O verdadeiro trunfo de Warsh no Fed é, na verdade, a redução das taxas de juros!

Após o ouro despencar 25%, todos estão gritando que é necessário aumentar as taxas de juros.

Mas quero te contar um ponto cego: o verdadeiro trunfo de Warsh no Fed é, na verdade, reduzir juros!

Nesta edição, em 2 minutos, vou explicar a virada do ouro com clareza.

Quem ousa apresentar essa conclusão é um analista sênior extremamente influente no setor!

Richard Mills, analista de mineração e macroeconomia, fundou o Aheadoftheherd, que tem altíssima influência no setor de recursos, publicando artigos de análise em mais de 400 mídias/sites como The Wall Street Journal, Forbes, etc.

Após o primeiro trimestre de 2022, quando o preço do ouro caiu para abaixo de 1700, Richard Mills previu uma onda de compras de ouro pelos bancos centrais e deu um forte sinal de compra. Ele identificou as compras dos bancos centrais globais como um novo motor central e recomendou claramente aumentar as posições em ouro e prata. Esta foi sua previsão precisa mais emblemática.

Richard Mills publicou recentemente um relatório importante intitulado "Warsh + Friedman = Redução de Juros". Vou resumir a lógica central para você, e você precisa ler até o fim!

Em janeiro deste ano, impulsionado pelas expectativas de redução de juros do Fed, o ouro disparou para US$ 5600. Em seguida, Trump nomeou Kevin Warsh para assumir o Fed, e o preço do ouro despencou de repente, caindo para cerca de US$ 4000 atualmente.

O mercado originalmente acreditava que Warsh era aliado de Trump e, ao assumir, certamente afrouxaria e reduziria juros. O resultado foi totalmente oposto. Warsh se mostrou agressivo, fazendo o ouro cair de forma acidentada.

Kevin Warsh é um monetarista convicto, profundamente fiel a Friedman, um discípulo direto, herdando quase completamente os pensamentos centrais do monetarismo.

Aqui, muitos podem não saber. Durante seus estudos em Stanford, Warsh foi assistente de pesquisa de Friedman e recebeu ensinamentos pessoais dele. Warsh admitiu publicamente que Friedman teve uma enorme influência sobre ele.

Warsh acredita muito na famosa frase de Friedman: "A inflação é sempre e em toda parte um fenômeno monetário". Ele não olha para o CPI e PCE comuns, mas usa a "taxa de inflação média aparada" para identificar a verdadeira tendência da inflação.

E esse indicador elimina automaticamente eventos únicos, como pico nos preços do petróleo e impactos tarifários. Embora o PCE geral esteja em 3,6%, o PCE médio aparado, que ele mais valoriza, está em apenas 2,35%, muito próximo da meta razoável do Fed.

Então, por que ainda não reduzir os juros?

Porque coincidiu com a eclosão repentina da guerra no Irã, os preços do petróleo dispararam e os dados gerais de inflação foram severamente elevados. Ele não teve escolha a não ser manter as taxas inalteradas.

Mas Richard Mills apontou um detalhe crucial: o próprio Warsh admitiu que, se excluirmos moradia e energia, a política monetária já está restritiva.

Portanto, pode-se inferir que, assim que a guerra terminar e os preços do petróleo se estabilizarem, a inflação temporária recuará e ele terá motivos suficientes para iniciar a redução das taxas.

Além disso, o governo dos EUA tem quase US$ 10 trilhões em dívidas a refinanciar, com gastos anuais com juros de quase US$ 1,2 trilhão. Trump está muito ansioso por taxas baixas. Portanto, Warsh não é contra a redução, está esperando o momento adequado.

E há um sinal importante: os dados do Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council) dos últimos dias mostram que os bancos centrais já voltaram a comprar líquido em abril, e os fundos de ETF também estão retornando silenciosamente.

Ao ler até aqui, você pode perguntar: depois de tanto falar, quando o ouro vai subir de fato?

As palavras de Richard Mills são:

"Estamos agora em um modo de manutenção do ouro esperando a recuperação do mercado altista. No momento em que a redução dos juros começar, será o tiro de largada para o ouro e a prata decolarem novamente."

Lembre-se, a inflação é sempre um produto da impressão de dinheiro, e o ouro não espera na verdade por um cessar-fogo na guerra, mas pela mudança da taxa de juros.

Você acha que o Fed reduzirá os juros ainda este ano? Deixe "sim" ou "não" nos comentários, e vamos verificar juntos.