Foguete! Líder de jogos blockchain YGG oficialmente se rende, corta 15 bilhões de dólares em 5 anos. Onde está a saída para os pequenos investidores?

Em 6 de julho, a Yield Guild Games (YGG) e o cofundador Gabby Dizon divulgaram simultaneamente um comunicado — fechando a divisão de publicação de jogos YGG Play. A equipe planeja desativar gradualmente a plataforma e alguns jogos até 31 de julho, e 35 funcionários receberão 8 semanas extras de salário como compensação. Alguns jogos, como GIGACHADBAT, serão transferidos para a desenvolvedora Delabs continuar operando, enquanto LOL Land e Waifu Sweeper serão aposentados diretamente.

Historicamente, a YGG Play gerou mais de US$ 9 milhões em receita, com o primeiro trimestre de 2026 contribuindo sozinho com US$ 876 mil. Gabby Dizon reconheceu no comunicado: Esta é uma decisão de mercado, não uma decisão de produto. Embora a equipe tenha validado o segmento de jogos casuais — sessões curtas, alto engajamento, ciclo de feedback rápido de usuários nativos de criptomoedas — a escassez de liquidez e o colapso da confiança dos usuários no macroambiente tornaram esse negócio insustentável comercialmente.

Juntamente com o fechamento da YGG Play, a YGG anunciou uma transformação completa para a economia de dados de IA, visando conquistar o mercado de datasets de treinamento de IA de bilhões de dólares. Inicialmente, focará na construção de datasets de jogos para canais B2B.

YGG Play era o braço de publicação de jogos Web3 lançado pela YGG em 2025, focado no segmento de jogadores casuais de criptomoedas. Visando dispositivos móveis com jogos rápidos, recompensas sociais e feedback, ajudava estúdios independentes a distribuir rapidamente em blockchain e adquirir usuários através da rede comunitária YGG. Esses jogos acumularam receita significativa entre 2025-2026, provando que, mesmo no final do mercado baixista, nichos verticais específicos ainda podiam gerar pagamentos reais. No entanto, o pico de receita ocorreu por volta de outubro de 2025, quando o evento de liquidação em massa do mercado de criptomoedas destruiu completamente a disposição de pagamento e a retenção dos usuários-alvo.

O fechamento da YGG Play marca a contração da YGG de um modelo duplo "operação de guild + publicação" para um único modelo. Para entender o peso desse fechamento, é necessário revisar a trajetória completa da YGG.

Em 2020, os veteranos da indústria de jogos das Filipinas Gabby Dizon, Beryl Li e o sócio anônimo Owl of Moistness fundaram a YGG. Na época, o pico da pandemia de COVID-19 deixou muitos trabalhadores do setor de serviços filipinos desempregados. Axie Infinity, como o jogo Play-to-Earn mais popular, usava o modelo "scholarship" para permitir que jogadores pegassem NFTs de Axie emprestados gratuitamente para jogar e dividir os lucros. A YGG aproveitou essa janela, começando como uma pequena guild, arrecadando fundos para comprar ativos Axie, organizando e treinando jogadores, rapidamente se tornando uma das maiores guilds do ecossistema Axie.

2021 foi o auge da YGG. Impulsionada pelo牛市 (mercado altista) e pela narrativa P2E, o preço do token $YGG disparou, chegando a mais de US$ 10. A YGG expandiu de uma única guild para uma rede global, abrangendo dezenas de guilds regionais e estabelecendo parcerias com mais de 80 jogos blockchain e projetos de infraestrutura. Além de emprestar ativos, ajudava os jogadores a maximizar lucros por meio de missões, eventos e operações comunitárias. Nas Filipinas e em outros lugares, surgiu um fenômeno econômico real de "jogar é trabalhar", e a YGG foi vista como referência do modelo P2E.

No auge, o modelo YGG foi amplamente copiado: guilds se tornaram intermediários importantes conectando jogadores, ativos e jogos; a governança DAO e os incentivos de tokens permitiram que os participantes compartilhassem os ganhos de crescimento. A YGG também evoluiu de um simples "gestor de ativos" para uma plataforma de investimento, conteúdo e comunidade.

Em 2022, o mercado baixista chegou, expondo a fragilidade do modelo econômico do Axie Infinity — diminuição da entrada de novos usuários, colapso do preço do token $AXS, grande perda de jogadores. Guilds e projetos P2E desapareceram coletivamente, e a indústria entrou em um vale. A YGG não caiu, mas iniciou uma longa adaptação. Em 2025, a YGG apostou novamente em uma nova direção: lançou a YGG Play, entrando oficialmente no setor de publicação de jogos. Como o P2E pesado não era mais sustentável, e os usuários de criptomoedas naturalmente preferem experiências casuais de alta frequência e feedback imediato. Essa interrupção das operações ocorre apenas um ano após a última transformação.

O fechamento da YGG Play é uma projeção concentrada da trajetória de desenvolvimento dos jogos blockchain nos últimos cinco anos. A Caladan, empresa de quant e market making de criptomoedas, revisou em abril deste ano a trajetória de cinco anos dos jogos Web3, da explosão ao colapso total. Conclusão central: O declínio dos jogos Web3 não é um vale cíclico normal, mas sim devido a um "desalinhamento estrutural" fundamental entre o design financeiro especulativo subjacente e a verdadeira demanda de entretenimento dos jogadores, resultando na destruição brutal de até US$ 15 bilhões em capital.

Casos individuais são chocantes: Pixelmon arrecadou US$ 70 milhões e não lançou um beta público em 4 anos; Ember Sword queimou US$ 18 milhões e liquidou diretamente; Hamster Kombat perdeu 96% dos usuários em 6 meses. Em abril de 2026, dos aproximadamente 3.200 projetos de jogos blockchain monitorados no relatório, 93% foram classificados como "efetivamente mortos" ou completamente inativos. Os preços dos tokens de criptomoedas de todo o setor de jogos caíram em média 95% em relação às máximas históricas de 2022.

A prosperidade dos jogos blockchain foi totalmente baseada na lógica de dividendos Ponzi "jogue para ganhar". Esse modelo é essencialmente um ciclo financeiro especulativo: os lucros dos primeiros jogadores e os preços dos tokens dependem da entrada contínua de novos jogadores para comprar tokens ou NFTs. Uma vez que o crescimento de novos usuários desacelera e o influxo de capital externo diminui, a inflação acentuada dos tokens rapidamente quebra o equilíbrio econômico, desencadeando uma "espiral da morte" com queda do token, encolhimento dos lucros e fuga em massa de usuários.

A YGG Play não falhou na entrega do produto ou nos números de receita, mas sim no "timing de mercado". A história dos jogos blockchain pode estar se aproximando do fim.

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