Apple poderia ter comprado qualquer uma das 487 empresas do S&P 500 — mas o CEO Tim Cook escolheu investir US$ 853 bilhões nesta oportunidade revolucionária.

Embora a Nvidia seja a maior empresa de capital aberto de Wall Street, nenhum membro dos "Sete Magníficos" abriu tanto caminho para o mercado de ações quanto a Apple (AAPL +1,36%). Desde que o atual CEO Tim Cook assumiu o lugar de Steve Jobs em agosto de 2011, as ações da Apple dispararam mais de 2.600%, incluindo dividendos.

Ao longo de grande parte do mandato de quase 15 anos de Cook, que está chegando ao fim quando ele deixar o cargo de CEO em 1º de setembro e transitar para presidente executivo do conselho da Apple, os dispositivos físicos da empresa, como o iPhone, fizeram o trabalho pesado. Mas uma parte significativa dos retornos extraordinários da Apple sob o comando de Cook pode ser atribuída ao que foi, em retrospectiva, um investimento revolucionário de US$ 853 bilhões.

O CEO da Apple, Tim Cook, fazendo observações na Casa Branca. Fonte da imagem: Foto Oficial da Casa Branca por Daniel Torok.

O CEO da Apple, Tim Cook, apostou alto em si mesmo e em sua empresa

Sei o que você provavelmente está pensando, e não, a Apple não investiu US$ 853 bilhões em pesquisa de inteligência artificial (IA). Apesar de vários membros dos Sete Magníficos desembolsarem mais de US$ 100 bilhões anualmente para expandir seus data centers de IA, o chefe da Apple encontrou uma maneira mais intrigante de colocar o capital de sua empresa para trabalhar.

Com US$ 853 bilhões, a Apple poderia ter adquirido qualquer uma das 487 empresas do S&P 500 (^GSPC +0,72%), excluindo ela mesma. Mas, em vez de fazer um grande estardalhaço com uma aquisição, Cook e os outros membros do conselho da Apple optaram por investir no que consideravam um ativo valioso: as ações de sua própria empresa.

Começando em 2013, a Apple começou a recomprar muitas de suas próprias ações – e não parou:

• 2013: US$ 22,95 bilhões em recompra de ações
• 2014: US$ 45 bilhões
• 2015: US$ 35,253 bilhões
• 2016: US$ 29,722 bilhões
• 2017: US$ 32,9 bilhões
• 2018: US$ 72,738 bilhões
• 2019: US$ 66,897 bilhões
• 2020: US$ 72,358 bilhões
• 2021: US$ 85,971 bilhões
• 2022: US$ 89,402 bilhões
• 2023: US$ 77,55 bilhões
• 2024: US$ 94,949 bilhões
• 2025: US$ 90,711 bilhões
• 2026: US$ 36,989 bilhões (até o segundo trimestre fiscal)

No total, Cook supervisionou aproximadamente US$ 853,4 bilhões em recompra de ações, o que seria suficiente para adquirir todas, exceto 12 empresas do S&P 500. No processo, a Apple aposentou mais de 44% de suas ações em circulação.

Dados de Ações em Circulação da AAPL (Trimestrais) por YCharts.

Uma razão pela qual a Apple tem sido agressiva com a recompra de ações é que isso ajuda a imagem da empresa. Para empresas com lucro líquido estável ou crescente, a recompra de ações pode reduzir seu número de ações em circulação e aumentar o lucro por ação. Em teoria, isso pode tornar a Apple mais atraente fundamentalmente para investidores focados em valor.

Outra razão pela qual Tim Cook e o conselho da Apple apostaram tudo em recompra de ações é que as políticas fiscais do presidente Donald Trump tornaram isso lógico. A Lei de Cortes de Impostos e Empregos, sancionada por Trump em dezembro de 2017, reduziu permanentemente a alíquota máxima marginal do imposto de renda corporativo de 35% para 21% (o nível mais baixo desde 1939). Poder reter mais de seus lucros deu à Apple um caminho claro para recomprar suas ações sem desviar capital da pesquisa e desenvolvimento. É por isso que as recompras dispararam em 2018 (e além).

Expandir

NASDAQ: AAPL

Apple

Variação Hoje

(1,36%) US$ 4,21

Preço Atual

US$ 312,84

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

US$ 4,5T Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar. Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

US$ 307,00 - US$ 314,19

Faixa 52 Semanas

US$ 201,50 - US$ 317,40

Volume

2M

Volume Médio

54,3M

Margem Bruta

47,86%

Rendimento de Dividendos

0,34%

Por último, a recompra de ações muitas vezes incentiva o investimento de longo prazo, o que pode minimizar a volatilidade. É uma correlação que o agora aposentado CEO bilionário da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, apreciava – especialmente porque a Berkshire era uma acionista significativa da Apple. À medida que o número de ações de uma empresa diminui ao longo do tempo, as participações acionárias dos investidores de longo prazo aumentam incrementalmente.