Ações de mineração e BTC se desacoplaram? O que caiu não foi o Bitcoin, foi a "história do poder computacional de IA"

A 10x Research publicou um relatório interessante: as ações de mineração de Bitcoin caíram cerca de 20% desde abril e se desacoplaram basicamente da tendência de preço do BTC. As ações de mineração não acompanham mais o Bitcoin, então quem elas acompanham? Acompanham a IA e os semicondutores.

A variação do preço das ações da RIOT agora está cada vez mais sincronizada com o índice de semicondutores SOX, em vez de estar sincronizada com o BTC. As ações de mineração foram reavaliadas no mercado como "infraestrutura de poder computacional de IA" em vez de "beta do Bitcoin".

Isso explica por que o BTC se recuperou de 58 mil para 63 mil, enquanto as ações de mineração quase não se moveram — o mercado está negociando a narrativa de IA e a lógica da cadeia de suprimentos de semicondutores, em vez da taxa de adoção de criptomoedas ou do ciclo de halving.

Para investidores chineses, o desempenho das ações de mineração é até influenciado por ações de conceito de grandes modelos chineses e pelas perspectivas da cadeia de suprimentos de semicondutores da Coreia do Sul. Em outras palavras, a "história" dos mineradores mudou — antes era "halving da produção de Bitcoin", agora é "explosão da demanda por poder computacional de IA".

Mas isso também significa que, se o sentimento em relação à IA diminuir, as ações de mineração podem cair ainda mais do que o BTC. O desacoplamento é uma faca de dois gumes: quando sobe, não acompanha; quando cai, pode também não acompanhar, mas quando o sentimento se inverte, a prioridade de venda será maior.
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