O Futuro da Tokenização e Inovação Financeira: Entrevista com Nathaniel Sokoll-Ward

_Nathaniel Sokoll-Ward é cofundador e CEO da Manifest, um protocolo blockchain que torna ativos americanos compatíveis com criptomoedas, começando com imóveis. Anteriormente, ele cofundou a fintech hipotecária Roostify, da Série C, que movimentava $600B / ano em hipotecas para grandes instituições financeiras como Chase e HSBC. A Roostify foi adquirida pela CoreLogic em fev. de 2023. Antes da Roostify, Nathaniel fez parte da equipe fundadora do Google+, a plataforma de mídia social do Google. Nathaniel recebeu seu BSBA e Mestrado em Finanças pela Washington University em St. Louis.

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À medida que a tokenização continua ganhando força nos círculos financeiros, a adoção no mundo real continua sendo um desafio. Mas o que realmente a está impedindo?** De acordo com Nathaniel Sokoll-Ward, CEO e cofundador da Manifest, não são apenas obstáculos regulatórios ou limitações de infraestrutura** – a verdadeira barreira está nos próprios produtos.

Se a tokenização vai dar o salto do conceito para o mainstream, os produtos devem ser inegáveis em seu valor. Nathaniel acredita que somente quando essas soluções superarem claramente os sistemas tradicionais a tokenização se tornará mainstream.

Nathaniel tem uma perspectiva única sobre a interseção de fintech e finanças tradicionais. Ele testemunhou em primeira mão as ineficiências existentes nos sistemas financeiros, que muitos consumidores podem não perceber. Nesta entrevista, Nathaniel aprofunda seus pensamentos sobre como a infraestrutura financeira está longe de ser perfeita e como a automação e a descentralização estão desafiando os intermediários e transformando todo o setor.

Nesta conversa, Nathaniel também discute onde vê as áreas mais promissoras para colaboração entre finanças tradicionais e fintech, o potencial negligenciado da liquidez do mercado privado e o papel crítico dos reguladores financeiros no fomento à inovação.

Com anos de experiência na interseção de tecnologia, finanças e imóveis, Nathaniel fornece insights valiosos sobre o futuro das finanças descentralizadas e da tokenização – e como os produtos certos podem desbloquear um crescimento explosivo.

Aproveite a entrevista completa abaixo!

1. A tokenização tem sido um tópico quente por anos, mas a adoção no mundo real continua limitada. O que você acha que ainda a está impedindo — e o que precisa mudar para torná-la mainstream?

A maioria das pessoas pensa que a adoção da tokenização é lenta devido a obstáculos regulatórios ou falta de infraestrutura – mas a VERDADEIRA questão é que os emissores de ativos não criaram produtos atraentes o suficiente para justificar a troca das alternativas tradicionais.

Inovações radicais só têm sucesso quando são óbvia e inegavelmente melhores do que o que já existe. Se você precisa de uma defesa extensa para convencer alguém de que seu produto é superior, então ele simplesmente não é bom o suficiente. A tokenização se tornará mainstream quando os produtos forem tão claramente superiores que seus benefícios se tornem instantaneamente óbvios e irresistíveis.

2. Do seu ponto de vista, qual é o maior equívoco que as pessoas têm sobre como a infraestrutura financeira realmente funciona nos bastidores?

O maior equívoco é pensar que a infraestrutura financeira é uma máquina elegante e bem lubrificada – quando na realidade é uma colcha de retalhos bagunçada e desatualizada, mantida unida com fita adesiva e otimismo. Só porque seu pagamento no Venmo é processado instantaneamente não significa que o backend não está contando com tecnologia mais velha que você.

As pessoas subestimam o quão frágeis, ineficientes e manuais muitos sistemas críticos realmente são. Um exemplo perfeito é a saga GameStop no início de 2021: nos bastidores, as câmaras de compensação ficaram sobrecarregadas e os atrasos na liquidação forçaram corretoras como a Robinhood a restringir negociações, expondo o quão frágil e desatualizada a infraestrutura realmente é.

3. Como você vê o papel dos intermediários evoluindo à medida que mais processos financeiros se tornam automatizados ou descentralizados?

Os intermediários terão que se reinventar radicalmente ou correm o risco de se tornarem irrelevantes. O futuro não tolerará guardiões que apenas facilitam transações sem agregar valor real e distinto. À medida que a automação e a descentralização remodelam as finanças — especialmente com a tokenização visando explicitamente eliminar intermediários desnecessários — apenas aquelas entidades que encontrarem maneiras de entregar valor especializado e insubstituível prosperarão.

Intermediários com visão de futuro devem focar menos em manter seu papel atual e mais em inovar serviços exclusivamente adequados a um cenário financeiro impulsionado por blockchain, como gerenciamento de conformidade, validação de confiança e resolução de disputas.

4. Você trabalhou na interseção de fintech e finanças tradicionais — onde você vê as áreas mais promissoras para colaboração em vez de competição?

Todo mundo está obcecado com a fintech substituindo as finanças tradicionais – mas as oportunidades mais lucrativas estão na colaboração estratégica, especialmente em conformidade, infraestrutura e alcance de mercado. As instituições tradicionais trazem expertise regulatória, capital e enormes bases de clientes, enquanto as empresas de fintech oferecem inovação, agilidade e tecnologia focada no cliente.

Quando essas forças se unem, o resultado não é uma melhoria incremental – é transformacional. Um exemplo primordial é a colaboração do JPMorgan com a Plaid, que simplificou o compartilhamento seguro de dados financeiros, melhorando as experiências dos clientes enquanto mantinha a conformidade regulatória.

5. Muitos estão apostando nos mercados privados como a próxima fronteira da inovação financeira. Qual é uma área nesse espaço que as pessoas ainda não estão prestando atenção suficiente?

A liquidez secundária nos mercados privados é massivamente subestimada. Todos se fixam em estratégias de entrada – entrar cedo – mas o que realmente transforma o mercado é tornar as saídas eficientes, rápidas e acessíveis.

O status quo atual, onde os investidores frequentemente enfrentam grandes descontos ou processos de saída complicados, é fundamentalmente falho. Resolva o desafio da liquidez, e os mercados privados desbloquearão um potencial de crescimento explosivo.

6. O que é algo que você acha que os reguladores financeiros estão acertando — e o que eles ainda estão fundamentalmente entendendo errado sobre inovação?

Os reguladores estão absolutamente certos em priorizar a estabilidade do mercado e a proteção do investidor – sem isso, nada mais importa. Mas seu equívoco fundamental está em ver a inovação principalmente como uma ameaça, em vez de uma necessidade para manter a competitividade e resiliência de longo prazo. A inovação não é meramente benéfica; é crítica.

Uma regulação excessivamente cautelosa não apenas atrasa novas soluções – ela compromete ativamente a eficiência e o crescimento do mercado. Um exemplo claro é a abordagem regulatória lenta em relação à cripto e à tecnologia blockchain nos EUA, que inadvertidamente empurrou a inovação para o exterior, beneficiando outras jurisdições e colocando os mercados domésticos em desvantagem. Agora estamos vendo reguladores e legisladores começando a fazer a limpeza dos erros da última administração.

7. Que conselho você daria a profissionais que buscam construir uma carreira focada na conexão entre imóveis e finanças descentralizadas?

A coisa mais importante é ser um usuário de produtos defi. Muitos construtores entram neste espaço vindos das finanças tradicionais sem uma compreensão prática dos produtos blockchain e por que as pessoas os consideram úteis. A melhor maneira de construir empatia com o usuário é ser um usuário você mesmo.