Venda de ações de memória: é este o momento de comprar Micron Technology e Sandisk como se não houvesse amanhã?

Micron Technology (MU +1,24%) e Sandisk (SNDK +6,51%) estão entre as ações mais quentes do mercado neste ano, proporcionando retornos impressionantes aos investidores devido ao crescimento fenomenal de receita e lucros.

As ações da Micron quase triplicaram em 2026, enquanto a Sandisk registrou um salto tremendo de 489%. No entanto, ambas as ações de memória sofreram recuos significativos recentemente. Enquanto os papéis da Micron recuaram 22% após atingir a máxima de 52 semanas em 25 de junho, a Sandisk caiu 30% desde que atingiu sua máxima de 52 semanas em 22 de junho.

No entanto, esses recuos não têm nada a ver com as perspectivas do mercado de memória. Em vez disso, Wall Street está preocupada que o aumento dos custos de memória possa reduzir a demanda por produtos como smartphones e consoles, prejudicando assim as margens das empresas que vendem eletrônicos de consumo. Mas é um fato bem conhecido que as vendas de smartphones, computadores pessoais (PCs) e consoles vêm caindo devido à escassez de memória, e isso não fez nada para prejudicar as perspectivas da Micron e da Sandisk.

Assim, o recente recuo dessas ações de crescimento de alto voo é uma oportunidade de compra. Deixe-me explicar o porquê.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O mercado de memória não é mais ditado por smartphones e PCs

Houve um tempo em que as vendas ruins de smartphones, PCs e consoles impactavam negativamente a demanda por memória, já que esses dispositivos eram os principais consumidores desses chips. Por exemplo, o desempenho financeiro da Micron foi terrível em 2022 devido ao declínio nas vendas de smartphones e PCs. A empresa de pesquisa de mercado IDC estima que as vendas de smartphones em 2026 podem cair quase 14%, enquanto os embarques de PCs podem encolher 11,3%.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação do Dia

(1,24%) US$ 11,66

Preço Atual

US$ 950,04

Principais Dados

Valor de Mercado

US$ 1,1 trilhãoO valor de mercado é calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

US$ 900,38 – US$ 958,89

Faixa de 52 Semanas

US$ 103,38 – US$ 1.255,00

Volume

826,6 mil

Volume Médio

51,5 milhões

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,07%

Além disso, os embarques do console PlayStation 5 da Sony nos EUA caíram 58% em relação ao ano passado no mês passado, enquanto as unidades do Xbox caíram 12%. Idealmente, os declínios acentuados nos embarques desses dispositivos de consumo deveriam ter prejudicado o mercado de memória, causando excesso de oferta e quedas de preços. No entanto, isso não tem sido o caso devido à inteligência artificial (IA).

Os data centers de IA exigem computação mais rápida e mais armazenamento para executar cargas de trabalho de IA, como treinar modelos e executar aplicações de inferência. Chips aceleradores de IA, como placas gráficas e processadores de IA personalizados, precisam ser alimentados rapidamente com grandes conjuntos de dados para que não fiquem ociosos e desperdicem energia. É aqui que entra a memória de alta largura de banda (HBM), incrivelmente rápida.

A HBM é fabricada empilhando verticalmente vários dies de DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório), o que explica por que ela oferece pelo menos 10x a largura de banda da DRAM convencional, dependendo da configuração. Portanto, a HBM é ideal para lidar com cargas de trabalho de data centers de IA. E como a HBM é feita empilhando vários chips DRAM, ela usa 3x a capacidade de wafer da DRAM convencional.

A HBM criou uma mudança estrutural no mercado de memória. Mais da metade da DRAM fabricada agora é usada em data centers, de acordo com a Counterpoint Research. Além disso, a demanda por HBM não vai desacelerar tão cedo, com a Bloomberg Intelligence estimando que esse mercado pode registrar crescimento anual de 42% até 2033.

Além disso, como as cargas de trabalho de IA são intensivas em dados, a demanda por NAND flash também está aumentando em um ritmo fenomenal. De acordo com a McKinsey, os embarques de SSDs (unidades de estado sólido) empresariais baseados em NAND flash podem aumentar a uma taxa anual de 35% até 2030 em um cenário base, principalmente devido à adoção da IA generativa.

Como resultado, não será surpreendente ver os embarques de dispositivos eletrônicos de consumo permanecerem sob pressão daqui para frente, enquanto os fabricantes de memória se esforçam para atender às necessidades dos data centers. Além disso, participantes da indústria de memória observam que a capacidade adicional que planejam trazer online pode não ser suficiente para resolver a escassez.

Portanto, a recente liquidação da Sandisk e da Micron não parece justificada. Mas a boa notícia é que os investidores podem agora comprar essas ações de IA em níveis atraentes.

Comprar Micron e Sandisk é algo óbvio agora

O último ano fiscal de 2026 da Sandisk acaba de terminar, e os analistas preveem que os lucros da empresa cresceram enormes 2.120% durante o ano, para US$ 66,41 por ação. Da mesma forma, espera-se que os lucros da Micron no ano fiscal em curso saltem 785%, para US$ 73,32 por ação. As sólidas perspectivas do mercado de memória explicam por que os analistas se tornaram otimistas em relação às suas perspectivas e antecipam que seu tremendo crescimento continuará.

Dados por YCharts

Além disso, ambas as ações estão sendo negociadas em níveis realmente atrativos quando se considera seu impressionante crescimento de lucros.

Dados por YCharts

O índice Nasdaq Composite, repleto de tecnologia, para comparação, tem um múltiplo de lucros médio de 39. Dado que o crescimento impulsionado pela IA do mercado de memória está prestes a continuar, não será surpreendente ver a Sandisk e a Micron entregando o excelente crescimento de lucros que os analistas estão antecipando.

É por isso que investidores experientes podem considerar aproveitar o recente recuo dessas duas ações, pois não demorará muito para que recuperem seu mojo e voltem a disparar.