Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Qual ação de tecnologia é melhor comprar em 2026?

À medida que os data centers de alta velocidade se expandem para atender às demandas da inteligência artificial, escolher entre Credo Technology Group (CRDO +9,76%) e Marvell Technology (MRVL +1,81%) tornou-se uma decisão crítica para muitos investidores focados em tecnologia.

A Credo foca em soluções de interconexão especializadas que aceleram a transferência de dados, enquanto a Marvell oferece um portfólio mais amplo de chips de rede e armazenamento. Embora ambas se beneficiem das mesmas tendências de infraestrutura, elas diferem significativamente em escala e perfis de crescimento, tornando uma comparação lado a lado essencial para quem deseja otimizar seu portfólio.

Colapso

CRDO & MRVL: Comparação de Desempenho

Principais Métricas Financeiras

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Capitalização de Mercado

$50B

Faixa de 52 semanas

$86,48 - $308,67

Margem Bruta

68,01%

Índice P/L

107,09

LPA (TTM)

$2,48

Dividendo e Rendimento

N/A

Capitalização de Mercado

$218B

Faixa de 52 semanas

$61,44 - $329,88

Margem Bruta

50,64%

Índice P/L

85,18

LPA (TTM)

$2,93

Dividendo e Rendimento

$0,24 (0,10%)

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

Capitalização de Mercado

$50B

Faixa de 52 semanas

$86,48 - $308,67

Margem Bruta

68,01%

Índice P/L

107,09

LPA (TTM)

$2,48

Dividendo e Rendimento

N/A

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Capitalização de Mercado

$218B

Faixa de 52 semanas

$61,44 - $329,88

Margem Bruta

50,64%

Índice P/L

85,18

LPA (TTM)

$2,93

Dividendo e Rendimento

$0,24 (0,10%)

O caso da Credo Technology Group

A Credo Technology Group fornece soluções de conectividade de alta velocidade que ajudam data centers modernos a gerenciar grandes quantidades de informações de forma eficiente. A empresa atende principalmente provedores de nuvem hyperscale no cenário de ações de semicondutores, contando com TSMC e BizLink para produção em alto volume. Como seus dez maiores clientes representam cerca de 90% da receita, e dois clientes fornecem mais de 10% cada, essa concentração adiciona uma camada significativa de risco ao seu modelo de negócios.

No ano fiscal de 2026, a empresa reportou receita de aproximadamente US$ 1,3 bilhão, representando um impressionante aumento de 205,7% em comparação com o ano fiscal anterior. Essa rápida expansão foi acompanhada por um lucro líquido de quase US$ 472,3 milhões, demonstrando uma melhoria substancial na lucratividade. Esse desempenho destaca uma mudança significativa em relação às perdas líquidas registradas há apenas dois anos, sinalizando uma nova fase de maturidade financeira para a empresa.

De acordo com seu balanço patrimonial de maio de 2026, a empresa mantém um índice de dívida sobre patrimônio líquido de 0,0x, o que significa que não possui dívida total em comparação com seu patrimônio líquido. Seu índice de liquidez corrente, que mede a capacidade de cobrir passivos de curto prazo com ativos circulantes, está em robustos 10,2x. O fluxo de caixa livre, que é o caixa das operações menos as despesas de capital, atingiu aproximadamente US$ 407,0 milhões, embora a remuneração baseada em ações tenha representado quase 39,3% do fluxo de caixa operacional e inflacionado a geração de caixa reportada.

O caso da Marvell Technology

A Marvell Technology produz soluções essenciais de semicondutores para infraestrutura de dados, incluindo redes de alto desempenho, computação acelerada e sistemas de armazenamento. A empresa expandiu recentemente sua parceria com a Amazon para apoiar as vendas de chips de IA Trainium, enquanto desinvestiu seu negócio de ethernet automotivo para a Infineon. Como um distribuidor representa aproximadamente 37% da receita e um único cliente direto fornece 14%, a Marvell enfrenta riscos de concentração significativos que podem impactar sua estabilidade de longo prazo.

