Por que a ação da FuelCell Energy está despencando nesta quarta-feira

É um dia difícil para os acionistas da FuelCell Energy (FCEL 10,65%). Até as 13h50 ET, as ações caíram 10,5%, ampliando uma liquidação que já vinha desde o início do mês.

Também não é difícil identificar o motivo da queda de hoje. Ou seja, a empresa está captando recursos por meio da emissão de novas ações, diluindo a participação dos acionistas existentes.

Depois, há outra coisa.

Diluição pela frente, mas investidores existentes não se importam muito

A FuelCell Energy fez o anúncio após o fechamento do mercado na terça-feira, informando que pretende levantar US$ 225 milhões por meio da venda de 10,7 milhões de ações de seu capital social a um preço de US$ 21,00 cada. Para contextualizar esses números, as 67,6 milhões de ações já em circulação fecharam a terça-feira a pouco mais de US$ 26,00. A dimensão do revés de quarta-feira é aproximadamente o que se esperaria matematicamente com esse grau de diluição.

Na verdade, os investidores argumentavelmente nem estão precificando o impacto dilutivo total da oferta. As ações estão se mantendo acima de US$ 23,00 no meio do dia de quarta-feira, sugerindo que o mercado ainda vê mais valor líquido do que o preço que os compradores das ações recém-emitidas pagarão.

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NASDAQ: FCEL

FuelCell Energy

Today's Change

(-10,65%) -$2,77

Current Price

$23,20

Key Data Points

Market Cap

$1,8 bilhõesValor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classes duais não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Valor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classes duais não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Day's Range

$20,59 - $23,38

52wk Range

$3,78 - $37,88

Volume

16,1 milhões

Avg Vol

11,1 milhões

Gross Margin

-1819,88%

E, talvez, essa seja a decisão certa. Embora a receita total da FuelCell Energy tenha caído ligeiramente no trimestre encerrado em abril, a receita de produtos melhorou 38% ano a ano no período de três meses. De fato, embora seu negócio geral não deva crescer este ano, os analistas esperam que seus atuais esforços de expansão — e especialmente sua entrada no espaço de data centers de inteligência artificial — impulsionem um crescimento da receita de mais de 46% no próximo ano, reduzindo significativamente suas perdas contínuas como resultado.

Isso ainda é apenas o começo, no entanto. Uma projeção da Precedence Research sugere que a indústria mundial de células de combustível está pronta para se expandir a um ritmo anualizado médio de 25% até 2035.

Escolha seu ponto e mergulhe

Dito isso, vale notar que as ações de outras empresas de células de combustível, como Bloom Energy e Plug Power, também caíram significativamente mais do que o mercado amplo hoje, sugerindo uma realização de lucros calculada das principais empresas do setor após recentes altas. Se for esse o caso, não se surpreenda se essa fraqueza persistir além de hoje.

Apenas não tenha medo de mergulhar em qualquer um desses nomes — incluindo a FuelCell Energy — em meio a qualquer fraqueza, mesmo que não haja certeza de que um fundo foi alcançado. Todas essas ações são voláteis no curto prazo, mas frequentemente inverteram o curso sem aviso, retomando tendências de alta de longo prazo impulsionadas pelo crescente interesse em células de combustível como fonte de eletricidade.