Fábrica de baterias chinesa, Hungria pisa no freio de emergência

Autor | Zhou Zhiyu

A rápida expansão da cadeia industrial de novas energias da China no exterior encontrou obstáculos.

A fábrica da Semcorp Hungary, subsidiária da Enjie (恩捷股份), localizada em Debrecen, Hungria, enfrentou recentemente uma série de proibições regulatórias locais: primeiro, a produção de separadores foi suspensa devido a problemas ambientais; depois, todas as atividades na fábrica foram proibidas devido a questões de segurança contra incêndios.

Uma pessoa próxima à Enjie (恩捷股份) disse ao Wall Street CN em 7 de julho que a fábrica húngara ainda está em ramp-up, representando uma proporção baixa da capacidade total da empresa, e que as entregas de curto prazo podem ser ajustadas através de outras bases.

Sobre a paralisação da fábrica, a pessoa disse que, por um lado, estão cooperando com a investigação e, por outro, continuam promovendo a retomada da produção.

Olhando apenas para a Enjie, não se trata de uma paralisação que mudará o padrão de fornecimento europeu da empresa.

Mas o momento em que ocorre é sutil.

As montadoras chinesas e a cadeia de baterias estão acelerando a transferência de capacidade para o exterior, e a Europa é uma parada inevitável.

Tarifas, requisitos de clientes e fabricação local estão empurrando as empresas de "exportar" para "construir fábricas localmente".

A Hungria foi um dos destinos mais ativos nesse caminho, mas agora está mostrando outro lado: após a instalação da fábrica, as empresas não enfrentam apenas pedidos e capacidade, mas também uma série de questões locais, como meio ambiente, segurança contra incêndios, comunidade e política.

Isso também alerta os seguidores: construir fábricas na Europa não depende apenas do valor do investimento e da capacidade planejada.

Se a fábrica pode operar a longo prazo está se tornando tão importante quanto se ela pode ser construída.

Fábrica Parada

Desta vez, o que foi paralisado não é uma linha de produção isolada.

Em 3 de julho, horário local, o escritório do governo do condado de Hajdú-Bihar, Hungria, anunciou que o corpo de bombeiros proibiu imediatamente todas as atividades na fábrica da Semcorp Hungary em Debrecen, alegando que várias questões de segurança contra incêndios foram encontradas durante a inspeção, e a segurança de pessoas e propriedades não pode ser garantida.

Essa proibição abrange atividades como produção, operação, limpeza e armazenamento, e só será suspensa quando o sistema de espuma de combate a incêndio puder operar de forma contínua e normal.

As autoridades também aplicaram uma multa de incêndio de 3 milhões de forints (cerca de 65.700 RMB).

O valor não é grande, mas a ação regulatória é pesada.

Antes da proibição de incêndio, o departamento ambiental já havia agido.

Em 24 de junho, o órgão regulador local exigiu que a fábrica suspendesse a produção de separadores.

O órgão regulador considerou que as atividades da fábrica se desviaram dos requisitos da licença integrada de prevenção e controle de poluição IPPC, apresentando risco de poluição ambiental adicional.

Nos resultados dos testes de águas subterrâneas, a concentração de alumínio perto do ponto de vazamento atingiu 2.676.000 microgramas por litro, enquanto o limite permitido local é de 200 microgramas por litro, excedendo em mais de 13.000 vezes.

Além disso, vários elementos metálicos também foram detectados acima dos limites legais.

Isso mudou a natureza do assunto.

Problemas de incêndio ainda podem ser resolvidos através de reparos de equipamentos e aceitação do sistema; problemas ambientais envolvem fontes de poluição, determinação de responsabilidade, planos de remediação e confiança pública, e o ritmo de retomada da produção é mais difícil de ser decidido unilateralmente pela empresa.

O julgamento da Enjie foi relativamente contido.

A pessoa próxima à Enjie mencionada anteriormente disse ao Wall Street CN que atualmente estão principalmente cooperando com a investigação do governo local, e a fábrica húngara ainda não está em plena produção, com impacto limitado na empresa como um todo.

Ela disse: "Mesmo que a capacidade da Hungria esteja cheia, é apenas mais de 400 milhões, e ainda está em fase de ramp-up, ainda não atingiu o pico."

