Resumo do mercado de ações dos EUA hoje: Esta é apenas uma lavagem saudável, a onda de IA está apenas na metade do caminho

Hoje, os semicondutores realmente caíram bastante, a linha de infraestrutura de IA está geralmente sob pressão, várias ações caíram mais de 5% durante o pregão. Ver os números da conta caindo não é fácil para ninguém, é uma reação emocional normal, não significa que você não é racional ou que sua operação está errada. Meu sentimento hoje é o mesmo que o de todos.
Enquanto você estiver do lado da alta neste período, provavelmente não está tendo dias fáceis. Essas lutas e desconfortos que você sente agora, muitas pessoas no mercado estão passando pela mesma coisa neste momento. Você não está sozinho.
Primeiro, a conclusão: esta rodada de queda é essencialmente uma correção natural após um crescimento muito rápido
Tomando o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOXX) como exemplo, uma correção de 15% a 25% no meio de uma grande alta é, na verdade, um fenômeno bastante saudável. A amplitude de flutuação no nível de ações individuais geralmente é ainda maior. Este é um processo normal de rotação e absorção de posições dentro da tendência, não o fim da tendência. Mais importante, se considerarmos toda a onda industrial da IA como uma curva completa, meu julgamento pessoal é que provavelmente estamos apenas na metade do caminho agora, e ainda há um longo caminho pela frente.
Mantenha a paciência, e deixe o tempo cuidar dos juros compostos
Comprar na baixa e manter com paciência é o método mais simples, mas também é a maneira mais fácil de vencer os espertos.
Nos últimos dois anos, a IA subiu muito rápido, e a valuation passou por várias correções no meio do caminho. Acho que isso é normal, ou mesmo inevitável. Quase toda vez que há uma correção, o mercado começa a discutir se o trade de IA acabou. A bolha estourou. Desta vez é realmente diferente. Mas, olhando para trás, essas vozes já apareceram muitas vezes antes, mas a indústria de IA não parou, e ainda assim avançou passo a passo até hoje.
Pelo menos até hoje, ainda não vi nada que me faça mudar meu julgamento original. Os provedores de nuvem continuam aumentando os gastos de capital em IA, a velocidade de implantação de IA pelas empresas ainda está aumentando, a comercialização de empresas líderes de modelos como OpenAI e Anthropic ainda está acelerando, o consumo de tokens de grandes modelos ainda está crescendo rapidamente, e os data centers continuam sendo construídos. A demanda por componentes de infraestrutura de IA, como armazenamento, rede, interconexão óptica e empacotamento avançado, não desapareceu de repente por causa da queda dos últimos dois dias.
Vou dar um exemplo. Se você comprou Bitcoin em 2019 ou 2023 e o manteve por alguns anos de acordo com a teoria do ciclo de 4 anos, provavelmente entenderá melhor
Mesmo durante um mercado de alta, é normal que o Bitcoin sofra correções de 30% a 40% várias vezes. Quanto às altcoins, nem se fala, já passaram por várias rodadas de lavagem de 70% a 80%. Mas, se você realmente manteve até 2025, quando o ciclo de quatro anos terminou, e olhar para trás, verá que o mercado de ações dos EUA é muito mais amigável.
Manter ações dos EUA, em um mercado de alta, você experimenta no máximo duas ou três correções de cerca de 10% por ano, e a flutuação das ações individuais fica na faixa de 20% a 30%. Mas, desde que a direção esteja correta, o mercado continua subindo, os fundamentos são sólidos e as empresas continuam ganhando dinheiro para você enquanto você dorme. Essa sensação é muito tranquilizadora.
Os fundamentos do mercado de ações dos EUA ainda são muito bons, e a lucratividade das empresas continua aumentando. O mercado de ações dos EUA é realmente um mercado onde, se você tiver paciência suficiente, entender aproximadamente os ciclos e souber onde está, pode ganhar dinheiro de forma estável. Porque por trás dele há um sistema financeiro estável, um sistema legal estável, e os grandes gigantes da tecnologia não reduzirão seus gastos de capital neste momento (os gastos de capital confirmados para este ano são de US$ 725 bilhões, e só aumentarão, não diminuirão. No próximo ano, espera-se US$ 1 trilhão. Em 2028, não sei, mas o ponto de inflexão deve ser no final de 2027).
