Bombas estão voando, BTC caiu apenas 2%? O mercado está anestesiado — e isso é o mais perigoso.

Militares dos EUA bombardeiam o Irã pelo segundo dia consecutivo.

Mais de 80 alvos foram destruídos — sistemas de defesa aérea, redes de comando, radares costeiros, mais de 60 lanchas.

O tráfego de petroleiros no Estreito de Ormuz "parou praticamente". O petróleo Brent chegou a superar US$ 80 durante o pregão, com alta de mais de 7% em um único dia.

E então?

O Bitcoin caiu 2%, oscilando em torno de US$ 62.000.

Os três principais índices dos EUA — Dow caiu 1%, S&P caiu 0,3%, Nasdaq subiu 0,2%.

Ouro? Também caiu. Pelo terceiro dia consecutivo, para US$ 4.070.

Começou uma guerra, petróleo dispara, BTC cai só 2%, ouro não sobe e ainda cai, Nasdaq até ficou positiva?

Tem certeza de que este é o mercado em tempos de guerra?

O roteiro tradicional foi todo bagunçado.

Segundo o livro, guerra = aversão ao risco = ouro dispara, bolsa despenca, Bitcoin segue em pânico.

E agora? O BTC age como se nada tivesse acontecido, as techs da Nasdaq sobem contrariando a tendência, o ouro é vendido.

O que há de errado com o mercado? É digestão racional ou o risco está gravemente subestimado?

A verdade é: o mercado já não sabe mais qual frase é verdadeira.

Trump disse: o acordo de cessar-fogo "já acabou", e talvez esta noite ataque o Irã com força novamente.

Trump também disse: o Irã acabou de ligar, muito ansioso para chegar a um acordo.

Trump ainda disse: a alta do petróleo "não tem problema", os EUA têm excesso de petróleo.

Três frases, três direções. A mesma boca.

Do lado do Irã: altos dirigentes dão indícios de que estão dispostos a negociar, enquanto o Parlamento ameaça fechar o Estreito de Bab el-Mandeb — estendendo a ameaça de Ormuz à porta do Mar Vermelho.

Um diz "vou atacar", outro diz "quero negociar", outro diz "posso escalar ainda mais".

Como você quer que o mercado precifique isso?

Esse é o problema.

O mercado não "digeriu racionalmente" o risco. O mercado ficou anestesiado de tanto ouvir "o lobo vem".

De 22 de junho, quando EUA e Irã assinaram o memorando de entendimento, até agora — menos de 20 dias — cessar-fogo, rompimento, ataque, negociação, novo ataque, nova chamada para negociação.

Toda vez é "escalada da situação", toda vez o BTC cai 2-3% e se estabiliza.

O lobo foi chamado tantas vezes que os aldeões nem fecham mais a porta.

Mas desta vez, o lobo pode realmente estar na porta.

Dois riscos gravemente subestimados:

Primeiro, o Estreito de Bab el-Mandeb.

Altos funcionários iranianos disseram claramente: uma vez atacados, não só fecharão Ormuz, mas também bloquearão Bab el-Mandeb.

O que é Bab el-Mandeb? A garganta estratégica que liga o Mar Vermelho ao Oceano Índico. 12% do comércio mundial de petróleo passa por ali.

Ormuz + Bab el-Mandeb, duas artérias globais de energia estranguladas ao mesmo tempo. US$ 80 por barril de petróleo é o topo? Você está sendo ingênuo.

Segundo, a negociação de 11 de julho.

Originalmente marcada para retomar as negociações no Paquistão nesse dia. Mas o Irã já "suspendeu formalmente as negociações com os EUA".

Se a negociação for cancelada, o prêmio geopolítico será reprecificado. Se a negociação continuar mas fracassar — a atual anestesia do mercado é a maior armadilha de alta.

A anestesia do mercado em relação ao conflito nunca é o desaparecimento do risco, mas o acúmulo dele.

O BTC está em US$ 62.000 agora, parece estável? No dia em que Bab el-Mandeb for realmente bloqueado, você verá: a queda de 2% foi só o aquecimento.#GUSD年化升至3.8% #美终止对伊朗石油制裁豁免 #SK海力士ADR获超额认购 $BTC $ETH $SOL