Para o ano fiscal de 2026, a empresa gerou receita de aproximadamente US$ 8,2 bilhões, refletindo um crescimento de cerca de 42,1% em comparação com o período fiscal anterior. Esse crescimento ajudou a empresa a alcançar um lucro líquido de quase US$ 2,7 bilhões, marcando uma forte recuperação para o negócio. Esse resultado representa uma recuperação significativa em relação às perdas líquidas substanciais reportadas nos anos fiscais de 2024 e 2025, sugerindo que os investimentos recentes em IA estão valendo a pena.

De acordo com seu balanço patrimonial de janeiro de 2026, o índice de dívida sobre patrimônio líquido era de aproximadamente 0,3x, indicando que a dívida total é relativamente baixa em comparação com o valor do patrimônio líquido. O índice de liquidez corrente, que compara ativos de curto prazo com passivos circulantes, é de aproximadamente 2,0x. O fluxo de caixa livre, definido como caixa das operações menos despesas de capital, foi de quase US$ 1,4 bilhão, embora a remuneração baseada em ações tenha representado cerca de 33,8% do fluxo de caixa operacional e inflacionado a geração de caixa reportada.

Comparação de perfil de risco

A Credo enfrenta riscos significativos devido à sua dependência de um grupo muito pequeno de clientes para quase 90% de sua receita. Sua forte dependência de parceiros de fabricação em Taiwan expõe o negócio a instabilidade geopolítica, tensões comerciais e possíveis interrupções na cadeia de suprimentos. Além disso, a empresa compete em um mercado concorrido contra players muito maiores, como Broadcom, Marvell e Astera Labs, que possuem maiores recursos financeiros e técnicos.

A Marvell também enfrenta concentração de clientes, pois um distribuidor representa aproximadamente 37% de sua receita total. A empresa também enfrenta desafios decorrentes de políticas comerciais em evolução e restrições de exportação entre os EUA e a China, que podem limitar as vendas em mercados internacionais críticos. Além disso, integrar com sucesso aquisições recentes como Celestial AI, XConn e Polariton Technologies é fundamental para evitar impairment de ativos ou falha na realização de sinergias planejadas.

Comparação de valuation

Embora a Marvell tenha um índice P/S mais baixo, a Credo parece mais acessível com base em seu P/L Futuro usando estimativas de lucros futuros.

| Métrica | Credo Technology Group | Marvell Technology | Referência do Setor | | --- | --- | --- | --- | | P/L Futuro | 39,6x | 60,5x | 357,0x | | Índice P/S | 33,8x | 26,2x | |

A referência do setor usa o ETF do setor SPDR XLK.
Métricas de valuation obtidas do Financial Modeling Prep (FMP) e podem diferir de outros provedores de dados.

Qual ação eu compraria em 2026?

Ambas as empresas estão em alta agora, graças à demanda explosiva por conectividade de alta velocidade dentro de data centers de IA. E ambas estão crescendo a um ritmo que teria parecido improvável há apenas alguns anos. Mas minha escolha é a Marvell Technology.

Os resultados da Credo foram impressionantes. A receita triplicou em um único ano, e seus produtos de cabo elétrico ativo estão integrados em grandes construções de infraestrutura de IA. Wall Street tem elevado rapidamente as metas de preço. O momentum está lá. Mas a receita da Credo é fortemente concentrada em um pequeno número de clientes, o que adiciona uma camada de risco que os investidores não devem ignorar.

A Marvell opera em uma escala completamente diferente. Acabou de registrar receita recorde, orientou para crescimento acelerado ao longo do resto do ano e garantiu recentemente um investimento estratégico de US$ 2 bilhões da Nvidia. Também ingressou no S&P 500 em junho, o que tende a ampliar a propriedade institucional e estabilizar uma ação ao longo do tempo.

Quando uma empresa tem o apoio da Nvidia e a outra ainda está provando que pode diversificar sua base de clientes, a escolha se torna mais clara.