela Universidade Renmin da China.

Sumário

Capítulo 1 O Pânico se Espalha por Toda Parte Para ter sucesso em investimentos em ações, é preciso aprender a não ser influenciado pelas flutuações de preços. Em investimentos, tudo depende do incremental. Correções amplas de mercado oferecem uma oportunidade de corrigir erros a um custo relativo não muito alto. A melhor estratégia de investimento é aquela que você consegue manter ao longo de múltiplos ciclos de mercado. Não pese entre crescimento e valor; busque "crescimento com valor".

Capítulo 2 Este é um Mercado de Baixa Travestido de Mercado de Alta Nunca desperdice um mercado de baixa que não poupa nem ações de alta qualidade nem ações de lixo. O que acontece no mercado nem sempre é lógico. Sorte e risco são partes eternas do jogo do investimento. Enquanto uma alta taxa de crescimento puder continuar, uma ação de alta qualidade não se torna barata – na verdade, ela se torna mais cara. O risco frequentemente vem de algum lugar inesperado.

Capítulo 3 Tudo por Causa da Ganância e do Medo Grandes investidores entendem o ciclo de capital de longo prazo. Investir é uma arte de negação – saber o que não fazer é mais importante do que saber o que fazer. Um bom investimento é um equilíbrio incomum: de um lado, a confiança firme na própria tese de investimento; do outro, a flexibilidade para admitir erros quando se está errado. Sobreviver tempo suficiente no jogo do investimento é necessário para vencer. Compre boas empresas a preços razoáveis e depois espere, ignorando o ruído.

Capítulo 4 A Hora Mais Escura é Sempre Antes do Amanhecer Siga procedimentos razoáveis, não se obceque em obter o melhor resultado em cada negociação. Investir em ações consiste em maximizar a probabilidade de que o jogo esteja a nosso favor. Sobreviver é o único caminho para a riqueza.

Agradecimentos

Referências