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#SK海力士 A gigante do armazenamento de IA estreia na bolsa dos EUA esta semana

Pode ser a maior oportunidade de ganhar dinheiro este ano, ou também a maior cilada

Entenda o básico e os pontos principais em um artigo

* Estreia oficialmente na Nasdaq nesta sexta-feira (10 de julho).
* Listagem via ADR (American Depositary Receipt), mantendo simultaneamente a posição de listagem na Coreia do Sul.
* Cada 10 ADRs correspondem a 1 ação ordinária coreana.
* Financiamento de cerca de US$ 290 bilhões, um dos maiores recordes de IPO de empresas estrangeiras na história do mercado de ações dos EUA.
* Líder global em HBM (High Bandwidth Memory), principal beneficiário da indústria de armazenamento de IA.

Maiores oportunidades

1. Oportunidade de correção de valuation

Atualmente, a SK Hynix ainda tem valuation inferior aos pares dos EUA, e após a listagem nos EUA, espera-se que se aproxime do valuation dos líderes de chips americanos.

Se o mercado estiver disposto a dar um valuation mais alto, o preço das ações ainda tem espaço para subir.

2. Entrada oficial de capital dos EUA

No passado, investidores americanos quase só podiam apostar na Micron para exposição ao armazenamento de IA.

Com a SK Hynix listada nos EUA, uma grande quantidade de capital institucional finalmente tem uma nova opção, e a liquidez aumentará significativamente.

Se no futuro for incluída no índice Nasdaq, o capital passivo de ETFs pode continuar fluindo.

3. Dividendos de IA ainda continuam

Explosão de servidores de IA, oferta de HBM continua insuficiente para atender à demanda.

A SK Hynix detém atualmente a maior participação de mercado global, sendo uma das empresas mais beneficiadas nesta onda de poder computacional de IA.

4. Oportunidade de arbitragem entre mercados

Referindo-se à experiência histórica da TSMC, os ADRs nos EUA podem ter um prêmio em relação às ações locais coreanas no longo prazo.

Isso atrairá uma grande quantidade de instituições para realizar operações de arbitragem, aumentando a atividade das ações.

Três grandes riscos que devem ser observados‼️

Primeiro: risco de esfriamento do investimento em IA

Se gigantes da tecnologia como Microsoft, Meta, Google e Amazon desacelerarem os gastos de capital em IA no futuro, a demanda por HBM pode esfriar, afetando a rentabilidade de toda a indústria de armazenamento.

Segundo: setor subiu muito rápido

Nos últimos meses, o setor de chips de memória teve ganhos enormes.

O sentimento do mercado já está muito aquecido, com aumento significativo de capital alavancado. Uma vez que surjam notícias negativas, alta volatilidade e até correções significativas não são surpreendentes.

Terceiro: risco de excesso de oferta

Samsung, SK Hynix e Micron estão todas expandindo ativamente a produção.

Se no futuro a oferta de HBM superar a demanda, os preços de armazenamento podem cair, pressionando os lucros da indústria e os preços das ações.

Na visão do Qiang, no curto prazo, é positivo.

Listagem nos EUA, correção de valuation e entrada de capital institucional podem continuar impulsionando a alta da SK Hynix.

No longo prazo, há riscos.

Gastos de capital em IA, ciclo da indústria e expansão da capacidade são variáveis que devem ser monitoradas continuamente no futuro.

As oportunidades são grandes, mas não se esqueça: armazenamento sempre será um setor cíclico. Controlar a posição é mais importante do que prever altos e baixos.