Peirce e Uyeda criticam caos na custódia de cripto em mesa redonda da SEC

• SEC's Peirce compara navegação por regras incertas de cripto nos EUA a "chão é lava."
• Peirce destaca incerteza sobre classificação de ativos e conformidade de staking.
• Comissário Uyeda pede opções mais amplas de custódia de cripto (ex.: fundos fiduciários estaduais).

Navegar pelo cenário regulatório das criptomoedas nos Estados Unidos parece semelhante a jogar uma partida de alto risco de "chão é lava", de acordo com a comissária da Securities and Exchange Commission (SEC), Hester Peirce.

Falando energicamente em uma mesa redonda da SEC sobre regras de custódia, Peirce pintou um quadro de empresas saltando precariamente entre zonas regulatórias mal definidas, incertas sobre o terreno abaixo delas.

Usando a vívida analogia do jogo infantil durante a mesa redonda "Know Your Custodian" em 25 de abril, Peirce descreveu como as empresas envolvidas com ativos digitais são forçadas a operar.

Elas devem manobrar constantemente para evitar contato direto com ativos cripto considerados potencialmente problemáticos, tudo isso enquanto carecem de orientação clara sobre o que constitui território seguro.

"Empresas que atuam em cripto devem pular de um espaço regulatório mal definido para outro", afirmou ela, destacando a incerteza generalizada.

Perguntas-chave persistem: Quais ativos cripto específicos são considerados valores mobiliários? Atividades como staking ou exercício de direitos de voto poderiam inadvertidamente desencadear violações regulatórias?

Essa falta de clareza, argumentou Peirce, deixa as empresas operando no escuro e prejudica significativamente a capacidade do mercado de se desenvolver de forma responsável dentro da estrutura existente.

Enigma da custódia: ecos de incerteza

A crítica de Peirce focou particularmente na confusão que consultores de investimento enfrentam em relação à classificação de ativos e à identificação de quem se qualifica como custodiano de ativos digitais sob as regras da SEC.

O colega comissário da SEC, Mark Uyeda, compartilhou essas preocupações, sugerindo explicitamente que a SEC deveria ampliar o escopo de custodiantes permitidos.

Ele defendeu a inclusão de empresas fiduciárias de propósito limitado com carta estadual como custodiantes qualificados para ativos cripto, argumentando que as opções atualmente estreitas restringem o crescimento do mercado.

Sem soluções de custódia adequadas e claras, observou Uyeda, corretores e sistemas de negociação alternativos (ATS) enfrentam obstáculos significativos para facilitar a negociação de cripto de forma eficaz.

Regras personalizadas para ativos diversos

Além da custódia, Peirce enfatizou a necessidade de regulamentações que reconheçam a diversidade inerente dentro do ecossistema de ativos digitais.

Ela argumentou contra uma abordagem única para todos, sugerindo que, embora alguns ativos cripto exijam claramente custodiantes qualificados para proteção do investidor, outros podem ser mais adequados para acordos de autocustódia.

Regulamentações excessivamente rígidas, ela alertou, correm o risco de sufocar a inovação inerente às transações descentralizadas.

Peirce instou a SEC a desenvolver uma estrutura que reconheça e acomode as características únicas de diferentes tipos de ativos cripto.

Apelos por Clareza e Colaboração

Os apelos por regras mais claras ressoaram com o ex-presidente da SEC, Paul Atkins, também presente na discussão.

Atkins manifestou apoio ao estabelecimento de um ambiente regulatório mais definido para viabilizar o potencial do mercado de cripto.

Ele destacou os benefícios inerentes da tecnologia blockchain, como maior eficiência, redução do risco de contraparte e maior transparência.

Criticamente, Atkins enfatizou a importância de a SEC colaborar proativamente com participantes do mercado e legisladores para elaborar regulamentações que atendam genuinamente às necessidades em evolução da indústria de cripto.

Tanto Peirce quanto Atkins criticaram implicitamente a abordagem regulatória sob a liderança anterior da SEC, de Gary Gensler, sugerindo que ela contribuiu significativamente para o estado atual de incerteza.

À medida que o envolvimento institucional em cripto cresce, Peirce reiterou a necessidade urgente de soluções de custódia inequívocas que atendam a padrões legais e regulatórios robustos.

Sem diretrizes claras tanto sobre a custódia quanto sobre como diferentes ativos digitais são classificados, ela concluiu, o mercado de cripto dos EUA continuará lutando para se expandir de forma segura e realizar seu potencial.

A mensagem geral dos comissários foi clara: uma abordagem regulatória mais definida, nuançada e colaborativa é essencial para que a indústria de cripto prospere, garantindo ao mesmo tempo proteção adequada ao investidor.

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