CEO da PepsiCo em alerta pessimista: inflação nos EUA está voltando com força, consumidores começam a reduzir gastos.

O último relatório de resultados da PepsiCo e as declarações da diretoria sinalizam claramente: a resiliência do consumo nos EUA está enfrentando um novo teste de inflação, e o crescimento impulsionado por promoções anteriores não é sustentável.

Em 9 de julho, o CEO Ramon Laguarta destacou na declaração de resultados que a inflação dos custos de insumos nos EUA no segundo semestre será maior do que no primeiro semestre, os orçamentos dos consumidores continuarão sob pressão e o desempenho geral das categorias de alimentos e bebidas está desacelerando. Essa avaliação também se reflete nos dados do segundo trimestre: a receita trimestral cresceu 6,4% ano a ano, para US$ 24,2 bilhões, superando as expectativas do mercado, mas o negócio de snacks na América do Norte desacelerou significativamente após o fim das promoções do Super Bowl, com perda de impulso de crescimento orgânico.

Apesar das pressões no mercado principal, a PepsiCo mantém a orientação anual inalterada, principalmente devido ao crescimento nos mercados internacionais e ao aumento da eficiência produtiva. A empresa espera compensar grande parte da pressão de custos do segundo semestre por meio de otimização de custos e solicitações de reembolso de tarifas.

Fim das promoções, pressão de custos: negócio norte-americano da PepsiCo volta a enfraquecer no 2º trimestre

O balanço mostra que o negócio de snacks na América do Norte (incluindo marcas como Lay's e Doritos) teve vendas estáveis na comparação trimestral no 2º trimestre, com receita orgânica caindo 2%, um contraste nítido com o 1º trimestre. Anteriormente, a empresa, com o marketing do Super Bowl, reduziu os preços de alguns snacks em até 15%, impulsionando temporariamente as vendas e a receita; mas, no 2º trimestre, o efeito de estímulo das promoções desapareceu rapidamente, e o crescimento voltou a enfraquecer.

Ao mesmo tempo, os varejistas também estão aderindo ativamente às reduções de preços. Esta semana, o Walmart anunciou cortes de preços em vários itens de mercearia, incluindo pacotes de 8 onças de batatas fritas Lay's e latas de 24 unidades de Pepsi, Diet Pepsi e Diet Mountain Dew. As reduções de preços no varejo refletem ainda mais o enfraquecimento da demanda do consumidor.

A pressão sobre os custos também está aumentando. Recentemente, a tensão entre EUA e Irã se intensificou novamente, elevando o preço internacional do petróleo para cerca de US$ 80 por barril, trazendo novas pressões de custos para embalagens, transporte e matérias-primas, tornando a PepsiCo mais cautelosa em relação às perspectivas de custos do segundo semestre. Do lado da demanda, a indústria de alimentos embalados também enfrenta desafios estruturais de longo prazo, incluindo o declínio do interesse dos consumidores por alimentos processados e o impacto contínuo dos medicamentos para perda de peso GLP-1 no consumo de snacks e bebidas.

No entanto, o mercado internacional continua a apresentar crescimento sólido, tornando-se um importante pilar para o desempenho acima do esperado da PepsiCo neste trimestre. Olhando para o ano todo, a empresa mantém a orientação anterior, prevendo crescimento de receita orgânica de 2% a 4% em 2026 e crescimento de lucro por ação de 4% a 6%.

Mas o sinal dado pela diretoria é muito claro: os consumidores americanos estão sendo novamente impactados pela inflação, e os gastos do consumidor estão se tornando cautelosos. Sob o ataque múltiplo do fim dos benefícios promocionais, aumento de custos e mudanças na estrutura da demanda, a resiliência do crescimento da PepsiCo no segundo semestre enfrentará um verdadeiro teste.

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