Mudança no cenário competitivo de ETFs: o maior produto troca de mãos, e o ranking das empresas relacionadas se altera.

Jornalista: Zhao Mingchao

O cenário do mercado de ETFs está mudando silenciosamente — o trono do maior ETF do mercado em escala mudou de mãos, e a disputa pelas quatro primeiras posições do setor está se intensificando.

Na visão de especialistas do setor, a atual batalha em torno de investimentos em índices está cheia de variáveis. Com o lançamento futuro de ETFs ativos, a capacitação de ferramentas de investimento com IA e a evolução dos conceitos de alocação dos investidores, a concorrência no setor passará de uma simples comparação de produtos e escalas para uma competição abrangente em capacidades estratégicas, serviços operacionais e habilidades de alocação integrada.

Produtos temáticos de ouro assumem o topo da lista de ETFs

Dados da Choice mostram que, até 3 de julho, o tamanho total dos ETFs era de R$ 4,67 trilhões. Entre eles, o ETF de ouro da HuaAn superou o ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge, tornando-se o maior ETF do mercado em escala. Este último esteve por muitos anos no topo da lista de ETFs, atingindo um pico de mais de R$ 430 bilhões em escala.

A reversão acima ocorreu em 3 de julho — em 2 de julho, o tamanho do ETF de ouro da HuaAn era de R$ 87,162 bilhões, e o ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge era de R$ 89,882 bilhões; em 3 de julho, o tamanho do ETF de ouro da HuaAn aumentou 2,32%, enquanto o ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge teve um ligeiro aumento de 0,54%.

Até 3 de julho, havia um total de 122 ETFs com escala superior a R$ 10 bilhões, dos quais 11 tinham escala superior a R$ 50 bilhões. Além dos dois acima, outros com escala superior a R$ 60 bilhões incluem o ETF de curto prazo da HFT, o ETF Yinhua Rili, o ETF Huabao Tianyi, o ETF STAR 50 da China AMC e o ETF de valores mobiliários da Guotai, entre outros.

No final do primeiro trimestre deste ano, o número de ETFs com escala superior a R$ 10 bilhões era de 117. Embora o número de ETFs de nível de R$ 10 bilhões tenha aumentado desde o segundo trimestre, a escala de alguns ETFs head encolheu. Por exemplo: até 3 de julho, o tamanho do ETF de ouro da HuaAn caiu de R$ 113,816 bilhões no final do primeiro trimestre para R$ 90,098 bilhões; o ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge caiu de R$ 199,913 bilhões para R$ 83,325 bilhões; o ETF de curto prazo da HFT caiu de R$ 90,909 bilhões para R$ 78,344 bilhões.

Ao mesmo tempo, a escala de alguns ETFs temáticos do setor cresceu significativamente. Por exemplo: até 3 de julho, o ETF de comunicação da Guotai aumentou de R$ 14,468 bilhões no final do primeiro trimestre para R$ 53,044 bilhões; o ETF de equipamentos semicondutores da Guotai passou de R$ 19,323 bilhões para R$ 42,299 bilhões; o ETF de chips de ciência e inovação da Harvest passou de R$ 38,606 bilhões para R$ 57,253 bilhões.

Olhando para um período mais longo, os fluxos de capital dos ETFs mostram uma clara divergência. Dados da Choice mostram que, até 3 de julho, desde o segundo trimestre, o ETF de comunicação da Guotai recebeu uma entrada líquida de capital de R$ 32,33 bilhões, e o ETF de títulos de investimento urbano da HFT teve uma entrada líquida de R$ 14,306 bilhões. Além disso, o ETF de comunicação da China AMC, o ETF de títulos do governo de 30 anos da Pennant, o ETF de semicondutores de ciência e inovação da China AMC e o ETF de dividendos da Huatai-PineBridge tiveram entradas líquidas de capital superiores a R$ 8 bilhões cada. No mesmo período, o ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge, o ETF CSI 300 da E Fund, o ETF CSI 300 da Harvest e o ETF CSI 300 da China AMC tiveram saídas líquidas de capital superiores a R$ 60 bilhões cada.

Disputa acirrada no ranking das empresas

O ranking da escala de gestão de ETFs das empresas de fundos também mudou recentemente.

Os dados mostram: no final do primeiro trimestre, a escala de gestão de ETFs da Huatai-PineBridge Fund era de R$ 405,222 bilhões, ocupando o terceiro lugar; a Guotai Fund era de R$ 303,435 bilhões, ocupando o quarto lugar. Da situação mais recente, a Guotai Fund já conseguiu ultrapassar: até 3 de julho, a escala de gestão de ETFs da Guotai Fund era de R$ 369,57 bilhões, ocupando o terceiro lugar; a Huatai-PineBridge Fund era de R$ 288,449 bilhões, caindo para o quarto lugar.

Por trás da troca de posições entre essas duas empresas de fundos está a "sangria" de ETFs de base ampla e a "atração de capital" de ETFs temáticos do setor.

Os principais produtos populares da Huatai-PineBridge Fund são principalmente ETFs de base ampla. Até 3 de julho, desde o segundo trimestre, a escala do ETF CSI 300 da Huatai-PineBridge encolheu mais de R$ 100 bilhões, e a escala do ETF Hang Seng Tech da Huatai-PineBridge reduziu mais de R$ 10 bilhões.

A Guotai Fund, por outro lado, fez um layout antecipado em ETFs temáticos do setor. Nesta rodada de mercado de ações de tecnologia, os produtos relacionados atraíram mais influxos de capital. Por exemplo, até 3 de julho, desde o segundo trimestre, a escala combinada do ETF de valores mobiliários da Guotai, do ETF de comunicação da Guotai e do ETF de equipamentos semicondutores da Guotai cresceu mais de R$ 70 bilhões.

A disputa pelas duas primeiras posições do setor também é acirrada. Em 4 de junho, a escala de gestão de ETFs da E Fund já havia ultrapassado a