深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，美银 7 月 7 日研报重申英伟达买入评级，目标价 US$ 350，当前 US$ 195,55，上行空间 79%。英伟达当前交易在 15,7 倍 2027 年预期市盈率，为七年最低，较科技同行折价 30-35%。美银认为市场高估了 HBM 成本压力、定制 ASIC 竞争等风险。Vera Rubin 推理性能每瓦较 Blackwell 高 10 倍，毛利率有望维持 75%。英伟达对超大规模客户销售额同比增 115%，为云 capex 增速近两倍。仓位拥挤和 US$ 650 亿生态投资是风险但已被估值消化。

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