Apesar da queda de 30% no preço das ações da Hynix, a SK ADR teve excesso de subscrição de 7 vezes no mercado de ações dos EUA. As negociações oficiais começam em 13/7.

O livro de ofertas da listagem nos EUA da SK Hynix (SK Hynix) fechou na quarta-feira, com a Bloomberg noticiando que a oversubscrição já ultrapassou 7 vezes. De acordo com estimativas da Bloomberg, o tamanho da captação é de aproximadamente US$ 24,5 bilhões, tornando-se a segunda maior da história para empresas estrangeiras listadas nos EUA, atrás apenas da Alibaba.
(Contexto: SK Hynix lista na Nasdaq em 10/07! Código SKHY, ADR de US$ 29 bilhões explicados de uma vez)
(Contexto adicional: Petróleo dispara, semicondutores dos EUA despencam no pré-mercado! Memórias são as mais afetadas, Micron e SanDisk caem mais de 5%)

O preço das ações da SK Hynix na Coreia do Sul já recuou quase 30% em relação ao recorde histórico de final de junho. As ações de memória de concorrentes como Samsung e Micron também caíram no mesmo período, com preocupações do mercado de que o boom de investimentos em infraestrutura de IA está esfriando e os investidores de varejo deveriam sair.

Mas, por outro lado, o livro de ofertas desta gigante de memória na Nasdaq continua lotado. A Bloomberg reporta que o múltiplo de oversubscrição já ultrapassou 7 vezes, com o entusiasmo das instituições em fazer pedidos contrastando fortemente com a curva descendente do preço atual das ações.

US$ 24,5 bilhões, a segunda maior da história para empresas estrangeiras listadas nos EUA

Esta emissão de American Depositary Receipts (ADRs. Simplificando, são certificados que permitem que ações de empresas estrangeiras sejam negociadas nos EUA) totaliza 177,9 milhões de ações, sendo que cada ADR corresponde a um décimo de uma ação ordinária.

Considerando o preço de fechamento de quarta-feira em Seul de 2.076.000 won (aproximadamente US$ 1.380), a Bloomberg estima que o tamanho da captação seja de aproximadamente US$ 24,5 bilhões. Anteriormente, o mercado esperava cerca de US$ 29 bilhões, mas o valor real será definido na precificação oficial de quinta-feira, com espaço para flutuação.

Mas independentemente do número exato, o tamanho de US$ 24,5 bilhões é suficiente para colocar a SK Hynix como a segunda maior na história de listagens de empresas estrangeiras nos EUA, atrás apenas do IPO de US$ 25 bilhões da Alibaba em 2014, um marco sem precedentes para uma empresa sul-coreana.

O grupo de subscrição é liderado pelo Bank of America, Citi, Goldman Sachs e JPMorgan, com outras 9 instituições participando da distribuição. O porte do consórcio de subscrição por si só já demonstra a importância desta transação. O livro de ofertas foi fechado para recebimento de pedidos às 16h de quarta-feira, aguardando a precificação oficial de quinta-feira.

Lista de compradores, fundos de longo prazo e fundos soberanos entram com força

A Bloomberg reporta que esta rodada de subscrição atraiu fundos de longo prazo globais, fundos focados em tecnologia, fundos soberanos e investidores globais com orientação asiática, com uma estrutura de compra que abrange vários tipos de capital institucional, não apenas um grupo isolado.

Olhando para o futuro, a SK Hynix e sua rival de longa data, Samsung Electronics, intensificarão os investimentos como parte de um plano liderado pelo governo sul-coreano no valor de US$ 880 bilhões, com o objetivo de manter firmemente a capacidade de produção de memória e processos avançados dentro da Coreia do Sul. Isso também significa que os fundos captados nesta listagem acabarão retornando para fábricas de wafer e expansão de capacidade, não ficando parados em contas bancárias.

Está previsto que os ADRs emitidos comecem a ser negociados condicionalmente na Nasdaq Global Select Market na sexta-feira. Após a transição para negociação regular em 13 de julho, o código mudará para SKHY, e então o preço das ações será realmente testado diariamente pelos investidores americanos.