Ganho médio por pessoa no primeiro semestre dos fundos de pensão foi de $18.500, diferença de retorno entre o fundo de melhor e pior desempenho é de 126%.

Apesar de uma perda de 1,45% em junho, o MPF registrou um retorno de 7,81% no segundo trimestre de 2026, impulsionando o retorno do primeiro semestre para 5,67%. De acordo com estimativas da MPF Ratings, isso equivale a um ganho médio de HK$ 18.500 por membro.

Ao mesmo tempo, de acordo com as estatísticas mais recentes da MPFGo, entre os 397 fundos componentes do MPF comparáveis em toda Hong Kong (excluindo fundos do mercado monetário e fundos garantidos), o fundo com melhor desempenho no semestre registrou um retorno de 111,41%, enquanto o fundo com pior desempenho caiu 14,65%, uma diferença de retorno entre o primeiro e o último de até 126,06 pontos percentuais, estabelecendo um recorde de divergência raramente visto no mercado de MPF nos últimos anos.

Isso reflete que, sob o mesmo sistema de MPF, diferentes mercados, setores e alocações de ativos podem gerar resultados de investimento radicalmente diferentes em apenas meio semestre.

Tabela: Retorno das categorias de fundos do MPF

Fundos de ações da China e Hong Kong são os únicos que ficaram no vermelho

De acordo com os números da MPF Ratings, a categoria de 'Fundos de Ações de Hong Kong e China' caiu 5,73% em junho e 0,98% no primeiro semestre, sendo não apenas a categoria de pior desempenho em junho, mas também a única categoria de fundos de ações no vermelho no primeiro semestre.

Os 'Fundos de Ações Asiáticas' lideraram o caminho, embora tenham caído 1,17% em junho, mas subiram quase 28% no primeiro semestre. Os 'Fundos de Ações Japonesas' e os 'Fundos de Ações Globais' também tiveram ganhos de dois dígitos no primeiro semestre.

O presidente da MPF Ratings, Francis Chung, destacou que os 'Fundos de Ações dos EUA' e os 'Fundos de Ações de Hong Kong e China' são historicamente as categorias de ativos de ações mais populares e de maior escala no MPF, mas foram algumas das categorias de pior desempenho em junho, afetando sua contribuição geral para o retorno total do investimento do MPF no acumulado do ano. Ele acredita que isso destaca a importância do investimento de longo prazo e da diversificação, confirmando ainda mais que os fundos de estratégia de investimento predefinidos de baixa taxa, exigidos pela MPFA, continuam sendo uma opção de qualidade a ser considerada pelos membros do MPF.

Diferença de retorno entre o melhor e o pior fundo do MPF no primeiro semestre é de 126%

De acordo com os números da MPFGo, os dez fundos com melhor desempenho no primeiro semestre deste ano são quase todos das categorias de Ações Asiáticas e Ações Ásia-Pacífico. O primeiro colocado, 'Haitong Korea Fund - T Class', teve um retorno semestral de 111,41%; o segundo, 'Haitong Asia Pacific Fund - T Class', teve um retorno de 85,43%; e o terceiro, 'East Asia (MPF) Asia Equity Fund', teve um retorno semestral de 53,74%.

Para cada HK$ 1 milhão em ativos, a diferença é de HK$ 1,26 milhão

Conforme mostrado no gráfico acima, o fundo com melhor desempenho registrou um retorno de 111,41%, enquanto o fundo com pior desempenho caiu 14,65%, uma diferença de retorno entre o primeiro e o último de até 126,06 pontos percentuais. Em outras palavras, se dois membros do MPF tivessem cada um HK$ 1 milhão em ativos de aposentadoria no início do ano, e um deles tivesse o fundo com melhor desempenho no primeiro semestre e o outro o fundo com pior desempenho, a diferença nos ativos contábeis entre eles após seis meses poderia exceder HK$ 1,26 milhão teoricamente.

A MPFGo destacou que o desempenho dos fundos sob o mesmo administrador também pode variar significativamente. Por exemplo, alguns fundos de ações asiáticas sob o mesmo administrador tiveram ganhos semestrais de mais de 50%, mas os fundos que acompanham os mercados de Hong Kong ou China sob o mesmo administrador tiveram quedas de dois dígitos. Isso reflete novamente que o que realmente afeta os resultados do investimento para aposentadoria não é a marca do administrador, mas sim a alocação de ativos, os mercados de investimento e a distribuição setorial por trás dos fundos.

O nome do fundo pode não refletir o risco de investimento

O primeiro semestre deste ano também lembra novamente os investidores de que o nome do fundo pode não ser suficiente para refletir o verdadeiro risco de investimento do fundo. Tomando como exemplo os 'Fundos de Ações Asiáticas', embora muitos fundos tenham nomes semelhantes, suas proporções de participação, alocação por país e distribuição setorial são diferentes; da mesma forma, embora os fundos que acompanham índices tenham custos mais baixos, seus retornos também dependem altamente do desempenho dos mercados relevantes.

Portanto, além de prestar atenção à classificação dos fundos, os investidores devem entender em quais mercados, empresas e setores o fundo realmente investe.