Este é o movimento do S&P 500 desde 2017, com uma linha de tendência tracejada abaixo, delineando aproximadamente a "linha principal" dessa alta de vários anos.

Cada grande queda eventualmente retorna perto dessa linha, e então começa a se recuperar.
Da mesma forma, cada pico excessivamente otimista acaba retornando a essa realidade.
Foco na posição atual. O S&P recentemente atingiu uma máxima histórica, e agora estamos bem acima da linha principal.
O analista Charlie Bilello estudou o movimento do mercado desde a mínima de março de 2009 e concluiu:
Embora o S&P tenha subido mais de 1000% desde então (crescimento médio anual de cerca de 16%), o processo não foi nada suave.
Durante esse período, o mercado passou por 30 correções de mais de 5%. Entre elas,
10 correções tiveram magnitude superior a 10%
4 superiores a 20%
1 superior a 30%
As pessoas pensam, naturalmente, que se pudessem evitar os crashes de 2011, 2018, 2020 e 2022, seriam capazes de capturar todos os ganhos de alta sem arcar com qualquer risco de baixa.
O problema é que nenhum gênio consegue fazer isso consistentemente.
Para traders de curto prazo, a volatilidade é oportunidade. Para investidores de longo prazo, suportar o pânico é o preço necessário a pagar.
E essas quedas não são eventos raros e isolados. Desde 1928, investidores do S&P 500 experimentam, em média, uma queda de 13% ao ano.
Ou seja, mesmo em anos de alta, pode ser necessário enfrentar quedas de dois dígitos.