A pergunta que mais tenho recebido ultimamente é: o fundo de $BTC nos 57 mil já chegou?

Outro amigo complementou: outubro é o fundo de cada ciclo, e pode ser que em outubro toquemos o fundo.

Minha opinião: se esse preço é o fundo, não sei, e acho que não importa. O importante é quando a tendência se formar.

Mas que fase ou ciclo pode ser o fundo, isso dá para saber antecipadamente. Mudando a perspectiva macro, é possível enxergar sinais.

Por exemplo:
O fundo de 2022–23 só veio depois de uma sequência de altas de juros, quando começou a se recuperar.
Em 2024–25, o novo fundo de alta começou só após o ETF e a posse do Trump.
Quando será o fundo da correção de 2026? Você precisa ver se os fatores negativos macro já se concretizaram totalmente e se há grandes notícias positivas macro.
Se não houver, então onde está o fundo não importa, porque vai continuar oscilando.

Pelos indicadores de opções da Deribit, este gráfico traz algumas informações:
1. A proporção de posições em aberto de calls e puts no mercado está em 235 mil : 130 mil.
2. As opções de put nos 40 mil ainda têm grande volume, e as opções entre 55 e 60,5 mil estão mais concentradas, indicando que a expectativa de baixa não desapareceu. Pode não ser exatamente até esses preços, mas mesmo hedgeando spot, mostra incerteza no mercado.
3. A expectativa de calls de curto prazo nos 70 mil mostra que ainda há muito capital otimista com um rebound de curto prazo.
4. As calls de longo prazo nos 100 mil são provavelmente posições acumuladas no início, formando um consenso de topo para o rebound futuro.

Pelos dados de opções, o capital ainda está muito cauteloso. Essa cautela reflete indiretamente a alta incerteza do mercado, pelo menos ainda em modo defensivo. Quando algumas incertezas macro forem basicamente eliminadas, teremos uma direção mais clara e definida.

Falando em Deribit, lembro que anteontem apareceu um anúncio no X: uma competição de trading que oferece ilhas no exterior. Uma ilha custa só 30 mil dólares. Várias histórias de filmes sobre ilhotas vieram à mente. A primeira pergunta foi: como é que eu chego nessa ilha? Haha.

A ideia de marketing foi boa, despertou a curiosidade instintiva das pessoas.

Vou entrar no trading para brincar. Parece que pouca gente está participando, a concorrência é pequena. Se eu ganhar uma ilha, viro alguém com ativos fixos no exterior.

Já estou imaginando a cena, haha.

Quem quiser saber mais, pode clicar e conferir.

[Apenas compartilhamento de registros pessoais de trading, não constitui recomendação de investimento.]