Nvidia fica atrás dos pares no ano, Bank of America diz que preocupações do mercado são exageradas

BlockBeats informa que, em 9 de julho, as ações da NVIDIA (NVDA.O) têm apresentado desempenho significativamente inferior ao do setor de chips como um todo neste ano. O Bank of America considera isso uma "oportunidade de compra mais atraente", e não um sinal de alerta de risco.

O analista Vivek Arya reconhece que existem fatores no mercado que geram preocupação entre os investidores, mas acredita que a reação do mercado é exagerada. O aumento dos custos dos componentes HBM gerou preocupações com a margem bruta, mas Arya considera que os investidores superestimaram essa pressão e subestimaram o poder de precificação da NVIDIA, suas vantagens de escala e o compromisso com a cadeia de suprimentos de aproximadamente US$ 119 bilhões.

Ele prevê que a NVIDIA conseguirá neutralizar o impacto dos custos mais elevados do HBM, pois o preço da próxima plataforma Rubin pode ser significativamente superior ao da atual linha Blackwell, mantendo assim a margem bruta em torno de 70%. A segunda maior preocupação dos investidores vem da concorrência de chips personalizados, como o TPU desenvolvido em conjunto pelo Google e pela Broadcom.

Arya acredita que essa preocupação também é exagerada. O TPU do Google existe há mais de uma década, e durante esse período a receita das GPUs da NVIDIA cresceu 700 vezes. No longo prazo, a NVIDIA continuará a representar de 65% a 70% dos gastos com infraestrutura de IA dos provedores de serviços em nuvem de hiperescala. Além disso, o índice P/L futuro da NVIDIA está atualmente em cerca de 18,69 vezes, próximo da metade da média dos últimos 10 anos e perto das mínimas de 11 anos.