2 Ações de Memória de Inteligência Artificial (IA) para Comprar com Ambas as Mãos em Julho

À medida que julho começa, Sandisk (SNDK 7,42%) e Micron Technology (MU 5,25%) se destacam entre as ações de semicondutores de memória com potencial para forte valorização. Três desenvolvimentos distintos, mas interligados, estão se desenrolando à medida que a temporada de resultados se aproxima, reforçando a demanda estrutural por produtos de memória e armazenamento para IA.

Esses fatores — enraizados na dinâmica de oferta do setor, decisões de investimento corporativo e gastos sustentados em infraestrutura de hiperescala — criam um cenário favorável para a Micron e a Sandisk.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

1. SK Hynix abrirá capital na Nasdaq em 10 de julho

Em 10 de julho, a SK Hynix está programada para listar na Nasdaq por meio de uma oferta pública inicial (IPO) de recibos de depósito americanos (ADRs). A oferta envolve a emissão de aproximadamente 17,9 milhões de novas ações, com o objetivo de captar cerca de 28 bilhões de dólares brutos. A SK Hynix usará o capital para financiar agressivos esforços de expansão em memória de alta largura de banda (HBM) e tecnologias avançadas de empacotamento, essenciais para aceleradores de IA.

A listagem em uma grande bolsa dos EUA traz maior visibilidade e liquidez para um dos principais produtores mundiais de memória. Uma recepção positiva do mercado para a estreia da SK Hynix provavelmente elevará o sentimento em todo o ecossistema de memória para IA, incluindo concorrentes diretos como a Micron e fornecedores de soluções complementares de armazenamento NAND, como a Sandisk. Uma oferta bem-sucedida deve ajudar a reduzir os riscos percebidos em torno da ciclicidade no setor de memória, potencialmente atraindo fluxos de capital incrementais para nomes relacionados.

2. Trilhões de dólares estão sendo investidos na capacidade de memória

Vários fabricantes de memória anunciaram recentemente compromissos com expansões em larga escala, refletindo otimismo na demanda sustentada impulsionada pela IA.

No final de junho, o governo sul-coreano anunciou que a Samsung Electronics e a SK Hynix investirão um total de 520 bilhões de dólares para construir quatro novas fábricas de memória na região sudoeste do país. Esta iniciativa decorre de um plano de longo prazo no qual a Samsung e a SK Hynix planejam investir 2 trilhões de dólares em megaprojetos relacionados.

Enquanto isso, a Micron recentemente iniciou a construção de uma expansão de 9 bilhões de dólares em suas instalações no oeste do Japão. O projeto visa aumentar a produção de chips de memória de alta largura de banda (HBM) à medida que a demanda continua a disparar. Além disso, a Micron está investindo 200 bilhões de dólares em novas fábricas nos estados de Nova York, Idaho e Virgínia.

Vejo esses investimentos coordenados como evidência de um ciclo de demanda robusto e plurianual por memória para IA. Nova capacidade leva anos para entrar em operação, o que significa que a escassez de curto prazo de memória de acesso aleatório dinâmica (DRAM), NAND e HBM provavelmente persistirá. Para a Micron, essas expansões melhoram diretamente sua capacidade de capturar mais participação em HBM e DRAM nas contínuas construções de data centers de hiperescala. Para a Sandisk, o crescimento da capacidade do setor como um todo deve sustentar preços e volumes estáveis no armazenamento empresarial NAND flash.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação Hoje

(-5,25%) $-51,65

Preço Atual

$933,10

Principais Dados Financeiros

Capitalização de Mercado

$1,1T O valor de mercado é calculado usando apenas as ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.O valor de mercado é calculado usando apenas as ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

$891,71 - $939,81

Faixa 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

1,5M

Volume Médio

51,5M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,07%

3. Fique de olho nos planos de capex à medida que a temporada de resultados se aproxima

A temporada de resultados está se aproximando rapidamente. Como de costume, o foco no setor de tecnologia se concentrará principalmente nos planos de despesas de capital (capex) dos hiperescaladores. O tema dominante nos últimos dois anos tem sido a aceleração dos gastos em infraestrutura de IA por parte da Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta Platforms. Espera-se que essa trajetória continue, porque produtos que vão desde unidades de processamento gráfico (GPUs), circuitos integrados de aplicação específica (ASICs), memória e armazenamento, equipamentos de rede e switches de alta capacidade tornaram-se centrais para o posicionamento competitivo e a estratégia de IA de longo prazo das grandes empresas de tecnologia.

AMZN Despesas de Capital (TTM) dados da YCharts.

Como os hiperescaladores enfrentam intensa pressão para oferecer serviços de IA mais capazes a seus clientes, atrasar ou reduzir os roteiros de crescimento corre o risco de perder terreno em um mercado onde as vantagens de ser o primeiro a agir no desempenho do modelo e na eficiência da inferência se traduzem diretamente em receita e lucros. Como resultado, acho que as orientações de capex provavelmente permanecerão elevadas ou poderão aumentar, sustentando a demanda por ofertas relacionadas de HBM, DRAM e NAND.

Esses ventos favoráveis de crescimento atenuam a narrativa cíclica para ações de memória e armazenamento

Os três catalisadores discutidos acima convergem para criar um cenário atraente para a Micron e a Sandisk. A listagem da SK Hynix valida a narrativa de crescimento do setor de memória e provavelmente atrairá nova atenção. As expansões sincronizadas de capacidade demonstram que os líderes do setor estão confiantes na demanda sustentada nos próximos anos e estão posicionando estrategicamente a oferta. Por último, a expansão dos orçamentos de capex de IA dos hiperescaladores fornece um piso que sustenta a mudança no consumo de memória de ciclos predominantemente voltados ao consumidor para infraestrutura empresarial de IA.

No momento em que este texto foi escrito (6 de julho), a Micron e a Sandisk são as duas ações com melhor desempenho no Nasdaq-100 este ano. Embora ambas as ações tenham subido fortemente, a Micron é negociada a um múltiplo preço/lucro (P/L) futuro modesto de 6,4, enquanto o P/L futuro da Sandisk é um pouco mais alto, 26,7. No entanto, ambos os múltiplos são moderados quando comparados aos níveis de pico que outras ações líderes de chips de IA testemunharam ao longo da revolução da IA.

Esse cenário favorece uma alta contínua para a Micron e a Sandisk no curto prazo, enquanto os ventos favoráveis subjacentes parecem mais duráveis do que os ciclos tradicionais de memória. Como resultado, acredito que isso deixa espaço para uma maior expansão de valuation nas ações de memória para IA, à medida que esses catalisadores continuam a se materializar ao longo da era da infraestrutura de IA.