4 Razões Pelas Quais o Acordo de Oncologia da Agios Deve Agradar os Investidores

Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%) pegou os investidores de surpresa recentemente. Em vez de ser uma empresa em fase comercial, a Agios venderá o Tibsovo e o restante de seu portfólio de oncologia para a Servier Laboratories.

Isso dará à Agios mais recursos para desenvolver o mitapivat, um potencial novo tratamento para doenças raras do sangue que ainda está em ensaios clínicos de estágio intermediário. Esta não é a grande oferta de aquisição que os investidores esperavam, mas ainda é um bom negócio que tirará a empresa de uma situação difícil.

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Aqui estão quatro das maiores razões pelas quais os investidores devem ficar entusiasmados com a oferta da Servier.

1. A Agios não está à altura deste desafio

Já se passaram mais de dois anos desde que os comprimidos Tibsovo receberam aprovação da Food and Drug Administration para tratar pacientes com leucemia mieloide aguda impulsionada por mutações específicas no gene IDH1. O Tibsovo tem sido clinicamente eficaz em impedir que o IDH1 mutado saia do controle.

Montar uma equipe de vendas capaz de executar o lançamento comercial de um medicamento é um desafio para o qual a Agios não está preparada. As vendas do Tibsovo atingiram apenas US$ 82 milhões nos primeiros nove meses de 2020, o que não foi suficiente nem para cobrir as despesas de vendas, gerais e administrativas de US$ 109 milhões. O Tibsovo ainda não foi aprovado na UE, mas o orçamento operacional da Agios já está no limite. A empresa perdeu impressionantes US$ 230 milhões durante os primeiros nove meses de 2020.

Como gigante farmacêutica global, a Servier pode incorporar o departamento de oncologia dos EUA da Agios em suas operações existentes, que é exatamente o que a empresa privada pretende fazer. Assim que o Tibsovo estiver pronto para ser lançado na UE, a empresa com sede em Paris também deve ser capaz de começar a operar muito mais rápido do que a Agios conseguiria por conta própria.

2. Os números funcionam para a Agios

A Servier dará à Agios US$ 1,8 bilhão adiantado, mais um possível pagamento de marco de US$ 200 milhões pelo vorasidenibe. Este é um inibidor pan-IDH experimental em desenvolvimento como tratamento para câncer cerebral.

Nos EUA, a Agios continua elegível para receber um royalty de 5% sobre as vendas do Tibsovo e 15% das vendas do vorasidenibe se ele receber aprovação. A receita de royalties, que tende a fluir diretamente para o resultado final, tem muito mais chances de acabar nos bolsos dos acionistas da Agios do que as vendas do Tibsovo atualmente.

Esses números funcionam bem o suficiente para que a Agios planeje distribuir US$ 1,2 bilhão aos investidores quando a transação for concluída. A empresa não foi específica, mas isso provavelmente ocorrerá na forma de recompra de ações que reduzirá significativamente o número de ações em circulação da empresa.

3. Mitapivat está indo longe

Desde sua estreia pública em 2013, a Agios tem sido uma empresa focada em oncologia. O acordo com a Servier a deixará sem nenhum medicamento oncológico em desenvolvimento.

O novo candidato principal no pipeline da Agios, o mitapivat, é um comprimido experimental que ativa enzimas piruvato quinase mutadas. Parece funcionar como esperado. Durante um estudo pivotal, dois em cada cinco pacientes com deficiência de PK tratados com mitapivat mostraram melhorias na concentração de hemoglobina, em comparação com zero pacientes que foram randomizados para receber placebo.

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4. Recursos para seguir em frente

Com muito dinheiro da venda de seus ativos oncológicos, a Agios terá muito mais recursos para desenvolver o mitapivat. As enzimas piruvato quinase desempenham um papel fundamental no metabolismo, o que significa que múltiplas doenças que afetam humanos podem ser tratáveis com mitapivat. Por exemplo, seis em cada 11 pacientes com doença falciforme (SCD) tratados com mitapivat em um estudo de fase 1 alcançaram melhorias significativas em seus níveis de hemoglobina.

A Agios planeja lançar um estudo de fase 3 com muito mais pacientes com SCD no início de 2021. Esse não é o único uso que encontrará para a injeção de dinheiro da Servier. No primeiro trimestre, a Agios planeja apresentar resultados de um estudo de braço único com pacientes com deficiência de PK. Espera-se que esses resultados demonstrem a capacidade do mitapivat de reduzir significativamente a dependência dos pacientes de transfusões de sangue incômodas.

Ainda uma ótima ação para comprar

A Agios vendeu royalties devidos da Bristol Myers Squibb (BMY +2,70%) pelo Idhifa para a Royalty Pharma (RPRX +1,71%) no início deste ano, o que permitiu à Agios terminar setembro com uma grande reserva de caixa de US$ 605 milhões. Mesmo depois de devolver a maior parte do pagamento da Servier aos investidores, a Agios terá recursos suficientes para conduzir o mitapivat através do processo de desenvolvimento em estágio avançado.

A poeira que este acordo levantará não vai assentar da noite para o dia, mas quando isso acontecer, os investidores da Agios verão que estão muito melhores. Apesar da recente alta, o sucesso adicional do novo candidato principal da empresa pode abrir caminho para ganhos futuros acima do mercado.