Que sinal está sendo emitido pelos sinais de recuperação do ETF de Bitcoin?

Autor: Equipe Bitcoin Magazine Pro; Tradução: Shaw, Jinse Finance

Última tendência do mercado

O Bitcoin fechou a semana em alta geral, uma recuperação tardia após várias semanas de enfraquecimento. Nos últimos sete dias, o Bitcoin subiu 4,73%, recuperando-se das mínimas recentes e tentando acumular impulso de alta apoiado na média móvel de 200 semanas.

Figura 1: Tendência de preço do BTC na última semana.

Na semana passada, Philip Swift, fundador do Bitcoin Magazine Pro, publicou no X explicando por que o gráfico abaixo é o gráfico de referência central para os investidores de Bitcoin entrarem no terceiro trimestre. Ele chamou o gráfico de panorama do mercado de Bitcoin, pois mostra claramente a correlação entre os níveis de suporte e resistência chave do Bitcoin e o comportamento potencial de negociação dos investidores.

Figura 2: Panorama do mercado de Bitcoin do terceiro trimestre.

O gráfico de mercado mais recente mostra que o Bitcoin está atualmente na zona de ouro de investimento periódico que Philip Swift mencionou, com o preço próximo à média móvel de 200 semanas. Historicamente, esta posição é um dos níveis de suporte mais importantes durante o mercado de baixa do Bitcoin, sendo frequentemente uma boa área para investidores de longo prazo acumularem gradualmente.

Abaixo do preço atual, o próximo ponto de observação chave é o preço realizado, atualmente em cerca de US$ 53200. Se o preço do Bitcoin cair para essa faixa, haverá uma janela de posicionamento de valor profundo, com o preço de mercado próximo ao custo médio de detenção de todos os detentores de Bitcoin. No entanto, se o mercado dará aos investidores essa oportunidade de baixo preço ainda é incerto.

A resistência chave acima continua sendo a média móvel de 200 dias. Se o preço se firmar acima dessa média, provavelmente significa um retorno da confiança do mercado. Mas o preço será muito mais alto do que o nível atual, e a janela de preços baixos profundos para posicionamento de longo prazo pode não existir mais.

ETF de Bitcoin mostra sinais de recuperação

Nas últimas semanas, os ETFs de Bitcoin à vista continuaram sob pressão, com fundos relacionados nos EUA registrando saídas líquidas por oito semanas consecutivas, a sequência mais longa desde o lançamento dos produtos, refletindo diretamente a demanda institucional extremamente fraca neste ciclo.

No entanto, houve uma virada clara na quinta-feira, com o mercado de ETF registrando uma entrada líquida de US$ 2.217 bilhões. Esta foi a maior entrada líquida diária desde o início de maio, encerrando uma sequência de 10 pregões de saídas consecutivas – nos quais os fundos acumularam perdas de mais de US$ 27 bilhões.

Figura 3: O fluxo diário do ETF de Bitcoin mostra grande entrada na quinta-feira.

A grande maioria do fluxo líquido veio do produto FBTC da Fidelity, que atraiu cerca de US$ 1.66 bilhões naquele dia. Mesmo com o IBIT da BlackRock ainda enfrentando resgates, a Fidelity é a principal impulsionadora deste retorno de capital.

Figura 4: A entrada do FBTC da Fidelity disparou.

A questão central agora é: se esse fluxo de retorno é o início de uma nova onda contínua de entradas ou apenas uma recuperação de um único dia após semanas de grandes saídas. A escala das saídas anteriores não deve ser subestimada; o gráfico de fluxo acumulado mostra que, desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista, a demanda geral do mercado caiu significativamente pela primeira vez.

Figura 5: O fluxo acumulado do ETF mostra tendência de queda recente.

Para os comprados em Bitcoin, as próximas semanas exigem foco nessa tendência chave. Se o fluxo do ETF puder continuar retornando, trará novo suporte para o preço do Bitcoin; caso contrário, indica que, mesmo com a recente recuperação, a disposição das instituições para entrar permanece cautelosa.