Firmemente baixista no S&P 500, o risco de bolha já está no máximo. O movimento do índice está completamente atrelado a algumas gigantes de IA, as dez principais ações representam mais de 40% do peso, a negociação está extremamente congestionada e, assim que os lucros forem realizados, o índice sofrerá pressão rapidamente. O índice P/E de Shiller se aproxima do pico da bolha da internet, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem elevados e a lógica de valuation das ações de crescimento de alta avaliação continua sendo pressionada. Somado ao aumento acentuado nos gastos de capital das empresas com IA e à contração do fluxo de caixa livre, os próximos relatórios financeiros são muito propensos a apresentar lucros abaixo do esperado. As expectativas de corte de juros do Federal Reserve são repetidamente adiadas, a liquidez macroeconômica está se apertando, múltiplos fatores negativos se alinham, o espaço para correção dos níveis elevados é enorme, e neste momento, a melhor estratégia é seguir a tendência de baixa, evitando armadilhas de alta.$US500 ‌