Assim que o período de silêncio terminou, Wall Street não perdeu tempo em elogiar a SpaceX: a alta máxima prevista é de quase 90%!

Os principais bancos de Wall Street emitiram seus primeiros relatórios de pesquisa após a listagem da SpaceX, todos dando classificação de "compra", com o preço-alvo mais alto sugerindo um potencial de alta de quase 90% em relação ao preço atual das ações, marcando o endosso sistemático oficial da SpaceX por analistas institucionais.

Pelo menos seis corretoras já iniciaram a cobertura da SpaceX, todas atribuindo classificação equivalente a "compra". O Morgan Stanley a classificou como "overweight", com preço-alvo de US$ 300, um dos mais altos de Wall Street, representando cerca de 87% de alta em relação ao preço de fechamento de US$ 160,42 na segunda-feira. O Goldman Sachs e o UBS também iniciaram cobertura com classificação "compra", com preços-alvo de US$ 205 e US$ 210, respectivamente.

Esta onda concentrada de relatórios de analistas decorre do término do período de silêncio dos subscritores nesta semana. A oferta pública inicial (IPO) da SpaceX levantou US$ 86 bilhões, sendo liderada conjuntamente pelo Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase, com a participação de outros 18 bancos. A manifestação coletiva dos analistas fornece aos investidores uma estrutura de valuation que vai além da narrativa de "ações conceito Musk".

Narrativa de infraestrutura de IA sustenta o preço-alvo mais alto

O Morgan Stanley apresentou a avaliação mais agressiva de Wall Street. A equipe de analistas do banco escreveu em relatório datado de 7 de julho que a SpaceX é capaz de "converter energia em inteligência em larga escala e monetizá-la por meio de soluções diversificadas voltadas para consumidores e empresas, liderando a próxima era da IA... Esta é a última fronteira."

O Morgan Stanley estabeleceu o preço-alvo da SpaceX em US$ 300 por ação, com uma ampla faixa de cenários: sob cenário pessimista, o preço das ações seria de US$ 75; sob cenário otimista, poderia chegar a US$ 600. Em termos de projeção de receita, o banco estima que a receita da SpaceX possa atingir US$ 319 bilhões até 2030 e subir para US$ 3,3 trilhões até 2040.

O cerne dessa lógica narrativa é que o Morgan Stanley posiciona a SpaceX como uma empresa de infraestrutura de IA, e não apenas uma operadora espacial, acreditando que seu modelo de negócios possui potencial de monetização tanto no segmento de consumo quanto no corporativo.

Fim do período de silêncio desencadeia cobertura concentrada; rentabilidade ainda é preocupação

O motivo direto para a emissão concentrada desses relatórios de analistas é o término do período de silêncio dos subscritores da IPO nesta semana. A SpaceX listou-se na Nasdaq em 12 de junho, com uma captação de US$ 86 bilhões, tornando-se uma das maiores ofertas de ações de tecnologia dos últimos anos.

Embora as classificações de "compra" sejam unânimes, os analistas não evitaram os riscos potenciais. A rentabilidade, as incertezas no nível de execução e a razoabilidade do valuation continuam sendo questões centrais que o mercado acompanha após a listagem da empresa.

Os preços-alvo do Goldman Sachs e do UBS são de US$ 205 e US$ 210, respectivamente, uma diferença clara em relação aos US$ 300 do Morgan Stanley, refletindo divergências entre as instituições quanto à trajetória de crescimento e ao cronograma de monetização. No entanto, independentemente do nível do preço-alvo, a direção de "compra" é altamente consistente, algo raro na primeira cobertura de grandes ações de tecnologia.

De "conceito Musk" para precificação institucional

O início da cobertura por analistas tem significado substancial para o posicionamento de mercado da SpaceX. Antes disso, a avaliação da SpaceX dependia em grande parte da marca pessoal de Musk e do prêmio de fé do mercado em sua visão, carecendo de suporte de análise fundamentalista sistemática.

Com o estabelecimento de cobertura por instituições de ponta como Morgan Stanley, Goldman Sachs e UBS, os investidores agora têm um sistema de referência de precificação baseado em projeções de receita, análise de cenários e comparação setorial. Isso não só ajuda investidores institucionais a construir posições, mas também fornece base para a entrada de participantes de mercado mais amplos no futuro.

Atualmente, as ações da SpaceX estão cotadas a US$ 160,42. O otimismo coletivo de Wall Street fornecerá suporte emocional para a ação no curto prazo, mas a velocidade de concretização do caminho para a lucratividade continuará sendo a variável chave para determinar se esses preços-alvo elevados podem ser alcançados.

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