Hoje o setor de semicondutores caiu bastante, e toda a linha de infraestrutura de IA está sob pressão, com muitas ações caindo mais de 5% durante o pregão. Esse tipo de mercado é difícil para todos, ver a conta caindo continuamente é uma reação normal, e não precisa pensar que é falta de racionalidade sua.

Não duvide se você tem algum problema, por que não vendeu no lucro ou não cortou as perdas. O que eu quero dizer é que isso não é problema só seu. Durante este período, se você é comprado, a vida provavelmente não está fácil, esses sentimentos de luta e desconforto que você está passando, muitas pessoas no mercado estão vivendo o mesmo, você não está sofrendo sozinho.
Toda vez que encontro esse tipo de situação, me lembro de uma frase: o preço de um dia ou até mesmo de uma semana não define um ciclo industrial de vários anos.
A IA subiu muito rápido nos últimos dois anos, e passou por várias correções de valuation. Acho que isso é muito normal, até mesmo inevitável. Quase toda correção, o mercado começa a discutir: "O trade de IA acabou." "A bolha estourou." "Desta vez é realmente diferente." Mas, olhando para trás, essas vozes já apareceram muitas vezes, e a indústria de IA não parou, continuou passo a passo até hoje.
Pelo menos até hoje, não vi nada que me faça descartar meu julgamento original. Os provedores de nuvem continuam expandindo seus gastos de capital em IA, a velocidade de implantação de IA nas empresas continua aumentando, a comercialização de empresas líderes de modelos como OpenAI, Anthropic está acelerando, o consumo de tokens de grandes modelos ainda cresce rapidamente, os data centers continuam sendo construídos, e a demanda por componentes de infraestrutura de IA como armazenamento, rede, interconexão óptica e empacotamento avançado não desapareceu de repente com a queda destes dois dias.
Portanto, na minha visão, isso é uma correção de valuation e um ajuste de médio prazo, não o fim do grande ciclo de IA. Ainda estamos no bull market de IA, sem sinais de bear market.
Minha opinião sobre esse movimento é de curto prazo baixista, mas a lógica de longo prazo não mudou absolutamente. Até o final do ano que vem, sou um comprador convicto. Depois do final do ano que vem, se houver sinais reais de bear market, aí considerarei sair. Com base nesse julgamento, seja comprando ações à vista ou LEAP Calls, escolhi a data de exercício para janeiro de 2028, porque realmente acredito que essa tendência vai durar até lá, não é algo que digo por dizer.
Vou dar um exemplo de washout no bull market do BTC, espero que te inspire
Se você olhar para trás na história, no bull market do BTC, correções de 30%, 40% e até 50% aconteceram muitas vezes. Na época, quase toda queda fazia alguém pensar que o bull market tinha acabado.
As pessoas resumiram a teoria do ciclo de 4 anos, todo mundo conhece essa teoria, e ela foi confirmada várias vezes. Se você comprar e vender seguindo essa teoria, quase nunca erra. Mas o verdadeiro desafio é, em meio a essas flutuações violentas, conseguir segurar as posições. Muito poucas pessoas conseguem fazer isso. Porque estamos lutando contra a natureza humana. Mesmo que você saiba a resposta, ainda é fortemente influenciado pelas emoções ao longo do caminho.
Voltando à IA, se você comprou essas empresas porque acreditava que a IA seria uma tendência industrial de vários anos, não descarte sua tese de investimento inicial por causa de flutuações de curto prazo. O sentimento do mercado está realmente ruim agora, especialmente no setor de infraestrutura de IA, com cada vez mais vozes pessimistas. Mas o mercado sempre foi assim, o sentimento tende a se mover mais rápido que os fundamentos. Quanto mais as pessoas começam a duvidar de todo o setor, mais você deve se perguntar: o que mudou foi o sentimento ou a lógica fundamental?
O verdadeiro desafio é, no momento de maior pessimismo do mercado, ainda manter o julgamento que você fez com base em sua pesquisa.
Claro, isso não significa que você deve segurar todas as ações. Se os fundamentos realmente mudaram, venda. Se a tese for refutada, é hora de reavaliar. Isso é o que um investimento racional deve ser. Mas se é apenas o sentimento que está mudando e o valuation se ajustando, enquanto a lógica de longo prazo da empresa não mudou, não vou descartar meu julgamento original por causa de uma queda de alguns dias ou semanas.
É provável que haja muitos outros ajustes assim no futuro, talvez até mais violentos. Não acho que este seja o último. Mas quando olharmos para trás no final do ano que vem, ou no máximo no primeiro semestre de 2028, veremos que aqueles que realmente ganharam dinheiro com essa tendência industrial não foram os que acertaram todas as saídas no topo e compras no fundo, mas sim aqueles que não foram deixados para trás pelo mercado repetidamente antes da tendência realmente mudar.
Uma grande tendência não sobe em linha reta. A alta precisa de novos recursos, novos recursos precisam de preços mais razoáveis, e as posições também precisam de troca constante para que o movimento continue. Esse processo é desgastante, eu sei, e entendo a angústia que todos sentem agora. Mas se você acredita no ciclo industrial, então a paciência é parte do investimento.
Espero que todos possam descansar cedo, não precisam tirar conclusões sobre todo o ciclo da IA em um único dia. Ninguém está sozinho nessa, eu também estou no mercado, sofrendo junto com todos. Não digo segurar até o final de 2027, mas pelo menos até o final de 2026.