5,45 bilhões em receita WLFI, 6,35 bilhões em royalties Meme: O quão profundo é o império cripto de Trump?

Autor: shannon@金色财经

Em 29 de junho de 2026, o Escritório de Ética Governamental dos EUA (OGE) tornou público o relatório de divulgação financeira anual de 2025 de Trump (OGE Form 278e).

O documento, de 927 páginas, é a declaração patrimonial anual que o presidente em exercício deve apresentar por lei, e também o registro público mais abrangente da fortuna de Trump até o momento. Vale notar que o relatório foi entregue com 45 dias de atraso em relação ao prazo estipulado e inclui registro de multa por atraso.

1. Panorama da Fortuna: Ativos Divididos em Cinco Grandes Blocos

O sistema de ativos de Trump é altamente complexo, estruturado em camadas através de centenas de LLCs e trusts. Todos os ativos principais são detidos pelo "The Donald J. Trump Revocable Trust", do qual o próprio Trump é o único beneficiário.

Bloco 1: Ativos Imobiliários Centrais (Base da Riqueza Tradicional)

O portfólio imobiliário de Trump cobre imóveis comerciais, residenciais, campos de golfe e hotéis. Grande parte dos ativos tem valor declarado na faixa máxima de divulgação de "mais de US$ 50 milhões", sem exigência de divulgação precisa do valor exato. Os principais ativos incluem:

• 1125 South Ocean LLC (Residência em Palm Beach, onde fica Mar-a-Lago): Valor superior a US$ 50 milhões, receita anual de aluguel e juros superior a US$ 1 milhão
• 40 Wall Street LLC (Edifício comercial em Manhattan, Nova York): Valor superior a US$ 50 milhões, receita anual de aluguel superior a US$ 5 milhões. O empréstimo sobre o imóvel (3,665%, contraído em 2015) foi quitado em junho de 2025
• Trump National Doral (Resort de golfe em Doral, Miami): Valor superior a US$ 50 milhões, com uma hipoteca remanescente de mais de US$ 50 milhões (4,90%, vencimento em 2032)
• Trump National Golf Club Washington DC: Valor superior a US$ 50 milhões, receita relacionada ao golfe negativa, com prejuízo divulgado de aproximadamente US$ 24,87 milhões
• Trump Tower (Torre Trump, Nova York): A parte comercial vale mais de US$ 50 milhões, com hipoteca pendente (4,25%, vencimento em 2032)
• 845 UN Limited Partnership (Prédio de apartamentos perto da ONU, Nova York): Valor entre US$ 25 milhões e US$ 50 milhões, receita anual de aluguel entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões

Bloco 2: Trump Media & Technology Group (Maior Ativo Individual)

A TMTG (matriz do Truth Social, ticker DJT) é atualmente o ativo individual de maior valor de mercado sob o nome de Trump. Segundo o relatório, ele detém 114,5 milhões de ações ordinárias através do trust, com valor declarado na faixa de "mais de US$ 50 milhões", mas o valor real de mercado na data-base era muito superior — estimado entre US$ 2 bilhões e US$ 4 bilhões em diferentes momentos, com base no preço histórico de negociação das ações DJT.

O relatório também revela claramente um registro histórico: em 17 de dezembro de 2024, Trump transferiu todas as 114,75 milhões de ações ordinárias da TMTG de sua posse direta para o trust, uma transferência que não envolveu compra ou venda.

Bloco 3: Criptomoedas e Ativos Digitais (Nova Riqueza em Explosão)

Esta é a parte mais chamativa do relatório. Trump detém múltiplos ativos cripto, todos armazenados offline em cold wallets:

• Cold wallet de Bitcoin: Valor declarado superior a US$ 100 milhões em BTC (duas cold wallets independentes, cada uma com mais de US$ 50 milhões)
• Cold wallet de Ethereum: Valor declarado entre US$ 100 milhões e US$ 125 milhões
• Stablecoin USDC: Múltiplas cold wallets, totalizando mais de US$ 50 milhões
• Staking de Ethereum (Coinbase Staking): Renda de recompensas de validador de aproximadamente US$ 510,8 mil
• Renda de juros de USDC: Aproximadamente US$ 45,9 mil

3.1: World Liberty Financial (Maior Fonte de Renda Cripto Emergente)

A World Liberty Financial (WLFI) é um protocolo financeiro cripto da família Trump, usado para emitir o token de governança homônimo.

Este relatório divulga pela primeira vez detalhes da distribuição de receitas provenientes da venda de tokens WLFI, com números impressionantes:

Cinco entidades diferentes receberam, juntas, mais de US$ 545 milhões em distribuições da venda de tokens WLFI, tornando-se a fonte de receita individual mais importante da família Trump em 2025.

3.2: Licenciamento de Marca e Royalties (Império de Royalties em Escala Inimaginável)

A CIC Digital LLC é a entidade de Trump responsável pelos negócios de licenciamento de NFTs e Meme Coins.

Um número no relatório se destaca especialmente:

A cold wallet de BTC (Bitcoin Key) da CIC Ventures LLC tem valor declarado superior a US$ 50 milhões. Simultaneamente, a receita de royalties dessa entidade é de US$ 635.068.835 (US$ 635 milhões).

Esses royalties de mais de US$ 635 milhões vêm principalmente das taxas de licenciamento da $TRUMP Meme Coin.

$TRUMP é uma Meme Coin pessoal lançada na blockchain Solana às vésperas da posse de Trump em janeiro de 2025. De acordo com o acordo, uma porcentagem da receita de vendas flui como royalty para entidades ligadas a Trump.

