#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 O superciclo global de semicondutores tem um longo caminho pela frente. De acordo com o relatório mensal de monitoramento de armazenamento global da Bernstein, o mercado altista de memória está estruturalmente posicionado para durar até 2027.

Embora a fase mais acentuada, de hipercrescimento, do aumento de preços tenha passado oficialmente, os fundamentos subjacentes permanecem robustos. Destaques dos dados do ciclo mais recente incluem:

Surto de DRAM no 2º trimestre: Os preços médios de contratos de DRAM dispararam 74% em comparação trimestral, impulsionados por um pico de 80% em DRAM Móvel e um aumento de mais de 60% em DRAM de Servidor.

Fase de resfriamento do 3º trimestre: A valorização dos preços da DRAM tradicional deve desacelerar para 13%–18% à medida que a demanda por eletrônicos de consumo e smartphones diminui globalmente.

Bifurcação NAND: Os preços spot de wafer estão experimentando um leve enfraquecimento, mas os valores de contratos para SSDs empresariais de alto nível e armazenamento móvel estão se mantendo firmes, com alta de aproximadamente 60%.

O principal motor que sustenta este superciclo plurianual é a demanda insaciável por infraestrutura dos provedores de nuvem de IA, que estão firmando Acordos Estruturais de Longo Prazo (LTAs). A Bernstein mantém classificações de alto convicção Positivo/Outperform para Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, ao mesmo tempo que recomenda cautela defensiva clara em relação à Kioxia devido à sua falta de visibilidade em HBM.

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