Ainda é uma corrida armamentista. A China e os EUA também estão competindo continuamente na pista da IA. E empresas líderes de modelos como OpenAI e Anthropic ainda nem foram listadas. Ainda há muitas histórias para contar.
Minha previsão para a virada de baixa é entre o final de 2027 e meados de 2028. Agora ainda estamos no mercado de alta. Enquanto estivermos no mercado de alta, mantenha a calma, tenha paciência e evite alavancagem. Compre ações ordinárias ou LEAP calls com vencimento em janeiro de 2028 e aumente a posição nas médias móveis principais (isso será discutido depois).
Portanto, espero que todos possam deixar a lógica vencer a emoção. Em seguida, vou detalhar o que aconteceu hoje.
Irã reacende o Estreito de Ormuz
Originalmente, o mercado estava se movendo de forma relativamente estável, com as ações de chips se recuperando e o S&P testando calmamente as máximas. Até que, no final da tarde, horário do leste dos EUA, surgiu uma notícia importante: o Irã disparou novamente contra navios-tanque comerciais no Estreito de Ormuz. Desta vez, o alvo foram três navios pertencentes ao Catar e à Arábia Saudita. O motivo foi que esses navios-tanque mudaram para a rota de Omã, apoiada pelos EUA, o que desencadeou a retaliação militar do Irã. Embora não tenham ocorrido vítimas, o frágil acordo de cessar-fogo foi rompido. Os EUA também revogaram rapidamente a licença de isenção de vendas de petróleo concedida anteriormente ao Irã. Com a notícia, o preço do petróleo disparou mais de 3% instantaneamente, ultrapassando a marca de US$ 70. O rendimento do Tesouro de 10 anos também subiu rapidamente para mais de 4,5%. Esse risco geopolítico repentino interrompeu diretamente o movimento de alta do setor financeiro. As ações dos grandes bancos e bancos regionais despencaram antes do fechamento, terminando no ponto mais baixo do dia. Trump também havia feito ameaças anteriormente, dizendo que os EUA poderiam destruir todas as usinas e infraestrutura do Irã em uma tarde. Além disso, o funeral do ex-líder supremo do Irã terminará em 9 de julho. O sentimento interno já está alto. Netanyahu visitará Washington na próxima semana para se encontrar com Trump e discutir a questão do Irã. Essa linha geopolítica dificilmente se acalmará no curto prazo. Acho que o grande presidente comprou petróleo novamente. A linha diária estava sobrevendida por 20 dias, então deve haver um rebote técnico. A resistência de curto prazo é SMA 200 em US$ 74, EMA 200 em US$ 78,4 e a lacuna em US$ 84. Isso provavelmente será apenas um rebote técnico, seguido por mais quedas, porque o VIX não reagiu muito. No curto prazo, pode-se observar o ETF XLE.
O lucro da Samsung foi decepcionante, tornando-se o gatilho para a queda dos semicondutores
A Samsung Electronics divulgou resultados trimestrais históricos, com lucro operacional disparando 19 vezes em relação ao ano anterior. O lucro de um único trimestre superou a expectativa de lucro total para 2025. É uma das empresas mais lucrativas do mundo.
