Por que as ações da Sandisk subiram hoje?

**Sandisk **(SNDK +0,10%) está se recuperando da queda brusca de ontem nesta quarta-feira — e não fico surpreso.

As ações da fabricante de memória flash fecharam em baixa de 7,3% ontem, em meio a preocupações com um possível aumento na produção de DRAM pela gigante de semicondutores Samsung na Coreia. A Sandisk recuperou 4,3% nesta manhã, no entanto, até as 10h30 ET, com o alívio das preocupações dos investidores.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que a Coreia significa (ou não) para a Sandisk

A Samsung reportou fortes lucros no Q2 na terça-feira, mas combinou esse relatório com promessas de capturar ainda mais do mercado de DRAM ao construir novas fábricas na Coreia do Sul. Isso inicialmente preocupou os investidores, que temiam que a Samsung pudesse estragar uma coisa boa — baixa oferta impulsionando altos lucros para empresas de memória — resolvendo o problema de oferta. Mas tem um detalhe:

A Samsung está construindo fábricas para fabricar e vender DRAM.

A Sandisk não fabrica DRAM.

A Sandisk fabrica memória flash NAND.

Expandir

NASDAQ: SNDK

Sandisk

Variação do Dia

(0,10%) $1,59

Preço Atual

$1.619,29

Principais Dados

Valor de Mercado

Valor de mercado calculado apenas com ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

$1590,00 - $1707,33

Faixa 52 Semanas

$40,10 - $2.354,39

Volume

5,3 milhões

Vol Médio

13,6 milhões

Margem Bruta

56,04%

O que isso significa para a ação da Sandisk

Até certo ponto, tanto a DRAM quanto a NAND suportam funções de memória de alta largura de banda realizadas por chips de computador de inteligência artificial, mas não são intercambiáveis. Assim, o aumento da produção de DRAM da Samsung não ameaça diretamente os lucros da NAND da Sandisk. Por isso, acho que a reação dos investidores em vender imediatamente as ações da Sandisk com a notícia da Samsung foi uma reação exagerada.

Dito isso, entendo por que os investidores estão nervosos. A ação da Sandisk teve um ganho incrível de 3.300% no último ano, e isso também cheira a reação exagerada ao déficit global de memória — que será resolvido com o tempo, seja pelos compradores usando memória de forma mais eficiente, ou encontrando novas fontes de oferta (isto é, China), ou pelos fabricantes construindo mais chips de memória.

De uma forma ou de outra, a margem de lucro operacional de 70% da Sandisk não durará para sempre, e quando cair, os lucros da Sandisk diminuirão e o preço de sua ação parecerá mais caro.

Vender as ações da Sandisk antes que isso aconteça — não depois — me parece prudente.