Esqueça Twilio, esta ação é uma melhor compra agora.

O enorme crescimento na demanda por plataforma de comunicação como serviço (CPaaS) na esteira da pandemia do novo coronavírus fez as ações da Twilio (TWLO +4,06%) dispararem. As ações da especialista em comunicações em nuvem tiveram um bom desempenho em 2021, apesar da recente liquidação, e parecem prontas para proporcionar mais alta graças ao excelente impulso dos negócios.

No entanto, a concorrente da Twilio, Bandwidth (BAND +10,91%), teve um desempenho pior após um forte início de ano. As ações caíram quase 29% no último mês, perdendo todos os ganhos registrados nas primeiras semanas de 2021.

Mas investidores experientes que buscam aproveitar o lucrativo mercado de CPaaS agora têm a chance de comprar uma empresa em rápido crescimento a uma avaliação atraente. Esta é uma oportunidade que investidores orientados ao crescimento não vão querer perder, já que a Bandwidth parece pronta para continuar seu excelente desempenho de 2020. Aqui está o porquê.

Dados da BAND pelo YCharts.

A Bandwidth está prestes a melhorar em 2021

A Bandwidth divulgou recentemente resultados sólidos para o 4º trimestre de 2020. Sua receita disparou impressionantes 82% ano a ano, para US$ 113 milhões no trimestre, superando o crescimento de 48% da receita anual de 2020. A Bandwidth encerrou 2020 com receita total de US$ 343,1 milhões, dos quais 87% vieram do segmento de CPaaS.

A receita de CPaaS da empresa saltou 51% no ano inteiro e 84% no quarto trimestre. A Bandwidth também registrou lucro líquido ajustado de US$ 0,55 por ação no ano completo – uma grande reviravolta em comparação com o prejuízo líquido ajustado de US$ 0,23 por ação em 2019.

A orientação da Bandwidth para 2021 sugere que ela está no caminho certo para sustentar sua rápida taxa de crescimento. A empresa espera receita total de US$ 108,5 milhões no 1º trimestre, no ponto médio de sua faixa de orientação, o que representaria um aumento de 58% em relação às vendas de US$ 68,5 milhões do mesmo período do ano anterior. Espera-se que o negócio de CPaaS represente mais de 89% da receita da empresa neste trimestre.

A orientação para o ano completo também é impressionante. A Bandwidth projetou receita entre US$ 460,4 milhões e US$ 464,4 milhões este ano, o que representa um aumento de 35% em relação a 2020 no ponto médio da faixa. No entanto, não se surpreenda se a empresa superar suas expectativas anuais graças a uma combinação de maiores gastos dos clientes e uma base de clientes maior.

Fonte da imagem: Getty Images.

A base de clientes da Bandwidth aumentou acentuadamente após a aquisição da Voxbone. A empresa encerrou o quarto trimestre de 2020 com 2.848 clientes ativos de CPaaS – um aumento de 65% em relação ao mesmo período do ano anterior – o que inclui a adição de 700 contas da Voxbone. Mas a métrica mais importante a ser observada é a taxa de retenção líquida baseada em dólar da Bandwidth, que ficou em 133% no 4º trimestre, em comparação com 113% no mesmo período do ano anterior. Esse número não foi impactado pela aquisição da Voxbone no último trimestre.

A administração da Bandwidth explicou que a "taxa de retenção líquida baseada em dólar compara a receita de CPaaS de clientes em um trimestre com o mesmo trimestre do ano anterior." A expansão dessa métrica significa que os clientes existentes de CPaaS da empresa gastaram mais dinheiro em suas ofertas. A adição da Voxbone deve garantir um crescimento adicional na taxa de retenção líquida baseada em dólar da Bandwidth, graças a oportunidades de venda cruzada.

Por exemplo, os clientes existentes da Bandwidth podem optar por comprar as soluções de interface de programação de aplicativos (API) de telecomunicações da Voxbone. Além disso, a Bandwidth pode oferecer suas próprias soluções aos clientes da Voxbone. Tudo isso indica que a Bandwidth pode manter uma alta taxa de retenção líquida baseada em dólar nos próximos trimestres, o que pode impulsionar um crescimento de receita melhor do que o esperado na empresa.

Por que agora é um bom momento para comprar

A queda da Bandwidth tornou as ações mais baratas. Agora, elas estão sendo negociadas a uma relação preço/vendas de 9,2, substancialmente menor do que a relação P/V de 15 no final de dezembro.

Dados da relação P/S da BAND pelo YCharts.

Além disso, a relação P/V atual da Bandwidth é inferior à média de 2020, de quase 12,7. A Twilio, para comparação, é negociada a quase 33 vezes as vendas. Isso faz com que as ações da Bandwidth pareçam uma pechincha agora, especialmente considerando que o crescimento de suas vendas no primeiro trimestre pode ser melhor do que o da Twilio.

A Twilio recentemente orientou para um aumento de 45,5% ano a ano na receita do 1º trimestre de 2021, o que é mais lento do que o crescimento estimado de 58% da Bandwidth neste trimestre. Assim, investidores que buscam comprar uma alternativa mais barata à Twilio devem considerar a Bandwidth, pois ela não apenas é negociada a uma avaliação relativamente atraente, mas também parece ter potencial para se tornar uma ação de crescimento de destaque novamente este ano.