No entanto, esse resultado impressionante se transformou em uma armadilha de liquidez no mercado. Uma interpretação é que, embora a receita da Samsung tenha atendido às expectativas do mercado, não atingiu as expectativas que circulavam em alguns círculos de Wall Street. Ou seja, um resultado de 100 pontos, mas Wall Street esperava 120 pontos. Embora o estoque tenha sido vendido devido à forte demanda neste trimestre, e a empresa planeje aumentar os preços em 20%. Outra preocupação mais profunda é que a Samsung está ganhando dinheiro tão agressivamente que pode estar comprimindo as margens de lucro de outros elos da cadeia industrial de IA. Isso é semelhante à lógica de quando a Apple ganhava muito e era interpretada como roubando o lucro da cadeia de suprimentos. O resultado foi que a boa notícia se tornou uma má notícia. O índice KOSPI caiu forte, as ações da Samsung caíram de 7% a 9% localmente, e a SK Hynix despencou mais de 10%. Esse sentimento de venda se espalhou rapidamente para as ações dos EUA. No entanto, agora o mercado de ações da Coreia do Sul parece ter se estabilizado. Veja se o EMA 50 em 7800 pode se recuperar. Acho que a SK Hynix pode ter uma quebra e reteste da linha de tendência de baixa e EMA 20 em 2.400.000 antes de cair novamente (Figura 1). A correção deve terminar antes dos lucros dos gigantes da tecnologia. Este mês ainda há os resultados da SK Hynix. As expectativas são reduzidas antes dos resultados, e depois eles devem subir.
Técnica: S&P relativamente resistente, Nasdaq e small caps sob mais pressão
O S&P 500 no fechamento do dia ainda manteve a média móvel de 5 dias, formando um Doji. Embora esteja a menos de 2% da máxima histórica, houve uma tentativa de quebrar a linha de tendência de baixa das máximas, mas a quebra falhou e o índice caiu novamente abaixo da linha.
O intervalo de 749 a 750 é atualmente o ponto de divisão crítico entre touros e ursos. Se conseguir recuperar 750, pode tentar subir acima de 752; se quebrar a mínima intradiária (cerca de 745), pode cair para 740 ou até mesmo testar a mínima de junho de 723. Em um nível técnico mais fino, o MACD diário ainda está em uma formação de alta, indicando que o canal para testar a máxima histórica não está fechado. No entanto, no gráfico de 30 minutos, há uma divergência de topo dupla no MACD e no RSI, indicando uma correção saudável ou consolidação de 1 hora no curto prazo, que pode durar 1 ou 2 dias antes de tentar novamente a resistência superior.
No Nasdaq (Q), a pressão é mais evidente. Embora haja divergência de fundo no MACD e RSI no curto prazo, ela ainda não foi totalmente confirmada no fechamento. Se uma barra verde de momentum aparecer na abertura confirmando essa divergência de fundo, o Q pode ter um rebote de 1 hora para recuperar a média móvel de 5 dias. No entanto, há uma grande quantidade de pressão de venda institucional acumulada acima do Q. Foco na resistência em 720.
O Russell 2000 (IWM) é o pior dos três tecnicamente. Já confirmou um sinal de topo e reversão no gráfico diário. O gráfico diário mostra uma divergência de topo tripla extremamente rara no MACD e uma divergência de topo quádrupla no RSI. Isso indica que o momentum de alta anterior está severamente esgotado. A porta para testar a banda inferior esperada mensalmente e até mesmo iniciar uma correção semanal está aberta. Atualmente, o IWM está em uma zona de risco extremamente alto fora da faixa esperada anual para 2026. Se não conseguir formar um fundo mais alto forte, os ursos provavelmente continuarão no controle.
Rotação setorial: o dinheiro não saiu, está apenas rotacionando
Embora o setor de semicondutores tenha sofrido pressão, o mercado não entrou em colapso total. O dinheiro está mostrando uma rotação clara. Setores não centrais de IA, como serviços de comunicação (Google, Meta), saúde e bens de consumo defensivos, geralmente fecharam no verde. O setor de energia teve o melhor desempenho devido ao aumento do petróleo, subindo mais de 2,6% no dia. Enquanto o hardware está sendo lavado, as ações de software subiram contra a tendência. Essa rápida rotação setorial faz com que o índice pareça estável, mas torna as operações no nível de ações individuais muito mais difíceis. Comprar na alta e vender na baixa pode facilmente levar a perdas nos dois lados.
Alguns movimentos interessantes no nível de ações individuais
A Tesla continuou fraca no dia, caindo mais de 4% em um ponto. Se quebrar o nível psicológico importante de US$ 400, há risco técnico de cair para o suporte de US$ 390. No entanto, é provável que tenha um bom desempenho antes dos lucros. Em julho, pode-se observar a cobertura de short antes dos lucros do MAGS.