Além disso, o relatório divulga outras receitas de licenciamento de marca:

• Taxas de licenciamento de marca com múltiplos desenvolvedores imobiliários no exterior (Oriente Médio, Sul da Ásia, etc.), incluindo aproximadamente US$ 10,36 milhões/ano do acordo de licença de Dubai, aproximadamente US$ 9,24 milhões da Arábia Saudita e aproximadamente US$ 5 milhões de Doha
• Licenciamento de relógios (The Best Watches on Earth LLC): aproximadamente US$ 4,7 milhões
• Receita líquida de vendas de NFTs (em parceria com empresa de design): aproximadamente US$ 10,71 milhões e US$ 6,01 milhões
• Royalties de publicação de livros (incluindo A MAGA Journey, Letters to Trump, Save America, etc.): múltiplas receitas, totalizando aproximadamente US$ 3,46 milhões

2. Principais Obrigações: Convivência de Ações Judiciais e Hipotecas

O passivo de Trump também merece atenção:

• Axos Bank · Hipoteca da Trump Tower: Mais de US$ 50 milhões (vencimento em 2032)
• Axos Bank · Hipoteca do Trump National Doral: Mais de US$ 50 milhões (vencimento em 2032)
• Linha de crédito com garantia de ativos do Charles Schwab Bank: Mais de US$ 50 milhões, taxa de juros 3,90% (2025)
• Sentença cível de E. Jean Carroll: Duas sentenças, uma entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões e outra superior a US$ 50 milhões, ambas em "execução suspensa enquanto aguarda recurso"
• Sentença cível da Procuradoria-Geral de Nova York: Superior a US$ 50 milhões, "revertida após recurso"

3. Estrutura de Receitas: Quatro Camadas, Cada Uma com Números Disruptivos

As fontes de receita de 2025 extraídas deste relatório, ordenadas aproximadamente por escala, são:

Primeira camada (centenas de milhões de dólares): Royalties de ativos digitais e participação em tokens. Representada pelas distribuições de vendas de tokens WLFI (total superior a US$ 545 milhões) e royalties da $TRUMP Meme Coin (superiores a US$ 635 milhões). Somadas, essas duas geram mais de US$ 1,1 bilhão em receita, tornando Trump um dos beneficiários de ativos cripto de maior sucesso global em 2025 — não por investimento, mas por securitizar seu próprio nome e influência política.

Segunda camada (dezenas de milhões de dólares): Aluguéis imobiliários e receitas operacionais. A 40 Wall Street gera mais de US$ 5 milhões por ano em aluguel; a 1125 South Ocean LLC (Palm Beach) gera entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões; vários campos de golfe contribuem com receitas estáveis de mensalidades de clubes.

Terceira camada (milhões de dólares): Licenciamento de marca no exterior. Acordos de licenciamento de marca no Oriente Médio e Sul da Ásia contribuem com milhões a dezenas de milhões de dólares anualmente para entidades ligadas a Trump. Essa receita, pela sua continuidade e natureza internacional, levanta constantes questionamentos sobre conflito de interesses.

Quarta camada (centenas de milhares de dólares): Rendimentos de staking de ativos cripto. Recompensas de validador de staking de Ethereum na Coinbase: aproximadamente US$ 510 mil; juros de USDC: aproximadamente US$ 46 mil — quase insignificantes comparados aos números gigantescos acima, mas que também refletem a amplitude do envolvimento da família Trump no ecossistema cripto.

4. O Que Este Relatório Revela

Primeiro, a anormalidade histórica da renda de um presidente em exercício. Desde a era Nixon, os presidentes geralmente transferem seus interesses comerciais para trusts cegos ou os vendem completamente para evitar conflitos de interesses. Trump escolheu outro caminho: durante seu mandato, ao emitir uma Meme Coin em seu próprio nome e liderar o protocolo cripto WLFI, ele converteu poder político diretamente em ganhos comerciais, em uma escala sem precedentes na história americana.

Segundo, a indústria cripto se tornou um "negócio de nível presidencial". Os royalties e participações da $TRUMP Meme Coin e WLFI, totalizando mais de US$ 1,1 bilhão, superam a soma da receita anual de aluguel de todos os seus imóveis tradicionais. Esse dado mostra, de forma indireta, que com o timing certo e o contexto político adequado, os mecanismos de captura de valor nativos do cripto podem gerar velocidades e escalas incomparáveis com as indústrias tradicionais.

Terceiro, a estrutura complexa é, por si só, um risco. Neste documento de mais de 900 páginas, centenas de LLCs e trusts se entrelaçam em várias camadas. Grande parte dos ativos é marcada como "valor não pode ser facilmente determinado", e muitas receitas são apresentadas de forma vaga na faixa máxima de "mais de US$ 50 milhões". Dentro do quadro atual do Escritório de Ética Governamental, o público pode ver a existência desses ativos, mas é difícil estimar com precisão o tamanho total da fortuna — isso, por si só, é um teste de estresse para o sistema atual de transparência financeira do governo.

Quarto, as nuvens de litígios ainda não se dissiparam. Duas sentenças cíveis envolvendo E. Jean Carroll e uma sentença cível da Procuradoria-Geral de Nova York estão registradas no relatório. O caso da Procuradoria-Geral de NY foi revertido em recurso; o caso Carroll ainda está com execução suspensa enquanto aguarda recurso. Esses riscos legais deixam passivos contingentes incertos no balanço de Trump.

Conclusão

Este relatório, no final, revela não apenas a situação financeira de um presidente.

É também um retrato real da profunda integração entre a política americana e a economia cripto em 2025.

Quando a maior fonte de renda de um presidente em exercício se torna os royalties de uma Meme Coin nomeada em sua própria homenagem.

Isso, por si só, transcende o âmbito da análise financeira pura.