O mercado de títulos do Japão pode ser o ponto de risco mais subestimado no mercado global atualmente.

O rendimento do título de 10 anos subiu para o nível mais alto em 30 anos, o rendimento do título de 30 anos atingiu uma máxima histórica e o iene permanece perto da mínima de 40 anos.

Pressão sobre títulos, pressão cambial e saída do banco central como comprador ocorrem simultaneamente em um país, e o risco se espalha ao longo da cadeia de fluxos de capital.

Esses sinais juntos:

O rendimento do título de 10 anos do Japão subiu para 2,87%, a maior alta em 30 anos.

O rendimento do título de 30 anos do Japão atingiu 4,2% durante o ano, um recorde histórico.

O iene está perto de 162 em relação ao dólar, próximo da mínima de 40 anos.

As reservas cambiais do Japão somam cerca de US$ 1,31 trilhão.

O governo japonês planeja impulsionar cerca de 370 trilhões de ienes em investimentos públicos e privados até 2040.

O Banco do Japão planeja reduzir as compras mensais de títulos para cerca de 2,1 trilhões de ienes até o início de 2027.

Os bancos privados preferem ativos de curta duração e têm dificuldade em absorver completamente a oferta de títulos de longo prazo.

O Japão terá que gastar mais dinheiro.