Os dados mostram que a primeira fase do projeto da Enjie na Hungria começou oficialmente a produção em julho de 2023, com capacidade total de mais de 400 milhões de metros quadrados.

A pesquisa da Aijian Securities mostra que, em 2025, a capacidade projetada do produto principal da empresa, o separador de bateria de lítio, atinge 14,4 bilhões de metros quadrados, com taxa de utilização de capacidade de 94,91%.

Calculado por essa métrica, a capacidade da primeira fase na Hungria representa cerca de 3% da capacidade projetada de separadores da Enjie.

Portanto, a curto prazo, isso não é uma crise de interrupção de fornecimento de capacidade para uma empresa líder de separadores.

A pessoa próxima à Enjie também mencionou: "Os fornecimentos para alguns clientes já foram ajustados."

Quanto à entrega ao cliente, ela acrescentou: "O impacto no lado do cliente não é grande, pois ainda podemos coordenar o fornecimento de outras bases de produção."

Nos últimos anos, a lógica central da Enjie ao construir fábricas no exterior foi aproximar-se dos clientes europeus de baterias.

O separador é um dos materiais mais críticos das baterias de lítio.

Se a produção de separadores estiver muito longe dos clientes, a empresa terá custos mais altos de transporte, armazenamento e resposta; se a capacidade estiver na Europa, teoricamente pode encurtar o raio de entrega e responder mais rapidamente às mudanças de programação das fábricas de baterias.

Uma fábrica no exterior, desde o início da produção até a plena capacidade, já tem uma série de variáveis, como certificação de clientes, ramp-up de rendimento, contratação local, comissionamento de equipamentos, etc.

O que a Enjie adicionou desta vez é a variável regulatória: mesmo que o prédio da fábrica esteja construído, os equipamentos instalados e os clientes estejam próximos, as questões ambientais e de incêndio ainda podem levar o projeto de volta a um estado de "incerteza".

No passado, quando as empresas falavam em ir para o exterior, os termos mais comuns eram valor do investimento, capacidade planejada, raio de clientes e subsídios locais.

Agora, conformidade regulatória, relações comunitárias e ritmo de retomada da produção apresentam novos desafios para as operações no exterior das empresas.

Localização se torna um desafio difícil

As empresas ainda precisam ir para a Hungria.

Isso parece um pouco contraditório.

De um lado, pressões ambientais e de incêndio; de outro, montadoras, fábricas de baterias e fábricas de materiais chinesas continuam a alocar capacidade na Europa.

O motivo não é complicado: as regras do jogo do mercado europeu estão forçando as empresas a mudar de "vender para a Europa" para "produzir na Europa".

As tarifas são a pressão mais direta.

Após a investigação antissubsídios da UE sobre veículos elétricos chineses, o custo das montadoras chinesas para exportar para a Europa não é mais determinado apenas pela eficiência de fabricação.

A UE já impôs tarifas antissubsídios de até 35,3% sobre veículos elétricos chineses.

Mesmo que a China e a UE continuem negociando em torno de compromissos de preços, a direção já está clara: a Europa não aceitará a longo prazo que os veículos de nova energia chineses expandam rapidamente sua participação apenas através de importações.

As pressões regulatórias são mais lentas, mas mais profundas.

O Regulamento de Baterias da UE entrou em vigor em agosto de 2023. A Comissão Europeia afirma que as regras cobrem desde a aquisição de matérias-primas, coleta, reciclagem, reutilização até a sustentabilidade do ciclo de vida completo das baterias.

A UE prevê que a demanda global por baterias crescerá 14 vezes até 2030, com a UE representando potencialmente 17% disso.

Isso significa que, enquanto a Europa precisa da cadeia de baterias, ela está gradualmente incorporando pegada de carbono, reciclagem, due diligence, divulgação de informações e rastreabilidade de produtos no quadro regulatório.

Para montadoras e fábricas de baterias, a localização não é apenas para economizar custos de frete, mas para responder à questão do acesso ao mercado.

Essa também é a razão pela qual a Hungria se tornou a cabeça de ponte europeia da cadeia chinesa de baterias de lítio.

Geograficamente, conecta-se à cadeia automotiva alemã; politicamente, tem recebido investimentos chineses há muito tempo; em termos de custos e subsídios, é mais atraente do que a Europa Ocidental.