A Boeing foi relativamente resistente, ativando a quarta linha de montagem final do 737 Max para aumentar a capacidade. Atualmente, está formando uma estrutura de alta com fundos mais altos. Nas próximas semanas, pode tentar a zona de resistência de US$ 243 a US$ 255.
As ações de energia, o ETF XLE, se fortaleceram coletivamente com o aumento do petróleo. A Occidental Petroleum subiu quase 6%, e Chevron e ExxonMobil também tiveram bom desempenho.
O ETF de saúde XLV subiu 1,54% hoje.
A Nvidia se tornou um porto seguro para o capital
Em meio ao setor de semicondutores sangrando, a Nvidia teve um desempenho isolado. Abriu em baixa, caindo mais de 2% intradiariamente, mas rapidamente se recuperou e virou para o verde, em contraste com o desempenho geral do setor. O capital a usou como uma ferramenta para hedge contra o risco sistêmico do setor.
A linha de memória também mostrou resiliência considerável. As instituições estavam claramente comprando na baixa em ações como SanDisk, Micron, ETF da Coreia e AMD. Especialmente a SanDisk, embora tenha caído 36% desde a máxima recente, após tocar a média móvel de 55 dias, se recuperou rapidamente. No gráfico diário, formou um Doji com longa sombra inferior, mantendo firmemente o nível de retração de Fibonacci de 61,8%, mostrando um suporte de compra sólido no fundo.
Os três gigantes de equipamentos semicondutores (Applied Materials, KLA, ASML) também recuaram precisamente para suas respectivas médias móveis de 55 dias. Para o capital que perdeu a alta anterior, este é exatamente o ponto de entrada que os traders técnicos estavam esperando. É muito provável que haja um rebote aqui.
A quebra técnica de curto prazo do índice de semicondutores causará alguma dor, mas os fundamentos não foram falsificados (vou desenhar no gráfico semanal, Figura 2)
O SOXX semanal tem um padrão de engolfo de baixa. Como há muitos relatórios de lucros de empresas de semicondutores em julho e agosto, e provavelmente serão bons, as expectativas são reduzidas antes dos lucros, então depois dos lucros eles devem subir. Acho que o SOXX semanal formará uma bandeira de baixa e se consolidará para cima até algum momento de agosto. Então, devido a fatores sazonais de eleições de meio de mandato, cairá novamente em setembro e outubro. O alvo da linha de tendência para o SOXX no final de setembro e outubro é em torno de 500, que é aproximadamente a posição da EMA 20 semanal. Estou dizendo essas coisas não para causar pânico. O padrão gráfico se formou, e preciso dar a estratégia correspondente. Minha estratégia é aumentar posições em lotes, por exemplo, comprar SK Hynix na EMA 50 e EMA 100, e depois trocar todo o armazenamento para SK Hynix. Para óptica, comprar LITE, COHR e NOK na EMA 200 e SMA 200, e GLW na EMA 100. Mas também depende de setores específicos dentro dos semicondutores, como óptica. A óptica pode terminar sua correção de médio prazo em meados ao final de julho. Em seguida, vem a temporada de lucros da óptica. Quando as expectativas estão tão baixas, o desempenho após os lucros geralmente é bom. Basta superar um pouco as expectativas para os ursos serem derrotados pelos touros.
Resumo
Hoje falei muito sobre geopolítica, interpretação de lucros e padrões técnicos. No fundo, todos estão respondendo à mesma pergunta: agora, podemos continuar segurando? Minha resposta não mudou. O curto prazo é baixista, e a conta está dolorida. Esses dois fatos não anulam o fato maior de que o ciclo industrial da IA ainda não terminou.
Se você acredita em uma tendência industrial de vários anos, a volatilidade desses dois dias é essencialmente um pequeno ruído nessa curva. O que realmente determina se você ganhará dinheiro no final não é se você evitou perfeitamente cada correção, mas se você foi descartado pelo pânico de curto prazo antes que a direção realmente mudasse. Enquanto ainda estivermos no mercado de alta, se você puder confirmar isso, não entrará em pânico.
Mantenha a paciência, deixe o tempo cuidar dos juros compostos.