Esta ação de fast-food está prestes a ver um retorno ao crescimento?

Fast food é um item essencial nos Estados Unidos, mas o setor é saturado com algumas marcas conhecidas detendo enormes fatias de mercado. Jack in the Box (JACK 8,87%) vem trabalhando para expandir nessa indústria difícil, recentemente adicionando um novo conceito à mistura por meio da aquisição da Del Taco, especializada em culinária mexicana. Há alguns motivos para gostar dessa jogada, um dos quais pode começar a aparecer bem rapidamente.

Lutando contra gigantes

McDonald's (MCD 1,09%) é o gorila de 800 libras no setor de fast food, com mais de 40.000 restaurantes localizados em 119 países ao redor do mundo. A empresa é um nome conhecido. Depois há a Jack in the Box, que tem cerca de 2.200 restaurantes em 21 estados dos EUA e Guam. Não é um nome conhecido.

Fonte da imagem: Getty Images.

Isso não a torna uma empresa ruim, apenas uma que ainda está na fase de crescimento de sua vida. Pelo lado positivo, ainda tem mais da metade dos Estados Unidos para expandir a partir daqui. Pelo lado negativo, o McDonald's e outros grandes concorrentes já se estabeleceram em áreas onde a Jack in the Box não opera, então entrar em novos mercados não será fácil.

É por isso que a Jack in the Box buscou expandir para um novo conceito, a comida mexicana, para ajudar a impulsionar seu crescimento. Essencialmente, ela pode alavancar sua força em mercados onde já tem presença para expandir outra marca de fast food. Isso não é exatamente um modelo novo, considerando que a YUM! é dona da Pizza Hut, Taco Bell e KFC. Dado o sucesso de longo prazo que a YUM! alcançou, possuir múltiplos conceitos de comida é um modelo que pode funcionar bem na indústria de restaurantes.

Adicionando alavancas

A Del Taco tem cerca de 600 unidades em 16 estados. O caminho mais óbvio para o crescimento é a Jack in the Box expandir essa presença. Mas isso não é uma via de mão única, porque há alguns estados onde a Del Taco opera que não são atendidos pela Jack in the Box. Dado que existe uma infraestrutura em vigor para atender as Del Tacos nesses estados, isso dá à Jack in the Box uma base para expandir. E ainda há mais estados onde a Del Taco pode ser expandida, então a oportunidade é maior quando você recua e olha o quadro geral.

Há também oportunidades de economia de custos que podem tornar ambas as marcas mais lucrativas. Nos estados onde os dois conceitos coexistem, a cadeia de suprimentos pode ser fundida com redundâncias removidas. A Jack in the Box espera gerar US$ 15 milhões em economia anualizada até o final de 2023.

Mas o maior benefício de curto prazo pode realmente vir da venda de lojas. O ponto é que a Jack in the Box possui apenas cerca de 8% de suas lojas totais; o restante é franqueado. A Del Taco, por outro lado, possui pouco menos de 50% de suas unidades. Embora possuir restaurantes diretamente aumente a receita, há custos muito mais altos envolvidos. Unidades franqueadas, onde a maior parte dos custos fica com o franqueado, tendem a ser muito mais lucrativas.

Para colocar números nisso, os restaurantes próprios da Jack in the Box tiveram uma margem de 15,8% no terceiro trimestre fiscal de 2022, enquanto as margens de franquia foram de 41,4%. Como ponto de referência, as franquias representam cerca de 85% das margens totais de restaurantes do McDonald's, indicando fortemente que ter mais unidades franqueadas é melhor a longo prazo.

Expandir

NASDAQ: JACK

Jack in the Box

Variação de Hoje

(-8,87%) -US$ 1,39

Preço Atual

US$ 14,29

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$299MMarket cap calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

US$ 14,20 - US$ 15,34

Faixa de 52 semanas

US$ 8,91 - US$ 25,34

Volume

237 mil

Vol. Médio

957,4 mil

Margem Bruta

24,61%

É por isso que a Jack in the Box está atualmente focada em transformar unidades próprias da Del Taco em unidades franqueadas. Ela também tem um público-alvo pronto em seus grandes franqueados da Jack in the Box. E pode selecionar os melhores operadores, o que ajudará a proteger o desempenho a nível de unidade durante a transição. Este provavelmente será um esforço de vários anos, mas que tem o poder de aumentar a lucratividade geral e, portanto, o crescimento, de forma significativa.

Mudando de marcha

Há temores de recessão, e a inflação está alta agora, o que são ventos contrários que a Jack in the Box tem que lidar, assim como todos os seus pares. No entanto, a empresa de fast food tem uma oportunidade oculta para melhorar suas margens e crescimento do negócio à medida que integra a Del Taco, amplia o alcance dos dois conceitos que possui em novos mercados e, talvez o mais notável no curto prazo, trabalha para vender restaurantes próprios da Del Taco para franqueados.

Para investidores interessados no setor de alimentação, a Jack in the Box merece uma análise mais detalhada agora que expandiu as formas como pode crescer tanto no curto quanto no longo prazo.