3 Principais Ações dos EUA para Observar em Maio

A temporada de resultados de 2020 começou (não oficialmente) com a divulgação, em 14 de abril, dos relatórios de resultados dos grandes bancos de investimento dos EUA, JP Morgan e Wells Fargo. Três semanas depois, ainda estamos a menos da metade da temporada, e as notícias sobre resultados continuarão dominando durante todo o mês de maio.

Quais empresas — ou seja, quais relatórios de resultados — você deve ficar de olho este mês?

Bem, sendo esta a primeira temporada de resultados na Era do Coronavírus, suspeito que todos faríamos bem em focar nos indicadores de como as coisas estão progredindo na economia em geral. Quanto mais rápido descobrirmos isso, melhor preparados estaremos para a direção que todo o mercado está tomando.

Felizmente, dois desses relatórios estão previstos para daqui a apenas dois dias, e mais um logo depois.

Fonte da imagem: Getty Images.

Corporação Middleby

Os restaurantes foram duramente atingidos pelo coronavírus. Entre as diretrizes governamentais para que não recebam clientes, e as ordens de ficar em casa que manteriam os clientes afastados de qualquer forma, a National Restaurant Association estima que as vendas dos restaurantes caíram 50% ano a ano em março, e três por cento de todos os restaurantes do país fecharam permanentemente devido à pandemia.

Quão grave é o dano entre os restaurantes que ainda permanecem abertos, e com que rapidez os donos de restaurantes podem se recuperar à medida que os estados reabrem cautelosamente?

O relatório de resultados de quinta-feira do fornecedor de equipamentos de cozinha para restaurantes Middleby (MIDD 2,76%) pode nos dar uma pista. Ainda no último trimestre, as coisas iam bem para a Middleby, com vendas subindo 4% e lucros aumentando 15%. Mas Wall Street teme que a desaceleração que está prejudicando seus clientes também prejudique a Middleby, e os analistas preveem quedas de um dígito tanto nas vendas quanto nos lucros na quinta-feira.

Isso não é o pior. No mês passado, o vendedor a descoberto Prescience Point Capital Management alertou que as vendas de equipamentos de cozinha para restaurantes poderiam cair 85% este ano — e o preço das ações da Middleby poderia despencar 50%. Esse dano definitivamente não está embutido nas estimativas atuais dos analistas. As notícias de quinta-feira devem nos dizer se a situação é realmente tão ruim quanto a Prescience previu... ou se o vendedor a descoberto estava apenas inflando uma história na esperança de ganhar dinheiro rápido.

Square, Inc.

Em 7 de maio (ou possivelmente no final de 6 de maio), deve chegar um segundo relatório com implicações ainda mais amplas para pequenas empresas — não apenas lojas familiares de restaurantes, mas pequenos negócios em geral — quando a fabricante de leitores de cartão de crédito para ponto de venda Square (SQ 1,53%) divulgar seus resultados do primeiro trimestre de 2020.

Como a Middleby, e muitas empresas agora, a Square estava indo muito bem antes da COVID-19 atingir. De acordo com dados da S&P Global Market Intelligence, as vendas do quarto trimestre da Square encerraram 2019 em alta, com receita crescendo 41% ano a ano, e a empresa reportou seu primeiro lucro GAAP anual completo.

Em março, no entanto, a Square foi online para alertar os investidores sobre o que está por vir esta semana. "Em janeiro e fevereiro, o lucro bruto aumentou 47% ano a ano", disse a empresa, e a Square estava desfrutando de "ímpeto em seus ecossistemas Seller e Cash App". Mas "a partir de março, os efeitos da COVID-19 começaram a impactar o crescimento da empresa". Prejudicado pelo fechamento de pequenas lojas físicas em todo o país, o ecossistema de vendedores da Square que usam hardware e software para acumular vendas "praticamente parou", nas palavras da minha colega Fool Anne Burdakin.

Agora, nem todas as notícias são ruins. O Cash App da Square para pagamentos peer-to-peer pode ainda estar crescendo — e pode até estar prosperando enquanto americanos confinados em casa o usam para transferir pagamentos a uma distância social segura. E no último relatório, a Square ainda esperava registrar "receita líquida total" acima de US$ 1,3 bilhão, com lucro.

Mesmo que a Square consiga superar as expectativas de lucro, no entanto, acho que a principal importância de seu relatório será nos ajudar a avaliar a saúde dos "Vendedores" da Square. Os números que a Square reportar nesse negócio nos darão a maior visão sobre a saúde das pequenas empresas nos Estados Unidos como um todo.

Walmart

Mas e as grandes empresas, você pergunta? Bem, você não terá que esperar muito pela resposta sobre como as grandes empresas estão prosperando. No setor de varejo, há poucas empresas maiores do que Walmart (WMT +1,89%), e o Walmart divulga seus números do primeiro trimestre daqui a duas semanas, em 19 de maio.

Em contraste com concorrentes menores, muitos dos quais tiveram seus negócios considerados "não essenciais" e suas portas trancadas sumariamente, o negócio "essencial" que é o Walmart parece estar indo muito bem na Era do Coronavírus. Após registrar um crescimento modesto de 2% nas vendas e 12% nos lucros no trimestre anterior, as últimas semanas foram repletas de histórias de como os negócios estão florescendo no gigante do varejo. Com os números de compras online "dobrando", o Walmart tem contratado novos trabalhadores às dezenas de milhares — e lançado novos serviços, como a entrega Expressa em duas horas, para capturar mais participação de mercado de seus concorrentes atribulados.

Os analistas esperam que tudo isso se traduza em um enorme crescimento de vendas (ou relativamente enorme, para um negócio já enorme) de 5%. Ao mesmo tempo, no entanto, todos os novos custos que o Walmart está assumindo para cumprir seu papel essencial — desde pagar novos funcionários, equipá-los com máscaras, até limpar e relimpar suas lojas para manter o vírus afastado — podem afetar a lucratividade dessas vendas. Os analistas preveem um crescimento do lucro de apenas 3,5% em comparação com o primeiro trimestre do ano passado.

Dependendo de como o lucro líquido do Walmart realmente ficar no dia 19 de maio, devemos ter uma boa ideia de quanto mais está custando até mesmo para empresas dominantes fazer negócios sob a nova realidade. Para os investidores, essa informação pode ser ainda mais valiosa do que saber o quão lucrativo o próprio Walmart se tornou.