Esta ação de cloud é uma pechincha apesar de aumentar as vendas em 54% no último trimestre.

Largura de banda (BAND +10,91%) entregou números melhores que o esperado ao divulgar seu relatório de lucros do terceiro trimestre em 8 de novembro, superando as estimativas de Wall Street por uma margem confortável graças ao crescimento de sua base de clientes e ao aumento nos gastos dos clientes existentes.

Os preços das ações do provedor de plataforma de comunicações em nuvem como serviço (CPaaS) tiveram um desempenho muito inferior ao do mercado até agora em 2021, caindo 48% – mas parece que uma recuperação pode estar a caminho, já que os investidores comemoraram o último relatório. O preço das ações da Bandwidth subiu quase 3% após os lucros, e não seria surpreendente vê-los subir ainda mais e fechar o ano com força. Vamos analisar os números do terceiro trimestre da Bandwidth e ver por que ela continua sendo uma aposta sólida no mercado de comunicações em nuvem em rápido crescimento.

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Bandwidth entrega números sólidos, mais uma vez

A receita do terceiro trimestre da Bandwidth aumentou 54% ano a ano, para US$ 131 milhões, superando a faixa de orientação da empresa de US$ 123,6 milhões a US$ 124,6 milhões e a estimativa consensual de US$ 126 milhões. O EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa subiu para US$ 14,2 milhões, contra US$ 9,3 milhões no ano passado, enquanto os lucros não-GAAP aumentaram um centavo para US$ 0,25 por ação. Wall Street esperava que a Bandwidth ganhasse US$ 0,09 por ação.

O segmento de CPaaS representou 82% da receita da Bandwidth durante o trimestre, registrando um crescimento de 46% ano a ano graças ao aumento na adoção das ofertas da empresa. Isso é evidente pelo aumento no número de clientes da Bandwidth e pelo aumento nos gastos.

O número de clientes ativos de CPaaS da Bandwidth aumentou 57% ano a ano, para 3.173, enquanto sua taxa de retenção líquida baseada em dólar subiu 108%. A taxa de retenção líquida baseada em dólar é uma métrica importante que compara a receita de CPaaS em um trimestre com a receita do mesmo grupo de clientes no período do ano anterior. O aumento nessa métrica significa que os clientes existentes da Bandwidth estão usando mais de seus serviços ou adotaram novos produtos da empresa. Quanto maior a taxa de retenção líquida baseada em dólar acima de 100%, melhor.

Vale ressaltar que as vendas da Bandwidth no período do ano anterior foram impulsionadas por ventos favoráveis relacionados à pandemia, o que levou a um aumento na adoção de suas soluções por empresas para se conectar com seus funcionários remotos. Um impulso das mensagens políticas durante a eleição presidencial do ano passado também aumentou sua receita no terceiro trimestre de 2020. Excluindo esses ganhos únicos registrados no ano passado, a taxa de retenção líquida baseada em dólar normalizada da Bandwidth ficou em 113% no terceiro trimestre de 2021.

Mais importante ainda, a taxa de retenção líquida baseada em dólar da Bandwidth parece destinada a subir ainda mais graças a engajamentos mais profundos com os clientes. A empresa destacou em seu comunicado de lucros que um de seus maiores clientes ampliou a implantação dos serviços da Bandwidth para um nível global, em comparação com países selecionados anteriormente. A Bandwidth explicou que o engajamento mais forte do cliente foi resultado da aquisição da Voxbone, que concluiu em novembro do ano passado, dando à empresa um alcance global.

Portanto, a Bandwidth está se beneficiando de oportunidades de venda cruzada decorrentes de sua aquisição da Voxbone no ano passado, o que deve continuar a impulsionar um aumento nos gastos de sua base de clientes. Não surpreendentemente, a empresa elevou sua orientação de lucros para o ano inteiro. Ela espera encerrar o ano com lucros ajustados entre US$ 0,74 e US$ 0,78 por ação, acima de sua expectativa anterior de US$ 0,71 a US$ 0,75 por ação.

Por que os investidores devem considerar comprar a ação

Os lucros da Bandwidth em 2021 estão a caminho de aumentar 38% em relação ao ano passado, enquanto a orientação de receita de US$ 480,5 milhões a US$ 485,5 milhões aponta para um aumento de 41% no topo da linha no ponto médio.

Além disso, a Bandwidth pode sustentar seu crescimento impressionante a longo prazo, já que o mercado de CPaaS deve crescer a um ritmo anual de 34% até 2026, de acordo com a Mordor Intelligence. Portanto, a Bandwidth está crescendo a um ritmo mais rápido do que o mercado final, o que torna a compra da ação uma decisão óbvia, dada sua avaliação.

A ação está sendo negociada a 4,6 vezes as vendas, o que é um enorme desconto em relação ao múltiplo de vendas de 19,7 da concorrente Twilio (TWLO +4,06%). A receita do terceiro trimestre da Twilio aumentou 65% ano a ano, para US$ 740 milhões, enquanto os lucros ajustados caíram para US$ 0,01 por ação, contra US$ 0,04 por ação no período do ano anterior. A Twilio também apresentou uma orientação excelente, prevendo um crescimento de receita de 39% a 40% no quarto trimestre, o que significa que está a caminho de encerrar o ano com um aumento de 57% no topo da linha em relação a 2020.

O crescimento da Bandwidth pode não ser tão forte quanto o da Twilio, mas ainda é bastante impressionante. Além disso, os investidores não devem perder de vista o fato de que podem comprar a Bandwidth com uma avaliação muito mais barata e adicionar uma ação de nuvem em rápido crescimento ao seu portfólio sem ter que pagar um prêmio tão alto.