Subiu 450% desde 2017, esta ação de nuvem ainda é uma compra sólida.

Provedor de plataforma de comunicação como serviço (CPaaS) Bandwidth (BAND +12,74%) tem sido um investimento sólido desde sua estreia no mercado de ações no final de 2017. As ações da empresa saltaram mais de 450% desde que abriu o capital, superando amplamente o mercado em geral, apesar da volatilidade recente.

A queda das ações da Bandwidth em 2021 oferece aos investidores que perderam seu ótimo rali ao longo dos anos uma oportunidade de ouro para comprar e se preparar para o crescimento de longo prazo. A Bandwidth ainda está crescendo em um ritmo excepcional e é improvável que tire o pé do acelerador tão cedo. Os resultados do segundo trimestre da empresa nos dão uma boa ideia do porquê seus dias de alto crescimento vieram para ficar.

Dados da BAND por YCharts

Crescimento excepcional no 2º trimestre aponta para tempos melhores

A receita do 2º trimestre da Bandwidth saltou 57% ano a ano para US$ 120,7 milhões, com o segmento de CPaaS produzindo 87% do faturamento. Esses resultados superaram o limite superior da orientação de receita da empresa, de US$ 116 milhões a US$ 117 milhões, impulsionados por um forte aumento na base de clientes e pelo aumento dos gastos dos clientes existentes.

A Bandwidth encerrou o trimestre com 3.051 clientes ativos, um aumento de 61% em relação ao mesmo período do ano anterior. O número de clientes ativos no 2º trimestre também incluiu clientes da Voxbone, um provedor de comunicação como serviço que a Bandwidth adquiriu em novembro do ano passado por US$ 520 milhões. A Voxbone foi responsável por US$ 27 milhões da receita total da Bandwidth no último trimestre.

Mais importante ainda, a taxa de retenção líquida baseada em dólar da Bandwidth ficou em 114% durante o trimestre, excluindo o impacto da aquisição da Voxbone. A taxa de retenção líquida baseada em dólar compara a receita de CPaaS da Bandwidth de clientes ativos em um determinado trimestre com a receita gerada pelo mesmo conjunto de clientes ativos no mesmo período do ano anterior. O aumento dessa métrica indica que os clientes da Bandwidth estão gastando mais dinheiro em suas ofertas.

Vale notar que a Bandwidth conseguiu aumentar sua taxa de retenção líquida baseada em dólar apesar de enfrentar comparações ano a ano difíceis. O surto da pandemia de coronavírus levou a um aumento na demanda por soluções de CPaaS devido a uma mudança acelerada para o trabalho remoto, e a Bandwidth gerou US$ 4,5 milhões a US$ 5 milhões adicionais em receita graças aos ventos favoráveis relacionados à pandemia no ano passado.

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Excluindo o impacto do negócio adicional gerado pela pandemia no ano passado, a taxa de retenção líquida baseada em dólar da Bandwidth teria sido de 123%. No geral, a Bandwidth se saiu bem ao aumentar os gastos dos clientes ano a ano em um cenário pós-pandemia, e sua orientação indica que o impulso positivo veio para ficar.

A Bandwidth aumentou sua orientação de receita para o ano inteiro para uma faixa de US$ 484,8 milhões a US$ 486,8 milhões, enquanto os lucros não-GAAP devem ficar entre US$ 0,71 e US$ 0,75 por ação. A empresa esperava originalmente uma receita entre US$ 473,1 milhões e US$ 476,1 milhões quando o ano começou, com lucros esperados entre US$ 0,47 e US$ 0,55 por ação.

O ponto médio da orientação de receita atualizada se traduziria em um crescimento ano a ano de quase 42%, em comparação com a receita de 2020 de US$ 343,1 milhões. Isso deixa claro que a Bandwidth está no caminho certo para registrar mais um ano sólido de crescimento, e a oportunidade de mercado final indica que a tendência pode continuar.

Uma grande oportunidade está à frente

A Bandwidth aponta que o mercado global de CPaaS pode atingir US$ 17,7 bilhões em receita até 2024, de acordo com uma estimativa da IDC. A receita da empresa no ano passado deixa claro que ela está apenas arranhando a superfície de um enorme mercado.

Mais importante ainda, a Bandwidth está tomando as medidas certas para atacar essa grande oportunidade. Sua aquisição da Voxbone, por exemplo, dá à Bandwidth acesso a 60 mercados globalmente. Isso é um bom presságio para a Bandwidth, já que 60% dos gastos com CPaaS devem ocorrer fora da América do Norte até 2024. Além disso, a Voxbone adicionou um nicho de rápido crescimento ao portfólio da Bandwidth — agora ela está aproveitando o mercado global de API (interface de programação de aplicativos) de telecomunicações, que cresce a quase 22% ao ano, de acordo com pesquisas de terceiros.

Considerando que a Bandwidth está sendo negociada a 6,3 vezes as vendas agora, em comparação com a relação preço/vendas média do ano passado de 12,7, os investidores agora têm uma oportunidade sólida de comprar essa ação de nuvem barata e colher ganhos de longo prazo.