A CATL está construindo uma fábrica de baterias de 100 GWh em Debrecen, com investimento de bilhões de euros;

A BYD está construindo sua primeira fábrica de veículos de passageiros na Europa em Szeged, com capacidade planejada de até 300.000 veículos por ano;

A EVE Energy também está alocando capacidade de baterias em Debrecen para a próxima geração de modelos da BMW.

O projeto de separadores da Enjie está embutido nessa cadeia.

Zeng Yuqun, presidente da CATL, ao falar sobre a localização na Europa, mencionou que o Reino Unido tem altos custos de construção de fábricas e clientes potenciais insuficientes; o núcleo ainda é que onde estão os clientes, a capacidade da bateria deve ser colocada.

Aplicado à Hungria, significa que clientes europeus como BMW, Mercedes, Volkswagen, Stellantis estão nas proximidades, e as fábricas de baterias e materiais também devem se aproximar.

A lógica da BYD é mais intuitiva.

Na Europa, ela enfrenta não apenas concorrência de preços, mas também tarifas da UE e requisitos de fabricação local.

A BYD construir uma fábrica de veículos de passageiros na Hungria é essencialmente mudar de "exportar da China para a Europa" para "produzir na Europa, servindo o mercado europeu".

Após essa transformação, a montadora não precisa apenas de linhas de montagem final, mas também de uma rede de baterias, motores elétricos, componentes e materiais nas proximidades.

Empresas de separadores seguirem é um resultado natural.

O problema é que a localização na Europa reduz parte do risco comercial, mas expõe as empresas a outro conjunto de riscos.

Na Europa, os projetos, desde a aquisição de terras, avaliação ambiental, construção até operação, enfrentam regulamentações em vários níveis, residentes locais, organizações ambientais, sindicatos e competição partidária.

Ding Chun, diretor do Centro de Estudos Europeus da Universidade de Fudan, disse ao Wall Street CN em 7 de julho que as mudanças no ambiente político húngaro afetarão o investimento estrangeiro.

Ele acredita que, em comparação com o governo Orbán, o governo Magyar enfatiza mais o alinhamento com as regras da UE, "dando as boas-vindas ao investimento, mas enfatizando conformidade e padrões setoriais."

No passado, um importante ponto de venda da Hungria para atrair a cadeia chinesa de baterias era sua política amigável.

Agora, essa amizade não desapareceu, mas tornou-se condicional: o investimento pode vir, a capacidade pode ser construída, desde que não se possa mais usar regulamentação frouxa para absorver os custos sociais locais.

Ding Chun também mencionou que as questões ambientais já são sensíveis localmente, "não apenas para empresas chinesas, mas também para empresas coreanas como a Samsung, as questões ambientais são algo que os residentes locais sempre prestam atenção ou monitoram."

Isso significa que empresas coreanas e japonesas, que entraram na cadeia de baterias da Hungria mais cedo, já encontraram problemas semelhantes.

As empresas chinesas agora estão apenas entrando no mesmo campo de opinião pública, e em maior escala e mais rápido, tornando-se mais facilmente o foco de uma nova rodada.

Para as empresas, a localização ainda é uma opção obrigatória, mas não é um passe livre.

É mais como um teste de estresse.

Desacelerar para recuperar

A Enjie não é a única empresa com problemas.

Desde o início deste ano, as controvérsias relacionadas à cadeia de baterias na Hungria aumentaram significativamente.

A fábrica de baterias da Samsung SDI em Göd já estava envolvida em controvérsias em 2025 devido a questões de licenciamento ambiental.

A fábrica da Samsung em Göd empregava mais de 4.000 pessoas em 2023, sendo um pilar importante da estratégia de baterias da Hungria, mas também se tornou um exemplo concentrado de controvérsias ambientais e de saúde ocupacional locais.

A fábrica da BYD em Szeged também enfrentou escrutínio trabalhista.

O projeto da CATL em Debrecen tem enfrentado questionamentos sobre uso de água e pegada ambiental por muito tempo.

Dados do Rhodium Group mostram que, na última década, as empresas chinesas de baterias construíram ou anunciaram 68 instalações no exterior, das quais pelo menos 5 projetos foram suspensos ou cancelados.

