O Federal Reserve divulgará a ata da reunião do FOMC de 16 a 17 de junho às 2h da manhã de 9 de julho no horário de Pequim (14h de 8 de julho no horário do leste dos EUA). Esta ata é tão aguardada não apenas porque registra a discussão interna completa da primeira reunião de política monetária presidida pelo novo presidente Kevin Warsh, mas também porque ocorre na intersecção de vários pontos de virada críticos. A reunião de junho em si já havia emitido um forte sinal hawkish. O FOMC manteve a faixa-alvo da taxa dos fundos federais entre 3,50% e 3,75% por 12 votos a 0, permanecendo inalterado pela quarta vez consecutiva. Mas o que realmente detonou o mercado foi o dot plot — dos 18 funcionários que apresentaram projeções de taxas, 9 esperam pelo menos um aumento de juros até o final de 2026. Esse número era zero em março deste ano. O próprio formato do comunicado da reunião também constitui um sinal. O comunicado foi drasticamente reduzido para cerca de 130 palavras, eliminando o "viés dovish" que anteriormente sugeria possíveis cortes de juros, e não menciona mais as perspectivas econômicas e de política monetária. Esse estilo minimalista é justamente a manifestação da abordagem de reforma política de Warsh — menos orientação, dependência de dados. A importância da ata também reside na diferença de tempo. Quando a reunião de junho foi realizada, os dados do mercado de trabalho ainda não refletiam a fraqueza posterior. O relatório de emprego não agrícola de junho, divulgado em 2 de julho, mostrou apenas 57 mil novos empregos, muito abaixo da expectativa do mercado de 110 mil a 115 mil pessoas. A ata registra o julgamento do momento da reunião, enquanto o mercado