Onde estará a ação da Micron em 3 anos?

Micron Technology (MU +1,24%) tem sido uma das ações com melhor desempenho no espaço de inteligência artificial (IA). No último ano, ela subiu mais de 680%, mesmo considerando uma queda nos últimos dias.

No entanto, a memória foi historicamente um produto altamente commoditizado, com preços regidos em grande parte pelas leis de oferta e demanda. Quando o setor de tecnologia precisava de mais do que os produtores podiam fornecer, os preços das memórias disparavam. Quando esses fabricantes construíam mais fábricas e a oferta superava a demanda, os preços sofriam quedas acentuadas. Esse ciclo se repetiu muitas vezes.

Sabendo disso, os investidores devem se preocupar com isso ocorrendo nos próximos três anos, ou eles ainda podem esperar ganhar com essa ação de semicondutores nesse período?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Mercado de memória da Micron

Embora o ciclo dos chips de memória seja uma preocupação persistente no setor, a Micron pode esperar que a fase de alta demanda deste ciclo seja prolongada graças à demanda por sua memória de alta largura de banda (HBM). A HBM é um componente crítico nas construções de IA, e a Micron é uma das apenas três empresas que a fabricam em escala significativa.

Assim, o sucesso das ações da Micron nos próximos três anos provavelmente dependerá de como o mercado de HBM se sair. Sua receita continua disparando, e as previsões apontam para um crescimento robusto no futuro previsível. Os analistas projetam, em média, um crescimento de 247% para o ano fiscal de 2026 e 81% para o ano fiscal de 2027. Embora os investidores normalmente não reajam bem a um crescimento mais lento em qualquer circunstância, ainda não está claro se eles se voltariam contra a ação por esse motivo.

Além disso, os analistas esperam que o mercado de HBM permaneça com oferta restrita até 2027. Felizmente, mesmo que a oferta atinja a demanda nesse ponto, o mercado está apertado o suficiente agora para que a Micron tenha conseguido compelir seus maiores clientes a assinar contratos de cinco anos para seus produtos, em vez dos contratos de um ano que eram anteriormente o padrão do setor. Isso significa que, mesmo que a demanda diminua, a Micron provavelmente poderá comandar preços altos de memória por anos.

Além disso, no início do ano, a Micron previu uma taxa de crescimento anual composta de 40% para o mercado total endereçável de HBM até 2028. Mesmo que o crescimento da empresa desacelere para essa taxa, suas ações provavelmente ficariam à frente do S&P 500 (^GSPC 0,28%), que entregou retornos médios de 15% ao ano nos últimos 10 anos.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação do Dia

(1,24%) US$ 11,66

Preço Atual

US$ 950,04

Principais Dados

Valor de Mercado US$ 1,1 trilhãoValor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Valor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

US$ 900,38 - US$ 958,89

Faixa de 52 semanas

US$ 103,38 - US$ 1.255,00

Volume

63,4 mil

Volume Médio

51,4 milhões

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,06%

Além disso, seu lucro líquido nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026 (período encerrado em 28 de maio) foi de mais de US$ 47 bilhões, muito acima dos US$ 5,3 bilhões obtidos no mesmo período do ano fiscal de 2025. Isso reduziu sua relação P/L para apenas 21 vezes o lucro, e seu P/L futuro de 13 provavelmente significa que mais compressão de múltiplos está por vir.

Portanto, com o crescimento da receita provavelmente continuando nos próximos três anos, os investidores devem esperar uma alta significativa nas ações da Micron, embora não necessariamente as avaliações mais altas que tendem a acompanhar esse crescimento de receita.

Micron em três anos

Nos próximos três anos, as ações da Micron provavelmente superarão o S&P 500.

Reconhecidamente, as ações da Micron têm um histórico de reversões dramáticas quando a oferta atinge (ou supera) a demanda. Se isso ocorrer, pode prejudicar temporariamente a tese de investimento da Micron, portanto, os investidores devem observar o mercado de HBM de perto.

No entanto, a demanda desproporcional por HBM significa que a oferta dificilmente alcançará a demanda por anos. Além disso, mesmo que suas taxas de crescimento de receita quase certamente diminuam, um cenário em que os retornos da Micron fiquem atrás do S&P 500 parece inimaginável nas circunstâncias atuais.

Assim, embora os ciclos da indústria de chips provavelmente não tenham desaparecido, os investidores provavelmente não terão que se preocupar com uma virada negativa dramática nos próximos três anos.