O Comitê Executivo de New Hampshire rejeitou por 3 a 2 a proposta de US$ 100 milhões em títulos municipais lastreados em Bitcoin. Os defensores chamaram a iniciativa de inédita no mundo e afirmaram que não oferecia risco aos contribuintes. No entanto, os votos contrários mostram que, mesmo em um estado americano favorável a criptomoedas, a união entre finanças públicas e Bitcoin ainda enfrenta um fosso de confiança: o pagamento dos títulos depende do preço do BTC, e o governo não pode suportar a volatilidade como uma empresa.

Isso expõe o obstáculo estrutural para o Bitcoin passar de ferramenta de ativos a infraestrutura pública. O setor privado pode usar BTC como reserva e emitir títulos, mas as finanças públicas exigem previsibilidade, não prêmio de volatilidade.

Para o mercado, não é um sinal negativo, mas lembra os limites da narrativa — a história da "nacionalização" do Bitcoin avança lentamente no nível federal e enfrenta resistência também no local. Quando o fluxo de fundos para ETFs desacelera e os projetos de lei regulatórios ficam pendentes, esse tipo de sinal merece mais atenção do que as oscilações de preço.

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