长鑫科技 listagem no STAR Market: valor de mercado estimado em 295 bilhões, proporção de ações restritas no primeiro dia chega a 78%

Monitoramento do Beating indica que a gigante de chips ChangXin Technology (CXMT) obteve registro da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) e iniciou oficialmente o processo de emissão. O plano de captação desta vez é de 29,5 bilhões de yuans, sendo o maior IPO de semicondutores nos últimos anos. Considerando o valor captado e a quantidade emitida, o preço estimado de emissão é de aproximadamente 4,41 yuans por ação, com um valor de mercado total pós-emissão (valor de mercado estimado de listagem) próximo a 295 bilhões de yuans. No primeiro semestre deste ano, a empresa projeta receita entre 110 bilhões e 120 bilhões de yuans, e lucro líquido entre 66 bilhões e 75 bilhões de yuans, revertendo um forte prejuízo.

De acordo com o cronograma inicial de oferta, a proporção de novas ações negociáveis no primeiro dia de listagem é baixa. A colocação estratégica inicial da emissão atinge o limite máximo de 50,00%. A colocação institucional segue a regra "3+7", onde 70% das ações alocadas institucionalmente devem ficar em lock-up por 6 meses. As estimativas mostram que cerca de 78,00% do total de novas ações emitidas ficam em lock-up no primeiro dia, com apenas 22,00% negociáveis, correspondendo a um valor de mercado circulante estimado de cerca de 6,5 bilhões de yuans.

Investidores que desejam participar da subscrição devem ficar atentos aos requisitos de elegibilidade e limite de valor de mercado. Investidores online comuns que subscrevem (código 787825) precisam ter autorização para negociar no STAR Market e manter um valor médio diário de mercado em Xangai de pelo menos 10 mil yuans antes de 14 de julho; já as instituições participantes da consulta institucional têm requisitos rigorosos: devem ter um valor de mercado em Xangai de 60 milhões de yuans e uma posição média diária no STAR Market de pelo menos 6 milhões de yuans. Em relação ao lock-up, alguns acionistas pré-emissão que detêm mais de 51% das ações se comprometem a um lock-up de 36 meses, e o maior acionista, Qinghui Jidian, se comprometeu a estender automaticamente o lock-up por 12 meses se o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora (excluindo itens não recorrentes) do ano de listagem cair mais de 50% em relação ao ano anterior à listagem. O coordenador global, CICC, tem uma opção de lote suplementar de 15%. Se o preço das ações cair abaixo do preço de emissão nos 30 dias corridos após a listagem, a CICC tem o direito de comprar ações no mercado secundário para estabilizar o preço.