O presidente Donald Trump deu uma cutucada direta no Fed, mais uma vez -- e é um desastre em andamento para Wall Street

Do ponto de vista puramente estatístico, os retornos anualizados do Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,29%), S&P 500 (^GSPC +0,72%) e Nasdaq Composite (^IXIC +1,12%) sob o presidente Donald Trump foram maiores do que os da maioria dos outros presidentes desde o final dos anos 1890.

No entanto, esses ganhos não foram obtidos sem períodos de volatilidade histórica e momentos de maior incerteza.

Apesar das recentes máximas históricas do Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite, a inflação dos EUA está gerando preocupação entre os investidores de Wall Street. Mas, em vez de deixar a principal instituição financeira dos EUA, o Federal Reserve, fazer o que faz de melhor, Donald Trump continua dando golpes diretos no Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

O presidente Trump fazendo observações. Fonte da imagem: Foto oficial da Casa Branca por Daniel Torok.

O presidente Trump atacou o Fed, novamente

Pouco depois de assumir seu segundo mandato não consecutivo, o presidente começou a criticar o agora ex-presidente do Fed, Jerome Powell, e os outros 11 membros do FOMC responsáveis por definir a política monetária do país por não cortarem as taxas de juros de forma agressiva. Apesar de o FOMC ter cortado a taxa de fundos federais seis vezes para a faixa atual de 3,50%-3,75%, Trump tem sido enfático em afirmar que os formuladores de políticas deveriam reduzir as taxas de juros para 1% ou menos.

O presidente Trump provavelmente tem vários motivos para querer taxas de empréstimo mais baixas:

• Custos de empréstimo mais baixos incentivam a contratação, o que pode reduzir a taxa de desemprego.
• Isso pode estimular gastos em inovação e atividades de fusão/aquisição, impulsionando o crescimento econômico.
• Isso tornaria menos dispendioso para os EUA servirem sua dívida nacional de US$ 39,3 trilhões (e crescente).

Embora o presidente tenha reconhecido que o Fed tem direito à independência sobre suas decisões de política monetária, isso não o impediu de interpor suas opiniões em inúmeras ocasiões. Por exemplo, ele jogou seu presidente do Fed escolhido a dedo, Kevin Warsh, debaixo do ônibus poucas horas após a cerimônia de posse de Warsh na Casa Branca.

Mas nenhum golpe foi mais direto do que o que o presidente Trump disse sobre o FOMC em uma entrevista a Joe Kernen, da CNBC, na Casa Branca, em 2 de julho. Em resposta à pergunta de Kernen sobre o relatório de empregos dando a Warsh e ao FOMC mais flexibilidade para cortar as taxas de juros, Trump retrucou:

Bem, ele tem um conselho que talvez seja um pouco hostil... e talvez um conselho que queira fazer as coisas erradas, então não sei.

Por "coisas erradas", Trump provavelmente está se referindo ao mais recente Sumário de Projeções Econômicas (comumente conhecido como gráfico de pontos), divulgado em 17 de junho. Dos 18 membros participantes do FOMC, nem todos votam, nove projetaram que um aumento de taxa será necessário antes do final de 2026 para conter a inflação impulsionada pela guerra do Irã.

Gráfico de pontos muito hawkish.

Nove dos 18 funcionários têm pelo menos um aumento este ano (e seis desses 9 têm múltiplos aumentos).

Apenas uma pessoa tem um corte este ano, e um participante (presumivelmente Warsh) não enviou um SEP

A declaração recebe uma revisão completa de cima a... pic.twitter.com/KRwatpTFOP

-- Nick Timiraos (@NickTimiraos) 17 de junho de 2026

Embora a perspectiva de taxas de juros mais altas seja uma notícia terrível para um mercado de ações historicamente caro, cuja escalada parabólica tem dependido da construção de data centers de inteligência artificial parcialmente financiada por dívida, o FOMC aumentando as taxas pode, na verdade, ser menos prejudicial ao mercado de ações do que as repetidas críticas de Donald Trump ao Fed.

Nada é mais importante do que Wall Street e os investidores terem confiança na política monetária do banco central. Cada golpe sutil e direto do presidente Trump ameaça minar essa credibilidade, o que pode ter efeitos prejudiciais sobre o Dow Jones Industrial Average, S&P 500 e Nasdaq Composite.