Terça-feira

Macro sinaliza demanda externa dos EUA fraca.
• EUA: ADP +21 mil; GDPNow +1,4%
• Reino Unido HPI +0,2% vs +0,1%; Mortgage 6,6%
• CA Ivey 56,2 vs 59,1
• DE IP +0,9% vs +0,1%
• JP Gastos +3,7% vs +1,4%
• Comércio: CA +US$ 4,24 bilhões vs +US$ 2,8 bilhões; FR -€ 6,9 bilhões vs -€ 5,9 bilhões; EUA -US$ 77,6 bilhões vs -US$ 78,3 bilhões
Próximo:
• EUA MBA/Crédito/PIB, Ata do FOMC 8 jul
• JP/FR Conta Corrente, AU Construção, Taxa RBNZ 8 jul
🇺🇸 O comércio dos EUA foi melhor que o temido.
O déficit veio em -US$ 77,6 bilhões contra -US$ 78,3 bilhões esperados.
Mas a composição subjacente ainda foi fraca:
→ exportações caíram para US$ 317,7 bilhões de US$ 328,2 bilhões
→ importações subiram para US$ 395,3 bilhões de US$ 382,8 bilhões
O déficit superou o consenso porque as expectativas eram piores,
mas a direção mensal ainda foi negativa: exportações caíram enquanto importações aceleraram.
GDPNow em +1,4% se encaixa nesse cenário mais fraco.
O crescimento ainda é positivo.
Mas não está mostrando uma reaceleração convincente.
O ADP semanal também desacelerou para +21 mil de +24,3 mil, adicionando à narrativa de esfriamento do mercado de trabalho após o resultado abaixo do esperado da folha de pagamento da semana passada.
🇨🇦 O Canadá teve a configuração oposta no comércio.
O saldo aumentou para um superávit de +US$ 4,24 bilhões contra +US$ 2,80 bilhões esperados.
Exportações subiram para ~US$ 77,1 bilhões enquanto importações caíram para ~US$ 72,86 bilhões.
Essa é uma superação clara no setor externo.
Mas o ímpeto dos negócios esfriou:
→ Ivey PMI 56,2 vs 59,1
→ NSA Ivey 59,7 de 61,3
O Canadá ainda está em expansão.
Apenas está fazendo isso com menos ímpeto doméstico nos negócios por baixo.
🇩🇪 A Alemanha deu à Europa a maior surpresa positiva.
A produção industrial subiu +0,9% mês a mês contra apenas +0,1% esperado.
A produção anual também se tornou positiva em +0,11% após -0,76%.
Essa é uma recuperação significativa das fábricas após uma primavera fraca.
Isso dá à história de recuperação da Zona do Euro uma perna industrial real, em vez de depender apenas de serviços.
🇬🇧 A habitação do Reino Unido melhorou modestamente.
O Lloyds HPI subiu +0,2% mês a mês contra +0,1% esperado e acelerou para +0,6% ano a ano.
As taxas de hipoteca permaneceram em 6,6%.
Portanto, a habitação está se estabilizando apesar das condições de financiamento não estarem ficando mais fáceis.
🇯🇵 O Japão teve uma leitura sequencial forte do consumidor.
Os gastos das famílias saltaram +3,7% mês a mês contra +1,4% esperado.
Os gastos anuais ainda caíram -0,4%, mas isso foi muito melhor que a queda de -2,3% esperada.
As famílias japonesas estão se recuperando de uma base fraca.
🇫🇷 A França permaneceu mais fraca externamente.
O déficit comercial se ampliou para -€ 6,9 bilhões contra -€ 5,9 bilhões esperados.
Exportações caíram para € 53,6 bilhões, enquanto importações subiram para € 60,5 bilhões.
Isso reforça a divisão dentro da Europa:
→ o cenário fabril da Alemanha melhorou
→ o lado externo da França piorou
→ os serviços da Zona do Euro estão se recuperando de níveis baixos
→ o risco de custos ao produtor permanece elevado
Enquanto isso…
A rota de Hormuz pelo lado de Omã ainda é a única alternativa prática à demanda de rota forçada do Irã.
Mas o ataque ao petroleiro mostrou que a própria alternativa pode ser alvo.
E de fato foi alvo no dia seguinte.