O incidente atual da Enjie parece ser uma lição concentrada de governança operacional depois que uma indústria de alto crescimento se expandiu rapidamente no exterior.

Nos últimos anos, as empresas chinesas de novas energias priorizavam a velocidade ao ir para o exterior.

A concorrência no mercado doméstico é muito intensa, e o mercado internacional oferece maior espaço de crescimento; as montadoras europeias precisam de baterias, e as empresas chinesas têm vantagens tecnológicas e de custo; a Hungria oferece terrenos, subsídios e certeza política.

Essa lógica não está errada, mas pressupõe uma premissa: após a construção da capacidade no exterior, ela pode fazer ramp-up suavemente como em parques industriais maduros domésticos.

Agora, essa premissa parece muito otimista.

A dificuldade da capacidade no exterior não é apenas o ciclo de construção, nem simplesmente custos de mão de obra e energia.

O verdadeiro desafio é incorporar o sistema de fabricação de alta eficiência com o qual as empresas chinesas estão familiarizadas em um ambiente mais sensível a questões ambientais, comunitárias e de responsabilidade política.

Qualquer problema anormal em qualquer um desses elos pode fazer a linha de produção voltar do estado de ramp-up para o estado de espera por licenças.

Isso mudará a contabilidade de investimento no exterior das empresas.

Antes, o modelo de fábricas no exterior considerava mais o valor do investimento, depreciação, mão de obra, preço da eletricidade, logística, tarifas e pedidos de clientes.

Agora, também é preciso calcular probabilidade de paralisação, ciclo de correção, remediação ambiental, custos de advogados e relações públicas, proporção de contratação local, conformidade de subcontratados e ciclo político.

Para empresas listadas, essas variáveis não serão imediatamente incluídas nas tabelas de planejamento de capacidade, mas afetarão a eficiência de rotação e o retorno do investimento dos ativos no exterior.

O impacto de curto prazo na Enjie é limitado, mas torna essa questão mais clara.

A paralisação atual da fábrica húngara não afetará as entregas gerais, e os investidores podem facilmente tratá-la como uma perturbação local.

Mas para toda a cadeia industrial, a verdadeira questão é: se mais fábricas no exterior passarem do ramp-up para plena capacidade no futuro, o impacto financeiro dessas interrupções regulatórias aumentará?

Se os residentes locais, organizações ambientais e competição partidária continuarem a mirar os projetos de baterias, o ritmo de expansão no exterior anteriormente assumido pelas empresas ainda será estável?

Ding Chun disse ao Wall Street CN que o investimento no exterior será afetado pela política local, "e em alguns períodos pode ser bastante pronunciado."

Ele também alertou que as empresas chinesas devem valorizar a conformidade local e as relações comunitárias: "Como fazer conformidade, como fazer um trabalho abrangente e inclusivo com a população local, incluindo ESG, etc., também é muito importante para as empresas que vão para o exterior."

A Hungria não fechará as portas para a indústria de baterias por causa disso.

Ding Chun avalia que a Hungria ainda está na cadeia industrial europeia com a Alemanha como núcleo, tendo suas próprias vantagens comparativas; desde que o investimento beneficie a economia local, a cadeia industrial e os interesses nacionais, o impacto das mudanças políticas existirá, mas pode não continuar a aumentar.

As montadoras europeias precisam de baterias locais, as montadoras chinesas precisam de capacidade na Europa, e as empresas chinesas de materiais precisam estar perto dos clientes.

As tarifas da UE e os regulamentos de baterias continuam a empurrar a cadeia de suprimentos para o local, e a cadeia automotiva alemã também precisa de um interior de fabricação com custos mais baixos e localização adequada.

A Hungria ainda é um dos poucos países que atendem simultaneamente às condições de política, localização e custo.

No entanto, a abordagem anterior de "primeiro pegue a posição, depois cuide dos detalhes" está se tornando mais arriscada.

A história das empresas chinesas de novas energias construindo fábricas no exterior está mudando da concorrência de valor de investimento para a concorrência de capacidade operacional.

Construir a fábrica é apenas o primeiro obstáculo.

Ser capaz de mantê-la funcionando na Europa a longo prazo é o verdadeiro teste.

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